Как начать торговлю опционами: Полное руководство для трейдеров

Что такое опционы и как они работают?

Торговля опционами — это одна из более сложных стратегий на финансовых рынках. По своей сути, опционы — это контракты, предоставляющие право — но не обязательство — купить или продать определённый актив по заранее установленной цене в определённое время. Именно эта “возможность без обязательства” является основной разницей между опционами и традиционными сделками.

Представь себе, что ты хочешь что-то купить в будущем, но не уверен, будет ли цена для тебя выгодной. Вместо того чтобы купить это сразу, ты “бронируешь” за собой право на покупку. За это право ты платишь комиссию, называемую премией. Если цена пойдет в нужном тебе направлении – отлично! Ты можешь воспользоваться контрактом. Если цена пойдет не так – просто отказываешься, теряя только премию, которую заплатил. Такова логика опционов.

Основные элементы торговли опционами

Что такое опционы колл (?

Опцион на покупку дает вам право купить базовый актив по цене исполнения. Вы покупаете колл, когда ожидаете роста стоимости актива. Если вы правы – вы можете купить дешевле текущей рыночной цены. Однако чаще всего на практике мы торгуем самим контрактом, а не осуществляем реальную покупку актива. Когда стоимость опциона на покупку растет, вы продаете его с прибылью.

) Что такое опционы продажи ###put(?

Опцион продажи — это право продать актив по установленной цене. Этот тип контракта вы покупаете, когда прогнозируете падение стоимости. Чем ниже будет цена, тем большую прибыль вы можете получить. Как и в случае с коллами, большая часть активности связана со спекуляциями на изменениях стоимости самих контрактов, а не с фактической продажей активов.

Какие активы можно торговать с помощью опционов?

Возможности обширны. На финансовых рынках можно торговать опционами:

• Криптовалюты: биткойн )BTC(, эфир )ETH(, BNB или Tether )USDT(
• Акции: Apple )AAPL(, Microsoft )MSFT(, Amazon )AMZN( и тысячи других
• Фондовые индексы: S&P 500, Nasdaq 100 и другие
• Сырьё: золото, нефть, драгоценные металлы

Ключевые параметры опционного контракта

) Дата истечения – ваш временной лимит

Это конкретный день, когда контракт теряет свою силу. У вас есть определенное время для принятия решения. Опции могут истекать через несколько недель, месяцев или даже лет. Это зависит от вас, какие временные горизонты вам подходят.

Цена исполнения – Ваш контракт

Это заранее установленная цена, по которой вы осуществляете право на сделку. Независимо от того, какая будет реальная рыночная цена, вы всегда имеете право на сделку по этой цене. Это дает вам уверенность и защиту.

Премия – Стоимость права

Премия — это цена самого опциона. Это стоимость, которую вы платите за право ###, но не обязанность ( совершить сделку. На величину премии влияют различные факторы:

• Текущая рыночная цена актива
• Волатильность цены данного инструмента
• Время до истечения
• Рыночный спрос на данный контракт

) Понимание размера контракта

На традиционных фондовых рынках один опционный контракт обычно охватывает 100 акций. В случае опционов на криптовалюты или индексы объем может быть совершенно другим. Всегда внимательно проверяйте детали перед сделкой.

Как оценить стоимость опции: Понятия ITM, ATM и OTM

Эти термины определяют отношение между ценой исполнения и текущей рыночной ценой:

Для опции покупки ###call(:

• In The Money )ITM(: рыночная цена выше цены исполнения – контракт имеет стоимость
• At The Money )ATM(: рыночная цена равна цене исполнения – точка безубыточности
• Вне денег )OTM(: рыночная цена ниже цены исполнения – контракт без внутренней стоимости

Для опциона продажи )put(:

• В деньгах )ITM(: рыночная цена ниже цены исполнения – контракт имеет стоимость
• По деньгам )ATM(: рыночная цена равна цене исполнения
• Вне денег )OTM(: рыночная цена выше цены исполнения

Греческие индикаторы – Язык риска в торговле опционами

Греческие обозначают чувствительность контракта к различным рыночным факторам. Знание их является необходимым навыком для каждого, кто серьезно занимается торговлей опционами.

Дельта )Δ( – измеряет, как изменяется цена опциона при движении базового актива на 1 доллар США. Высокая дельта означает, что опцион движется вместе с активом.

Гамма )Γ( – показывает, как быстро меняется дельта. Высокая гамма означает изменчивость дельты при изменениях цены актива.

Тета )θ( – квантирует временное распределение. Измеряет, сколько вы теряете в стоимости опциона каждый день из-за истечения времени. Чем ближе к истечению, тем сильнее тета негативно влияет на стоимость для покупателя.

Vega )ν( – чувствительность к рыночной волатильности. Более высокая волатильность обычно увеличивает цены опционов, особенно тех, у которых еще много времени.

Rho )ρ( – влияние изменений процентных ставок. Положительное rho означает рост стоимости при увеличении ставок, отрицательное – снижение.

Американские опционы против европейских

Существенная разница заключается в том, когда можно выполнить контракт:

Американские опционы: Их можно исполнить в любое время до истечения срока, что дает держателю большую гибкость.

Европейские опционы: Они могут быть исполнены только в день истечения.

На практике для трейдера, специализирующегося на спекуляциях с изменениями стоимости контрактов, эта разница имеет меньшее значение. Однако ключевым является понимание того, какой тип опции предлагается на данной платформе.

Расчет: Наличные вместо доставки

Современная торговля опционами на большинстве платформ осуществляется в форме денежного расчета. Это означает, что при исполнении контракта стороны обмениваются разницей в стоимости наличными, а не фактически передают базовые активы. Это значительно упрощает процесс и устраняет логистические сложности.

Многие платформы автоматически рассчитывают опционы ITM в момент истечения – вы получаете выплату напрямую без необходимости вручную исполнять контракт.

Реальность торговли опционами

На самом деле большинство трейдеров, занимающихся опционами, вовсе не дожидаются истечения срока. Они спекулируют на изменениях стоимости самих контрактов, покупая их, когда думают, что они вырастут, и продавая, когда хотят зафиксировать прибыль или ограничить убытки. Именно сделки с опционами генерируют доходы – а не их исполнение.

Стоимость опциона изменяется постоянно в зависимости от рыночных условий, волатильности, времени до истечения и других факторов. Это создает возможности для прибыли, но также несет в себе риски.

Резюме

Торговля опционами — это динамичный рынок, предоставляющий возможность зарабатывать на изменениях стоимости контрактов без необходимости прямого владения базовыми активами. Ключ к успеху заключается в понимании фундаментальных концепций: как работают опционы на покупку и продажу, какую роль играют греческие показатели, как интерпретировать такие параметры, как цена исполнения или дата истечения.

Перед тем как совершить первую сделку, уделите время для глубокого ознакомления с механикой опционов. Знание — это лучшее средство защиты от ошибок, которые могут быть дорогостоящими. Рынок опционов ждет — но входите хорошо подготовленными.