Перспективы повышения ставки Банка Японии поддерживают японскую йену; USD/JPY тестирует критическую поддержку около 147.00

Японская йена укрепляется по отношению к ослабевающему доллару США на фоне осмысления растущих ожиданий ужесточения политики Банка Японии. Валютная пара USD/JPY сейчас приближается к ключевой зоне поддержки чуть ниже уровня 147.00, что является значительным откатом от ранее достигнутых максимумов в начале европейской торговой сессии в понедельник.

Фон рынка способствует росту йены на фоне расхождения в политике

Несколько факторов в настоящее время поддерживают восходящее движение японской йены. Во-первых, геополитическая напряжённость — включая ночное нападение России на Украину с использованием более 500 беспилотников и 45 ракет, а также обострение конфронтации Израиля и Хамас — толкает капитал в безопасные активы. Йена, традиционно рассматриваемая как валюту-убежище, выигрывает от этого феномена бегства в безопасность.

Более того, резкое расхождение в курсах политики центральных банков меняет динамику валют. В то время как от Банка Японии ожидается повышение процентных ставок в ближайшее время, участники рынка всё увереннее полагают, что Федеральная резервная система США проведёт несколько понижений ставок в 2025 году. В настоящее время трейдеры закладывают снижение на 25 базисных пунктов в сентябре, а также ещё одно снижение до конца года. Этот разрыв в политике делает менее доходную йену более привлекательной по сравнению с долларом США.

Недавние экономические данные подтверждают эту перспективу. Производственный сектор Японии, отражённый в индексе PMI от S&P Global на уровне 49.7 за август, показывает лишь незначительное ухудшение, тогда как капитальные затраты японских компаний за период апрель-июнь выросли на 7.6% в годовом выражении. В то же время, экономические публикации в США на этой неделе — после праздничного дня в честь Дня труда —, скорее всего, проверят стойкость быков по доллару.

Технический анализ указывает на снижение для USD/JPY

С технической точки зрения, USD/JPY остаётся в ловушке четырёхнедельного торгового коридора. Нижняя граница находится около 146.70, что представляет собой сильную поддержку. Если пара прорывёт этот уровень решительно вниз, целями снизу станут минимум августа около 146.20, а психологическая отметка 146.00 — следующий важный уровень разворота.

Наоборот, если покупатели вновь возьмут контроль и прорвут уровень сопротивления в диапазоне 147.45-147.50, пара может протестировать число 148.00 — верхнюю границу текущего торгового диапазона. Устойчивый прорыв выше 148.00 сигнализировал бы о возможном ралли по закрытию коротких позиций к недавним максимумам около 148.75-148.80, что приближается к 200-дневной скользящей средней.

Контекст рынка и позиционирование

Трейдеры проявляют осторожность в преддверии важных макроэкономических публикаций из США на этой неделе. Комбинация низкой ликвидности из-за праздничного дня и вероятных важных данных сдерживает агрессивное позиционирование на валютных рынках. Путь на понижение для USD/JPY кажется более вероятным, хотя любой решительный ценовой импульс может ожидать появления позже в торговой неделе.

Расхождение между ястребиной позицией Банка Японии и мягкой политикой ФРС продолжает создавать структурную поддержку для силы японской йены, что благоприятно позиционирует её по отношению к всё более уязвимому доллару США в краткосрочной перспективе.