Рост клиентских вычислений Intel: устойчив ли этот импульс?

Intel демонстрирует реальный импульс в своей группе Client Computing. Выручка за третий квартал достигла 8,53 миллиарда долларов, увеличившись с 8,16 миллиарда долларов годом ранее — превзойдя ожидания аналитиков. Этот рост на 8% по сравнению с предыдущим кварталом сигнализирует о чем-то важном: рынок ПК не просто восстанавливается, он меняется.

Два основных фактора стимулируют этот рост. Во-первых, предприятия спешат обновить свои системы до Windows 11, рассматривая это не просто как обновление программного обеспечения, а как необходимость для современных рабочих процессов. Во-вторых, ПК с ИИ набирают популярность. Университеты, такие как Университет штата Аризона, уже внедряют парки ПК с ИИ на базе Intel для повышения эффективности работы. Intel ожидает поставки более 100 миллионов устройств к 2025 году, что свидетельствует о уверенности в этом тренде.

Партнерство с Microsoft добавляет еще один слой к стратегии Intel. Интегрируя управляемость vPro с Microsoft Intune, Intel решает реальную проблему: теперь бизнесы могут управлять парками ПК, подключенных к облаку, через знакомую платформу, сокращая разрыв между физическим оборудованием и облачной инфраструктурой. Для ИТ-команд, управляющих распределенными рабочими группами, это важно.

Предстоящие запуски процессоров — Lunar Lake, Arrow Lake и Panther Lake — предназначены для продолжения этого импульса в ближайшие кварталы.

Конкуренты не спят

AMD отчиталась о $4 миллиардах долларов выручки за третий квартал, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря сильному спросу на процессоры Ryzen и продажам графических карт Radeon. Тем временем, Qualcomm с процессорами ARM на базе Snapdragon X Elite набирает обороты в сфере ПК с ИИ, что представляет потенциальную угрозу доминированию Intel на рынке ПК. Отдел QCT Qualcomm сообщил о выручке в $8,99 миллиарда за квартал, что больше, чем $8,07 миллиарда в предыдущем году.

Почему прогноз по акциям Intel важен прямо сейчас

Акции Intel выросли на 55,6% за последний год, в то время как в целом сектор полупроводников — на 30,7%. Торгуются по цене 1,38x балансовой стоимости — значительно ниже среднего по сектору 31,73x — что говорит о том, что рынок все еще видит потенциал роста. Однако оценки прибыли на 2025 год немного выросли, в то время как прогнозы на 2026 год ослабли, что свидетельствует о некоторой осторожности в отношении устойчивого роста после следующего года.

Настоящий вопрос: сможет ли импульс CCG Intel удерживаться, одновременно противостоя ARM-альтернативам? Следующие два квартала покажут многое.