Десятилетие золота: почему $1,000 тогда могут стать $2,360 сегодня

Аргументы в пользу золота в нестабильные времена

Когда рынки падают, инвесторы исторически обращаются к одному вневременному активу: золоту. Это не спекуляция — это распознавание паттернов. Золото служит средством сохранения стоимости на протяжении тысячелетий, и в последние годы его роль как некоррелированного хеджирования стала только более очевидной. В отличие от акций и облигаций, золото движется в своем собственном ритме, часто увеличивая стоимость именно тогда, когда другие инвестиции терпят неудачу.

Рассмотрим, что произошло в 2020 году. Когда глобальные рынки остановились, а цепочки поставок нарушились, цена на золото выросла на 24.43% за один год. Перенесемся в 2023 год, когда страхи инфляции охватили инвесторов по всему миру. Золото поднялось на 13.08%, обеспечивая необходимую диверсификацию портфелей. Даже в преддверии 2025 года прогнозисты ожидают еще одного роста золота на 10%, потенциально приближающегося к порогу $3,000 за унцию.

Цифры: график золота за десятилетие

Давайте посмотрим на данные. Десять лет назад золото стоило в среднем @E5@$1,158.86@E5@ за унцию. Сегодня оно торгуется примерно по @E5@$2,744.67@E5@ за унцию — рост на 136%. Это дает среднегодовую доходность в 13.6%, без учета сложных процентов.

Если бы вы вложили $1,000 в золото десять лет назад, сегодня эта сумма выросла бы примерно до $2,360. Это достойный результат по любым меркам.

Но есть и неприятная правда для сторонников золота: индекс S&P 500 значительно его опередил, показав рост на 174.05% за тот же период, или 17.41% в год. Акции выиграли гонку, даже исключая реинвестирование дивидендов.

Почему история золота фрагментирована

История не заканчивается этим сравнением. Траектория золота рассказывает более сложную историю. Когда президент Никсон в 1971 году отделил доллар от золотого стандарта, что-то изменилось. Цены на золото внезапно начали свободно колебаться, и в 1970-х годах они взлетели, показывая среднегодовые доходы в 40.2% — невероятно по современным меркам.

Затем последовало снижение в 1980-х. С 1980 по 2023 год золото в среднем росло всего на 4.4% в год. 1990-е? В большинстве лет золото теряло деньги. Эта волатильность важна, потому что, в отличие от акций или недвижимости, золото не приносит денежного потока. Оно не генерирует прибыль, не платит дивиденды и не создает доходов. Оно просто существует — красивое, инертное средство сохранения стоимости.

Защитная стратегия в рискованном мире

Здесь и проявляется ценность золота. Оно не предназначено для опережения акций в бычьих рынках. Его задача — удерживать свою позицию или, лучше того, расти, когда все остальное рушится. Когда геополитическая напряженность возрастает, когда ускоряется девальвация валют, когда финансовые рынки захватывает паника, инвесторы вновь обращаются к золоту.

ETF на золото, физические монеты, фьючерсные контракты — важен не инструмент, а принцип: золото работает независимо от традиционных активов. Медвежий рынок на фондовом рынке может совпадать с бычьим рынком на золото, и именно поэтому институциональные инвесторы держат позиции в золоте наряду с акциями и недвижимостью.

Итог: золото как инвестиция

За десятилетие $1,000 в золоте превратились бы в $2,360. Это солидно. Но золото не конкурирует с акциями по общей доходности. Оно конкурирует за другую роль: роль страховки в портфеле. Когда финансовая система колеблется, когда инфляция разогревается, когда растет геополитическая неопределенность, инвесторы не продают золото — они покупают его еще больше.

Является ли золото хорошей инвестицией? Ответ зависит от вашего вопроса. Для общего накопления богатства акции и недвижимость превосходят. Для диверсификации портфеля и защиты в кризисных ситуациях золото остается без конкуренции. Оно не платит дивиденды и не создает доходов. Но когда традиционные инвестиции терпят неудачу, золото часто остается устойчивым — и эта стабильность сама по себе ценна.