Понимание токенов LP: гораздо больше, чем просто квитанция

Что вам нужно знать о ликвидных токенах в криптовалюте

Вы, вероятно, слышали о ликвидных пулах в DeFi, но действительно ли вы знаете о токенах LP, возникающих из этого? Эти криптоактивы распределяются среди пользователей, которые вносят свою ликвидность в пул. Думайте о них как о доказательстве собственности – цифровом чеке, который позволяет вам вернуть не только ваш первоначальный вклад, но и накопленные доходы.

Особенность токенов LP заключается в том, что они не ограничиваются только разблокировкой вашей ликвидности. На самом деле, эти токены представляют собой гораздо более богатую возможность в экосистеме DeFi. Вы можете использовать их для получения дополнительных доходов, ставить их в залог для заимствования криптовалюты или даже передавать их другим пользователям. Однако важное предостережение: как только вы передаете управление своими токенами LP, вы теряете контроль над связанной ликвидностью.

Почему ликвидность в криптовалюте так важна?

Прежде чем понять, как работают токены LP, необходимо осознать проблему, которую они решают. Ликвидность – это способность легко торговать активом, не влияя на его цену кардинальным образом. Биткойн является идеальным примером – доступный на тысячах бирж, он сохраняет определенную стабильность цены независимо от объема торговли.

К сожалению, не все токены имеют такую возможность. В DeFi и для новых проектов ликвидность может быть крайне ограниченной. Вы можете найти токен, доступный только на одной платформе, с небольшим количеством покупателей или продавцов, готовых совершать ваши сделки.

Вот здесь и вступают в игру пулы ликвидности. Вместо того чтобы полагаться на традиционную книгу ордеров с мейкерами и тейкерами, эти пулы используют математическую формулу: цена определяется соотношением двух активов в пуле. Пользователи, которые депонируют пару токенов, позволяют проводить обмены и получают взамен токены LP, а также долю от сгенерированных торговых сборов.

Как именно работают LP токены в криптовалюте?

Механизм прост: вы вносите два актива в пул ликвидности и мгновенно получаете токены LP в качестве компенсации. Эти токены обозначают вашу точную долю в пуле и позволят вам вывести ваш первоначальный депозит плюс начисленные проценты.

Вот ключевой момент: ваши токены LP являются вашим доказательством собственности. Если вы их потеряете, вы потеряете доступ к своей доле в пуле. Вы найдете их в криптовалютном кошельке, который вы использовали для предоставления ликвидности. Некоторые протоколы требуют вручную добавить адрес смарт-контракта токена LP, чтобы он появился в вашем интерфейсе.

Большинство LP-токенов DeFi подлежат передаче, что означает, что право собственности может переходить от одного владельца к другому. Вы можете отправить свои LP-токены кому-то другому, кто затем сможет вывести базовые активы. Тем не менее, всегда проверяйте у провайдера пула, так как не все LP-токены разрешают передачи.

Где получить токены LP в криптовалюте?

Только поставщики ликвидности получают эти токены. Чтобы их получить, вам нужно получить доступ к dApp DeFi – такие платформы, как PancakeSwap или Uniswap, облегчают этот процесс. Система токенов LP универсальна на многих блокчейнах, протоколах DeFi и децентрализованных обменах (DEX), основанных на автоматизированных маркет-мейкерах (AMM).

Обратите внимание: если вы используете услуги ликвидности централизованной биржи (CeFi), вы, как правило, не получите токены LP. Биржа сохранит их у себя.

Название вашего токена LP отражает пару, которую вы финансируете. Депозит CAKE и BNB на PancakeSwap дает токен “CAKE-BNB LP” (формат BEP-20). В Ethereum это обычно формат ERC-20.

Множественные применения токенов LP

За пределами того, чтобы просто служить квитанцией, токены LP предлагают захватывающие возможности в модульной DeFi.

Перенести собственность и стоимость

Самый прямой случай использования: передать свои токены LP кому-то другому, чтобы передать свою долю в пуле. Однако вручную рассчитать точную сумму токенов, связанных с вашим стеком, сложно. Используйте DeFi-калькулятор для получения точных цифр.

Заложить их для займа

Поскольку ваши токены LP представляют собой реальные активы, многие платформы принимают их в качестве залога для кредитов в криптовалюте. Вы можете обычно занять стейблкоин или актив большой капитализации. Система работает на основе избыточной залоговости: если ваше соотношение залога падает, кредитор может ликвидировать ваши токены LP и вывести базовые активы.

Составьте ваши доходы

Самое популярное использование: внесите ваши LP токены в ферму доходности. Эти услуги автоматизируют процесс: вывод вознаграждений, выкуп токенов из пары, повторное стейкинг в пул. Таким образом, вы накапливаете свои проценты несколько раз в день, вместо того чтобы делать это вручную, с затратами на транзакции, распределенными между всеми пользователями.

Риски, которые нельзя игнорировать

Токены LP, как и любые активы в криптовалюте, несут значительные риски.

Потеря или кража: Потерять ваши токены LP означает потерять вашу долю в пуле и все накопленные доходы. Это окончательно.

Технические сбои : Если смарт-контракт пула содержит уязвимость, ваши токены LP больше не позволят вам получить доступ к вашим средствам. Та же опасность существует и для доходных ферм или кредитных протоколов, где вы ставите свои токены LP.

Непрозрачность стоимости : Практически невозможно узнать точную стоимость ваших LP-токенов просто посмотрев на них. Если цены на два токена пары изменились, вы потенциально понесли промежуточные убытки. Добавление процентов в это уравнение усложняет принятие решений по времени.

Альтернативные издержки: Предоставление ваших токенов для ликвидности означает их блокировку. Всегда существует вероятность, что эти же токены могли бы принести больший доход в другом месте или в другой стратегии.

Итоговые размышления о токенах LP

В следующий раз, когда вы планируете предоставить криптовалютную ликвидность в пул, задайте себе вопрос: как я могу максимизировать эти токены LP? Первоначальный депозит — это только начало. Изучите свои варианты — фермы доходности, займы, переводы — но всегда в соответствии с вашим уровнем риска и общей стратегией инвестирования.