Этот ценовой шок, который знает каждый трейдер: что такое проскальзывание?

Если вы уже кликнули на “купить” и цена, по которой сделка закрылась, оказалась другой, чем та, что была на экране, добро пожаловать в клуб проскальзывания. Этот феномен затрагивает не только тех, кто торгует криптовалютами, но и трейдеров на форекс и других рынках. Давайте разберемся, почему это происходит и как не попасть в эту ловушку.

Корень Проблемы: Спред и Нехватка Ликвидности

Прежде чем говорить о слippage, необходимо узнать его предшественника: спред покупки и продажи (bid-ask spread). Этот спред - это просто разница между максимальной ценой, которую покупатель готов предложить, и минимальной ценой, которую продавец принимает. Когда ликвидность низкая, это пространство становится огромным.

Биткойн, например, имеет крошечные спреды именно потому, что одновременно исполняется сотни ордеров. В то время как у активов с меньшим объемом разница между покупкой и продажей может быть пугающей. Именно в этом вакууме процветает слippage.

На практике: Как проскальзывание крадет из вашего кармана

Представьте, что вы хотите купить токен на сумму 100 долларов США, используя рыночный ордер. Это казалось простым, верно? Но когда ордер попадает в книгу заявок, ликвидности по этой цене недостаточно. Затем платформа начинает заполнять ваш ордер по все более высоким ценам. Каков результат? Вы платите 102 доллара США или даже 105 долларов США за то же количество, которое вы ожидали купить за 100 долларов США.

Это отклонение между ожидаемой ценой и реальной ценой называется проскальзыванием. Это может показаться незначительным, но при крупных операциях или на волатильных рынках потери реальны. Трейдеры на форекс сталкиваются с аналогичной проблемой, когда торгуют парами с низкой ликвидностью.

Когда проскальзывание работает на вас

Не все плохо. Если цена движется в вашу пользу во время выполнения ордера, вы выигрываете от положительного проскальзывания. Это редко, но бывает. Поэтому многие децентрализованные биржи и платформы DeFi позволяют вам настраивать конкретную tolerância к проскальзыванию, такую как 0,5% или 0,1%.

Вопрос в том: как откалибровать эту толерантность? Слишком строгая, и ваша транзакция терпит неудачу или занимает много времени. Слишком свободная, и вы в конечном итоге покупаете на нежелательном пике. Это деликатный баланс.

Стратегии, чтобы не попасть в ловушку проскальзывания

Разделите свои крупные ордера: вместо того чтобы в один момент выставить ордер на 100 000 долларов, разбивайте его на несколько меньших операций, чтобы снизить влияние на рынок и на свой кошелек.

Выбирайте свои инструменты внимательно: лимитные ордера медленнее, но гарантируют, что вы покупаете или продаете только по установленной вами цене (или лучше). Рыночные ордера быстрые, но сопряжены с риском проскальзывания.

Следите за ликвидностью: перед тем как торговать, проверьте, достаточно ли объема. Призрачные рынки — это ловушки, которые ждут, чтобы произойти.

Установите свою толерантность к проскальзыванию: на большинстве DEX и децентрализованных бирж вы можете настроить этот параметр. Сделайте это перед подтверждением транзакции.

Почему это действительно важно

Понимание проскальзывания и спреда покупки и продажи не является педантизмом. Это разница между принятием обоснованных решений и тихой потерей денег. Особенно в DeFi и децентрализованных биржах, где волатильность и ликвидность являются двумя непредсказуемыми факторами, знание — это защита. Будь то торговля криптовалютами, форексом или любым активом, проскальзывание всегда поджидает. Знать своего врага — первый шаг к его победе.