Эминационный исход разработчиков в США: как закон о структуре рынка может изменить будущее криптовалют

Сообщество крипторазработчиков в США стоит на распутье. Новое исследование показывает, что за последние четыре года число американских разработчиков сократилось на 7%, что является тревожной тенденцией и угрожает амбициозной цели президента Дональда Трампа — сделать Америку мировой крипто-столицей. Вступают в игру разработчики уровня 10x — редкие таланты, способные создавать инфраструктуру, которая питает децентрализованные финансы и блокчейн-экосистемы. Однако без надлежащих юридических гарантий даже эти исключительные создатели рискуют полностью покинуть сферу.

Попытка защиты разработчиков

Коалиция из 115 участников криптоиндустрии, координируемая фондом DeFi Education Fund (DEF), заняла смелую позицию: они делают защиту разработчиков непременным условием поддержки предстоящего законопроекта о структуре рынка. В своем письме в Сенат они потребовали явных «национальных гарантий для разработчиков программного обеспечения и недержательских провайдеров». Намек на угрозу ясен — без этих мер они полностью откажутся от поддержки законопроекта.

Основная проблема связана с громкими делами, например, преследованием Романа Сторм under обвинением в отмывании денег через Tornado Cash. Нейтральные разработчики, создающие инструменты с открытым исходным кодом, опасаются быть криминализированными просто за создание технологий, независимо от того, как пользователи могут их использовать. Этот эффект устрашения уже начал менять место, где разработчики выбирают строить и внедрять инновации.

Конфликт интересов в Конгрессе

Сообщество DeFi не единственное, кто лоббирует в Конгрессе. Джейк Червински, главный юрисконсульт фонда Variant, предупредил, что новое законодательство должно защитить разработчиков от возврата к регуляторной враждебности эпохи Байдена. Аманда Туминелли, исполнительный директор DEF, подчеркнула, что разработчики не должны быть «некорректно классифицированы» в рамках традиционных финансовых регуляций, которые не соответствуют их недержательному характеру.

Однако требования DeFi сталкиваются с жестким сопротивлением со стороны других секторов. Банковская индустрия ведет ожесточенную кампанию против начисления процентов на платежные стейблкоины, утверждая, что эта практика угрожает традиционным финансовым институтам. В то же время традиционные фондовые биржи подняли тревогу по поводу токенизации на блокчейне, назвав это «рискованным имитацией» рынка акций. Они требуют от Конгресса ввести строгие регуляторные стандарты для эмитентов цифровых активов.

Этот фрагментированный ландшафт вынудил Конгресс вести тонкую балансировку. Криптолобби значительно расширило свой финансовый резерв перед промежуточными выборами 2026 года, усиливая давление на законодателей — особенно тех, кто исторически скептически относится к цифровым активам.

Хронология и путь к решению

Комитет по сельскому хозяйству Сената, который курирует Комиссию по товарным фьючерсам (CFTC), планирует опубликовать свой проект закона о структуре рынка в начале сентября. Еще важнее, что споры о юрисдикции между Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и CFTC, скорее всего, будут решены к концу месяца. Успешное прояснение этих пересекающихся полномочий может создать более ясный регуляторный путь для всей сферы цифровых активов.

Обсуждение законопроекта о структуре рынка возобновится в сентябре, и некоторые наблюдатели настроены оптимистично относительно его принятия до конца года. Другие призывают к осторожности, предупреждая, что задержки могут сместить сроки вплоть до 2025 года, что продлит неопределенность для разработчиков и создателей, все еще решающих, остается ли Америка жизнеспособным домом для их инноваций.