Что определяет рыночную стоимость шифрования активов?

В области криптоактивов самым распространенным способом оценки масштаба проекта является просмотр его рыночная капитализация. Этот показатель рассчитывается очень просто: умножением текущей цены на общее количество токенов в обращении. Формула следующая: текущая цена × Оборотное предложение = рыночная капитализация.

Пример: торговая цена токена составляет 10 долларов, оборотное предложение достигло 50 миллионов токенов, тогда рыночная капитализация этого проекта составит 500 миллионов долларов. Это кажется очень интуитивным, но здесь есть одна важная ловушка.

Истина за цифрами рыночной капитализации

Многие путают рыночную капитализацию с объемом средств, фактически поступивших на рынок, что является распространенной ошибкой восприятия. Рыночная капитализация и реальный объем инвестиций — это не одно и то же понятие — рост рыночной капитализации не означает, что на рынок поступает большое количество средств.

Представьте себе, если всего за несколько миллионов долларов можно поднять цену токена с 10 долларов до 15 долларов, рыночная капитализация проекта увеличится с 500 миллионов долларов до 750 миллионов долларов. Но это увеличение рыночной капитализации на 250 миллионов долларов не означает, что на рынке действительно появилось 250 миллионов долларов дополнительных средств. Фактические вложения значительно меньше этой цифры.

Ликвидность и объем торговли - это ключевые моменты

Цена зависит от двух взаимосвязанных, но часто путаемых переменных: Оборотное предложение и ликвидность.

Объем торгов отражает, сколько активов было обменяно в течение определенного периода времени. В то время как ликвидность измеряет, насколько быстро активы могут быть куплены или проданы, а также какое влияние это окажет на цену.

На рынках с высокой ликвидностью и большим объемом торгов в книге заказов будет много заявок на разных ценовых уровнях. В такой рыночной среде даже крупные сделки будут с трудом вызывать значительные колебания цен. Трейдерам уровня «кит» необходимо вложить огромные средства, чтобы повлиять на цены на таких рынках.

С другой стороны, рынок с разреженной книгой заказов и низким объемом торгов становится раем для манипуляторов. Даже относительно небольшие средства могут вызвать резкий рост волатильность и привести к значительным колебаниям рыночная капитализация. Такие рынки легко поддаются манипуляциям, цифры кажутся огромными, но стабильность вызывает опасения.

Поэтому, оценивая криптоактив, не стоит сосредотачиваться только на цифре рыночной капитализации; ликвидность и объем торгов часто лучше отражают реальное состояние рынка.