Момент прорыва криптовалют: почему BTC и альткоины растут, а Уолл-стрит спотыкается

Традиционный сценарий был прост: когда падают акции, следуют и криптовалюты. Но в последнее время этот сценарий меняется. Пока более широкий рынок сталкивается с препятствиями, Bitcoin и альткоины прокладывают свой собственный путь, сигнализируя о возможном сдвиге в взаимодействии цифровых активов и традиционных рынков.

Формирование гипотезы о декуплинге

Недавние рыночные действия рисуют яркую картину. В то время как крупные индексы, такие как S&P 500, испытывают трудности, Bitcoin демонстрирует заметную устойчивость с ростом на 1.10% за 24 часа до $88.13K, при этом объем торгов составляет $756.22M. Тем временем Ethereum показывает еще больший рост — на 2.51% за день — классическое поведение альтсезона, которое исторически предшествует крупным ротациям с Bitcoin на альтернативные токены.

Общая рыночная капитализация криптовалют недавно превысила $3.77 трлн, увеличившись на 1.5% за день, создавая бычий фон для рисковых активов, когда традиционные акции падают. Эта дивергенция бросает вызов давно существующему предположению о том, что криптовалюты и акции движутся синхронно.

Анализ структурных сигналов

Аналитики рынка, такие как Майкл ван де Поппе, указывают на силу золота как ключевой фактор в этой динамике, подчеркивая более широкую ротацию в позициях риска среди институциональных игроков. Но под поверхностью несколько технических индикаторов указывают на развитие чего-то более системного.

Индекс доминирования Bitcoin (BTC.D), который измеряет долю Bitcoin в общей рыночной капитализации криптовалют, решительно прорвал многолетний уровень сопротивления и сейчас находится около 58% — снизившись с пикового значения цикла в 65%. Этот откат повторяет паттерн, наблюдавшийся в 2017 и 2021 годах, оба периода, предшествовавшие взрывным ралли альткоинов, когда BTC.D опускался ниже 40%.

Индекс альтсезона на Coinglass сейчас показывает 61 — уровень, который исторически связан с ранними стадиями бычьих ралли, управляемых альткоинами. Капитал активно перераспределяется не только в Bitcoin, но и в Ethereum и проекты с меньшей капитализацией. Вливания ETF в продукты на Ethereum и сообщения о долгосрочных держателях Bitcoin, сокращающих позиции для накопления ETH, создают ясную картину профессиональной переориентации.

Когда институционалы голосуют своими кошельками

Самое показательное — поведение на границах рынка. Стратегия Майкла Сейлора (NASDAQ: MSTR) недавно привлекла еще $449 миллион для приобретения более 4,000 BTC — шаг, который свидетельствует о доверии институциональных инвесторов по ценовым уровням, многие из которых считают привлекательными для входа. Такие капиталовложения, осуществляемые в моменты рыночной слабости, часто становятся ключевыми точками разворота.

Что это значит для структуры рынка

Текущая ситуация представляет собой подлинное отклонение от корреляции с акциями, которая доминировала в предыдущие циклы. Когда криптовалюты могут расти на фоне снижения индексов акций, это сигнализирует о переоценке цифровых активов на основе их собственных фундаментальных показателей и траектории принятия, а не как заемного ставки на общий риск.

Для трейдеров и долгосрочных инвесторов эта декуплинга создает возможности — но также требует нового подхода к управлению портфелем и экспозицией в условиях, когда традиционные хеджирования могут больше не работать.