Почему риски маржинальной торговли так велики? Глубокое понимание механизма маржи в криптоактивах.

Быстрое понимание основных моментов

• Кредитное плечо позволяет контролировать большие позиции с меньшим капиталом, но в то же время многократно увеличивает риск потерь.
• В криптовалютном рынке кредитное плечо в основном используется для фьючерсной торговли и маржинальной торговли.
• Даже если цена упадет всего на 10%, агрессивная стратегия с использованием кредитного плеча может привести к принудительному закрытию счета.
• Чтобы выжить в маржинальной торговле, управление рисками не является опцией, а необходимостью.

Истинное лицо маржинальной торговли

Использовать небольшие средства для открытия крупных позиций звучит заманчиво, но именно в этом и заключается самая большая опасность торговли с кредитным плечом.

Кредитное плечо позволяет трейдерам участвовать в рынке с заемными средствами, а не только с собственными деньгами. Например, если у вас на счете $100 и вы хотите открыть позицию по биткойну на $1000, кредитное плечо может помочь вам достичь этой цели. В этой сделке $100 — это ваша “маржа” (залог), а оставшиеся $900 поступают из займа.

Обычно биржи используют множители для обозначения размера плеча: 10x (10-кратное) означает, что вы можете занять сумму, равную 10-кратному вашему капиталу, 20x (20-кратное) - это 20-кратное плечо. На некоторых агрессивных платформах можно занять даже 100-кратное плечо, но такие экстремальные заемные средства часто могут уничтожить счет при следующем колебании рынка.

В области криптовалюты торговля с кредитным плечом проявляется в двух местах: бессрочные фьючерсные контракты и спотовая маржинальная торговля. Оба позволяют трейдерам удерживать большую позицию, инвестируя только часть средств.

Как работает система маржи

Перед проведением маржинальной торговли вам необходимо понять два понятия: первоначальный маржинальный депозит и поддерживающий маржинальный депозит.

Начальная маржа — это минимальный баланс на счете, необходимый для открытия позиции. Эти деньги служат гарантией заимствования. Например, если вы хотите открыть позицию по эфиру на $5000 с 5-кратным плечом, начальная маржа составит $1000. Если выбрать 10-кратное плечо, начальная маржа снизится до $500. Чем выше плечо, тем меньше требуется маржи, но и риск возрастает в несколько раз.

Поддерживающая маржа — это минимальный баланс на вашем счете, который вы должны поддерживать, чтобы ваша позиция оставалась открытой. Когда рынок движется в неблагоприятном направлении, если ваш баланс на счете падает ниже порога поддерживающей маржи, биржа отправит уведомление о дополнительной марже. Если вы все равно не пополните средства, ваша позиция будет принудительно закрыта.

Основное различие между этими двумя концепциями заключается в следующем: первоначальный залог используется для открытия позиции, поддерживающий залог используется для сохранения позиции. Трейдеры должны постоянно контролировать оба, иначе они могут оказаться в невыгодном положении во время рыночных колебаний.

Понимание реальных доходов и убытков при различных коэффициентах плеча

Рисковые случаи длинных позиций

Предположим, вы оптимистично настроены по отношению к биткойну и решили открыть длинную позицию в $20000 с начальным капиталом в $2000 и 10-кратным плечом. Начальный маржинальный залог составляет $2000.

Если цена Биткойна вырастет на 20%, стоимость вашей позиции составит $24000. После вычета стоимости займа вы заработали $2000 прибыли. По сравнению с тем, что вы просто использовали $2000 капитала для длинной позиции (заработав только $400 прибыли), плечо увеличило вашу прибыль.

Но что если наоборот? Если цена биткойна упадет на 20%, стоимость позиции станет $16000. Вы не только потеряете все $2000 капитала, но и будете должны бирже $4000. Даже если цена упадет всего на 10%, стоимость позиции упадет до $18000, а баланс на счете упадет до 0 или станет отрицательным, что вызовет принудительное закрытие позиции. Конкретная цена для закрытия позиции зависит от настроек управления рисками биржи, но обычно принудительное закрытие происходит при падении на 10%-15%.

симметричный риск короткой позиции

При шортинге вы берете взаймы актив (например, 0,5 биткойна), продаете его по цене 20000 долларов, ожидая, что цена упадет, чтобы вы смогли выкупить его обратно по более низкой цене.

Если биткойн упадет на 20% до $16000, вы сможете выкупить 0.5 биткойна за $8000, погасить заем и сохранить $2000 прибыли.

