Почему ваша Крипто-транзакция стоит больше, чем ожидалось? Понимание Проскальзывания

Когда вы нажимаете “исполнить” на рыночном ордере, вы, вероятно, ожидаете, что сделка будет исполнена по цене, отображаемой на экране. Но что, если ваша фактическая цена покупки окажется значительно выше? Добро пожаловать в мир проскальзывания—одного из самых распространенных ( и раздражающих ) сюрпризов в крипто-торговле.

Что на самом деле вызывает проскальзывание

Скользящая цена происходит, когда цена, которую вы в конечном итоге платите, отличается от предполагаемой цены. Виновник? Обычно это одна из двух вещей: недостаточная ликвидность в ордерной книге для выполнения вашего полного ордера или внезапная волатильность рынка, которая колеблет цены до завершения вашей транзакции. Подумайте об этом как о размещении огромного ордера на покупку во время резкого движения рынка — на рынке просто нет достаточного количества продавцов по вашему ожидаемому уровню цены, поэтому ваш ордер частично выполняется по более высоким ценам.

Связь между бидом и аском

Чтобы понять, почему возникает проскальзывание, вам сначала нужно понять спред покупки-продажи. Этот спред – это разница между тем, что покупатели готовы заплатить (ордером на покупку), и тем, что продавцы требуют (ордером на продажу). На высоколиквидных рынках, таких как Биткойн, этот спред остается узким, потому что огромное количество торговой активности сжимает цены. Но в менее ликвидных альткойн-парах? Эта разница расширяется, и проскальзывание становится вашим врагом.

Реальный сценарий

Представьте, что вы размещаете ордер на $100,000 на относительно неликвидной торговой паре. Первая часть выполняется по ожидаемой цене, но по мере того как ваш ордер потребляет доступную ликвидность, последующие части исполняются по постепенно повышающимся ценам. Ваша средняя цена входа может составить $102,000 — эта разница в $2,000 является вашей потерей на проскальзывании.

Скользящий курс может работать в вашу пользу (Иногда)

Вот положительный момент: проскальзывание не всегда приносит ущерб. Если рынок движется быстро в вашу пользу во время исполнения, может произойти положительное проскальзывание — вы получаете цену лучше, чем ожидали. Именно поэтому многие биржи, особенно децентрализованные протоколы и DeFi платформы, позволяют вам установить уровень допустимого проскальзывания (, например, 0,5% или 1%). Но будьте осторожны: установите его слишком низким, и ваша транзакция может провалиться; установите его слишком высоким, и вы рискуете столкнуться с большим отклонением цены.

Стратегии минимизации ущерба от проскальзывания

Разделите крупные ордера: Вместо одного огромного рыночного ордера, разделите его на несколько меньших. Это снижает немедленное воздействие на книгу ордеров.

Используйте лимитные ордера вместо этого: Да, они медленнее рыночных ордеров, но гарантируют, что вы выполните сделку только по указанной вами цене или лучше — полностью исключая проскальзывание.

Следите за ликвидностью: Всегда проверяйте глубину ордеров перед торговлей. Рынки с низкой ликвидностью практически гарантируют проскальзывание, поэтому вам, возможно, стоит избегать их или уменьшить размер своей позиции.

Установите соответствующие уровни толерантности: На децентрализованных биржах и DeFi платформах внимательно настройте свою толерантность к проскальзыванию. Это важный параметр безопасности, который защищает вас от крайних отклонений цен.

Почему это имеет значение для вашей торговли

Понимание проскальзывания отделяет случайных трейдеров от опытных. Независимо от того, торгуете ли вы на централизованных биржах или экспериментируете с децентрализованными платформами, проскальзывание может незаметно съедать вашу прибыль. Понимая, как разница между ценой покупки и продажи и рыночные условия создают проскальзывание, вы можете принимать более разумные решения по ордерам и защищать свой капитал.