Что на самом деле означает рыночная капитализация в криптомире?

Когда вы просматриваете рейтинги криптовалют, первое, что бросается в глаза — это рыночная капитализация. Но действительно ли вы знаете, что стоит за этой цифрой? Многие новички считают, что это показывает реальное количество денег на рынке. Спойлер: это не так.

Как рассчитывается рыночная капитализация?

Формула проста: текущая цена монеты умноженная на количество токенов в обращении. Предположим, криптовалюта стоит 10 долларов, а в обращении 50 миллионов монет — получаем капитализацию 500 миллионов долларов.

Звучит логично? На первый взгляд — да. Однако это лишь поверхностный взгляд на истинное состояние дел на рынке.

Почему рыночная капитализация не равна денежному потоку?

Вот где большинство людей теряются. Предположим, цена растет с 10 до 15 долларов. Рыночная капитализация этой криптовалюты прыгает с 500 миллионов до 750 миллионов долларов — прирост на 250 миллионов.

Но означает ли это, что 250 миллионов долларов поплыли в этот актив? Совсем нет. На самом деле для такого роста цены может понадобиться гораздо меньший капитал. Всё зависит от двух ключевых факторов: объема торгов и ликвидности.

Объем и ликвидность: вот настоящие игроки игры

Объем — это простой показатель: сколько активов было обменяно за определенный период. Ликвидность — это что-то глубже. Это мера того, как быстро можно купить или продать актив без существенного влияния на его цену.

Представьте себя на рынке с большим объемом и глубокой книгой ордеров. Там масса ордеров в разных ценовых диапазонах. Чтобы существенно изменить цену, нужна серьезная сумма денег. Такой рынок менее волатильный — он устойчив к манипуляциям.

Теперь представьте противоположное: тонкая книга ордеров, мало торгов, низкая ликвидность. Здесь небольшая сумма капитала может радикально изменить цену в обе стороны. Киты могут легко «качать» цену и, как следствие, саму рыночную капитализацию.

Практический вывод

Рыночная капитализация — это полезная метрика, но не универсальная. Она показывает относительный размер проекта, но не рассказывает о настоящем здоровье рынка. Чтобы глубже понять ситуацию, всегда обращайте внимание на ликвидность, объем торгов и активность на рынке. Только так вы сможете различить истинную стоимость от красивой иллюзии цифр.