Но если биткойн вырастет на 20% до $24000, то для покупки 0.5 биткойна потребуется $12000, и с учетом давления на дополнительный залог ваши $2000 начального капитала будут быстро съедены, даже может произойти принудительное закрытие позиций.

Почему трейдеры выбирают использовать кредитное плечо

Несмотря на явные риски, трейдеры по-прежнему широко используют кредитное плечо, и на это есть две основные причины.

Во-первых, увеличьте доход. В правильной сделке кредитное плечо может значительно повысить доходность. Для трейдеров, уверенных в направлении цен, кредитное плечо является инструментом для более быстрого роста богатства.

Во-вторых, повысить эффективность капитала. Если ваша цель - создать позицию размером $10000 с кредитным плечом 5x, у вас есть два варианта: либо внести $10000 собственных средств (без кредитного плеча), либо внести $2000 собственных средств (с кредитным плечом 5x). Второй вариант позволяет вам заблокировать ту же позицию с меньшими затратами капитала, оставшиеся $8000 можно использовать для других инвестиций, участия в ликвидном майнинге или других стратегий.

Но эти преимущества требуют соответствующих рисков.

Истина о рисках маржинальной торговли

Высокое кредитное плечо требует меньшей маржи, но это обоюдоострый меч. При падении цены на 1% убытки по позициям с высоким кредитным плечом составляют в 10 или 20 раз больше, чем при отсутствии кредитного плеча. На волатильном рынке криптовалют колебания на 1% в течение дня довольно распространены и могут происходить даже в течение нескольких минут.

Принудительное закрытие позиций является самой большой угрозой в маржинальной торговле. Если рынок резко колеблется (особенно во время неожиданного негативного новостного фона или технической распродажи), ваша позиция может быть ликвидирована до того, как вы успеете среагировать. Даже если вы планируете потерпеть убытки в 10%, вы можете потерять всю маржу из-за внезапного проскальзывания на рынке.

Кроме того, биржи обычно взимают проценты или комиссии за маржинальную торговлю. При покупке необходимо платить комиссию за финансирование, при продаже тоже. Эти расходы будут накапливаться ежедневно, особенно если вы держите позицию в течение длительного времени.

Как защитить себя при торговле с кредитным плечом

Если вы выбираете использовать кредитное плечо, следующие моменты имеют решающее значение.

Используйте более низкие коэффициенты плеча. Плечо 5 или 10 раз уже может значительно увеличить доход, а 100-кратное плечо - это просто самоубийство. Низкое плечо дает вам больше пространства для маневра, даже если на рынке происходят неожиданные колебания, вас не ликвидируют немедленно.

Установите стоп-лосс и тейк-профит ордера. Стоп-лосс ордер автоматически закроет позицию, когда убытки достигнут заданной вами суммы, тем самым ограничивая максимальные потери. Тейк-профит ордер автоматически закроет позицию, когда прибыль достигнет цели, фиксируя доход. Эти два инструмента являются спасением в маржинальной торговле.

Всегда контролируйте поддержание маржи. Не предполагая, что биржа уведомит вас. Активно проверяйте свой счет, чтобы убедиться, что баланс маржи достаточен, особенно в периоды рыночной волатильности.

Торгуйте только с деньгами, которые вы можете позволить себе потерять. Это самый основной, но часто игнорируемый совет. Никогда не используйте деньги, которые вы не можете позволить себе потерять, для торговли с плечом. Даже опытные трейдеры могут потерпеть крах из-за черных лебедей на рынке.

Постепенное обучение, а не резкие действия. Новички должны начинать с очень низкого плеча, накапливая опыт, прежде чем постепенно увеличивать его. Учебные расходы на рынке самые дорогие, не стоит платить их слишком рано.

Резюме

Кредитное плечо является мощным инструментом, но оно без разбора увеличивает как прибыль, так и убытки. На нестабильном рынке криптовалют неосторожная торговля с кредитным плечом может быстро разрушить счет. Понимание маржи, механизма принудительного закрытия позиций и основ логики управления рисками является основой для выживания в этой области.

Если вас интересуют такие темы, как что такое фьючерсные контракты, как проводить маржинальную торговлю, как устанавливать ордера на стоп-лосс и тейк-профит, рекомендуется углубленно изучить эти вопросы. Торговля с использованием кредитного плеча не является запретной зоной для инвестиций, но требует профессионального подхода и строгого соблюдения дисциплины.