Входящие потоки ETH для стекинга противостоят крипто-хаосу вокруг выхода валидаторов

Наратив вокруг очереди выхода валидаторов Ethereum вызвал значительный крипто-FUD в последние дни, при этом очередь достигла чуть более 1 миллиона ETH в прошлую пятницу на фоне фиксации прибыли. Однако эта обеспокоенность кажется в значительной степени преувеличенной при рассмотрении более широкой картины экосистемы стекинга. Одновременно очередь входа в стекинг Ethereum достигла уровней, не виданных с 2023 года, накопив 787 255 ETH, оцененных примерно в $157 миллиардов долларов согласно данным ValidatorQueue, что свидетельствует о сильном интересе институциональных и профессиональных валидаторов.

Маскирующая продажа розничных инвесторов — институциональное накопление

Очевидное напряжение между очередями выхода и входа раскрывает более глубокую динамику рынка, которая противоречит медвежьему нарративу о крипто-FUD. В то время как выходящие ETH потребуется поглотить рынкам, входящий капитал для стекинга уже оказал влияние на спотовые цены через предыдущие покупки. В настоящее время примерно 35,7 миллиона ETH остаются застейканными по всему сети, что составляет примерно 30% от общего предложения и оценивается в сумму, превышающую миллиардов.

Разрыв между активностью китов и поведением розничных инвесторов становится все более заметным. Крупные игроки перераспределяют значительные позиции Bitcoin в Ethereum, потоки институциональных ETF выросли до миллиардов в августе, а казначейства цифровых активов продолжают накапливать ETH. Тем не менее, ценовое движение остается сдержанным из-за давления продаж со стороны розничных инвесторов, компенсирующего эти положительные тенденции. Генеральный директор Van Eck недавно охарактеризовал Ethereum как «токен Уолл-стрит», отметив, что финансовые институты требуют инфраструктуру Ethereum для расчетов с помощью стейблкоинов. Основатель Consensys Джозеф Лубин прогнозировал агрессивный потенциал роста, заявляя, что Ethereum, вероятно, переживет значительные мультипликаторы роста по мере того, как инфраструктура Уолл-стрит все больше зависит от децентрализованных слоев расчетов.

Консолидация цены в рамках установленного диапазона

В настоящее время торгуясь около $4 380, Ethereum снизился примерно на 1,4% за день и отступил примерно на 12% от пика прошлой недели в $4 950. Актив остается в рамках диапазона, который сформировался три недели назад, когда ETH превысил порог в $4 000. Несмотря на текущие остановки цены и распространение крипто-FUD относительно выхода валидаторов, аналитики рынка сохраняют уверенность в позиции Ethereum для дальнейшего роста в этом цикле.