Проблемы под поверхностью: Медвежьи индикаторы Bitcoin указывают на беспрепятственный переход в рыночный импульс

Биткойн сталкивается с важным моментом. В то время как BTC недавно торговался около $88.16K с умеренными 24-часовыми приростами в 0.29%, базовые on-chain сигналы рисуют гораздо более осторожную картину. Несколько аналитиков рынка поднимают тревожные знаки о ухудшении фундаментальных показателей, предполагая, что сценарий беспрепятственного бычьего ралли может разрушаться.

Предупреждающий звонок Bull Score

Один из самых тревожных сигналов исходит от Bitcoin Bull Score, комплексного индикатора, включающего MVRV Z-Score, фазы цикла и маржу фиксации прибыли, который опустился до 20 — уровня, исторически предшествующего коррекции рынка. Этот показатель указывает на ухудшение фундаментальных условий, несмотря на то, что Bitcoin удерживается выше ключевых зон поддержки.

Такие аналитики, как JA_Maartun, охарактеризовали это как «что-то, что нужно воспринимать всерьез», предупреждая, что снижение этого показателя сигнализирует о ослаблении условий бычьего перехода. Эта оценка отражает более широкое рыночное настроение, отслеживаемое другими аналитиками. Axel Adler Jr. отметил, что рынок находится в опасной равновесии, с индексом бенчмарка на уровне 43% — чуть ниже критического порога в 45%. Он назвал это состояние «мягким» медвежьим настроением, при котором настроение может легко вернуться к нейтральной зоне при поддержке деривативных активов, но без этого катализатора рынок сталкивается с техническими отскоками, а не с устойчивым восходящим движением.

Анализ цепочки выявляет точки давления

Данные от Glassnode подчеркивают критическую зону поддержки в диапазоне от $107,000 до $108,900. Пробой этого уровня может вызвать более выраженное снижение к $93,000, значительно расширяя потери от недавнего рекордного максимума в $126.08K.

Между тем, скользящая средняя Taker Buy/Sell Ratio за 30 дней ухудшилась до семилетнего минимума около 0.98. Этот показатель показывает, что давление со стороны продавцов доминирует над интересом к покупке — динамика, которая исторически предшествовала резким падениям. Беспрепятственный переход к продавческому давлению свидетельствует о заметном сдвиге в поведении рынка.

Динамика цен и позиционирование на рынке

За последние семь дней BTC снизился на 2.10% от базовых уровней. За две недели показатель составляет более тревожные 8.2%, а за 30 дней — 3.19%. Торговля в диапазоне примерно от $109,214 до $117,016 говорит о том, что рынки остаются неопределенными относительно направления.

Биткойн сейчас торгуется на 9.1% ниже своего недавнего пика, и текущие цены около $88.16K выглядят уязвимыми к дальнейшему сжатию, если уровни поддержки не удержатся.

Дебаты о цикле

Некоторые участники рынка все еще ссылаются на традиционные четырехлетние циклы биткойна, и такие наблюдатели, как Cryptobirb, предполагают, что текущий рост завершен на 93% и может достичь пика между концом октября и серединой ноября 2025 года. Однако эта концепция сталкивается с растущей критикой. Критики утверждают, что классический цикл разрушился, а потоки капитала распались на «изолированные мини-циклы», а не вращаются беспрепятственно между Bitcoin, Ethereum и альтернативными активами.

Эти структурные изменения означают, что исторические модели уже не могут надежно предсказывать поведение цен, что добавляет неопределенности в бычьи прогнозы.

Итог

Рынок биткойна сталкивается с конкурирующими сценариями. В то время как некоторые остаются оптимистичными относительно циклических прогнозов, on-chain показатели — Bull Score, зоны поддержки и метрики настроений трейдеров — указывают на более хрупкую основу. Для трейдеров, находящихся в позиции BTC около текущих уровней, крайне важно следить за этими техническими порогами и изменениями настроений.