Разногласия в политике расширяются на фоне восстановления доллара, EUR/USD испытывает трудности на уровне 1.1646

Дивергенция между центральными банками выходит на передний план

Рынок валют отражает расширяющийся разрыв между курсом смягчения Федеральной резервной системы и осторожной позицией Европейского центрального банка. В то время как EUR/USD торгуется около 1.1646 — снижение примерно на 0.60% в понедельник — доллар восстановил свои позиции после резких потерь в пятницу, вызванных мягкими комментариями председателя ФРС Джерома Пауэлла на Джексон Хоул. Индекс доллара (DXY), отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, восстановился до 98.23, увеличившись примерно на 0.50%, поскольку спрос на валюту укрепляется по всему рынку.

Это восстановление происходит несмотря на то, что евро не смогло извлечь выгоду из смешанных сигналов в экономических данных Германии. Индекс делового климата IFO повысился до 89.0, превысив прогноз в 88.6, в то время как компонент ожиданий вырос до 91.6 по сравнению с ожидаемыми 90.2. Однако индекс текущей оценки разочаровал, снизившись до 86.4 против ожидаемых 86.7, что говорит о том, что внутренняя экономическая устойчивость остается хрупкой.

Президент ЕЦБ сигнализирует о осторожном прогнозе

Настоящим препятствием для евро стали комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард в понедельник. Описывая экономику еврозоны как «устойчивую, но не процветающую», она спрогнозировала рост всего на 1% в 2025 году и указала, что повышенные тарифы США создают «значительные нарушения» для экспортного сектора Европы. Эти комментарии укрепили ожидания рынка, что ЕЦБ сохранит свою позицию «подождем и посмотрим», что дополнительно закрепит разрыв в политике с ФРС — которая сейчас сталкивается с растущим давлением снизить ставки уже в сентябре.

Технический откат с четырехнедельного максимума

EUR/USD отступил от четырехнедельного пика в 1.1742, опустившись ниже психологического уровня 1.1700, поскольку рынок пересматривает свои ожидания по снижению ставок. Обновленная сила доллара отражает переоценку инвесторами временных рамок ФРС после мягких сигналов Пауэлла, которые ранее снизили курс доллара всего за несколько дней.

Экономический календарь определит направление

Предстоящие публикации данных станут ключом к краткосрочному движению EUR/USD. В США во вторник выйдут данные по потребительской уверенности и заказам на долговечные товары, а в четверг — пересмотренные данные по ВВП за второй квартал и первичные заявки на пособие по безработице. Важнейшее событие — пятничное чтение базовой инфляции PCE — остается предпочтительным показателем инфляции для ФРС и может закрепить ожидания снижения ставки в сентябре.

Со стороны еврозоны, в четверг выйдут протоколы заседания по монетарной политике ЕЦБ, а в пятницу — данные по индексу потребительских цен и розничным продажам в Германии, что даст представление о состоянии потребительского спроса и ценового давления в крупнейшей экономике Европы.

Для трейдеров, отслеживающих более широкие корреляции активов, движения EUR/USD часто оказывают влияние на траекторию цен биткоина, поскольку изменения в ожиданиях по денежно-кредитной политике США обычно отражаются на рисковых активах. Текущая сила доллара указывает на период консолидации перед следующим шагом ФРС.