Как зарабатывают на流动性池：полный разбор механики DeFi

TokenDustCollector · 2025-12-21T12:18:22+00:00

This essay explores decentralized finance (DeFi) and the role of liquidity pools in facilitating trade without intermediaries, using automated market-making algorithms. It highlights liquidity providers' earnings through transaction fees and various farming opportunities, while addressing the inherent risks.

TokenDustCollector

2025-12-21 12:18:22

Генерация тезисов в процессе

Краткое резюме

Потоки крипто-активов в смарт-контрактах — это основа децентрализованной торговли, позволяющая торговцам обходиться без посредников
Вместо традиционных маркет-мейкеров система работает через автоматические ценовые алгоритмы, где каждый участник торгует напрямую с пулом
Те, кто предоставляет средства (поставщики), получают комиссии и бонусы, но должны учитывать скрытые потери и технические риски
Инновационные схемы (например, фарминг с повышенными ставками) открывают дополнительные возможности заработка

С чего всё начинается: роль流动性池 в децентрализованных финансах

Децентрализованные финансы кардинально изменили подход к торговле активами и получению дохода. На месте централизованных платформ появилась сеть независимых протоколов, где пользователи взаимодействуют напрямую. И в центре этой революции находятся резервные пулы активов.

Именно они позволили появиться экосистеме DEX-платформ и десяткам финтех-проектов поверх них. Если вы новичок в DeFi или хотите глубже разобраться в механике, этот разбор для вас.

Суть: что скрывается за термином «резервный пул»

Резервный пул — это совокупность криптовалют или цифровых токенов, зафиксированные в коде смарт-контракта. Они обеспечивают ликвидность для обмена активами, выдачи кредитов и других финансовых операций внутри протокола.

Главное отличие от старой системы: нет ни книги ордеров, ни центрального маркет-мейкера. Вместо этого DeFi-приложения используют механизм автоматических расчётов цены (так называемые АММ) вместе с пулами активов для осуществления моментальных обменов.

Благодаря этому подходу отпадает необходимость в длительном поиске контрагента. Любой может совершить обмен, используя средства в пуле, а стоимость каждого токена пересчитывается автоматически в зависимости от текущего соотношения активов.

Как эта система работает на практике

Поставщики ликвидности: кто они и чем они занимаются

Люди, которые вносят свои средства в пул, называют поставщиками ликвидности или LP. Обычно они депонируют две разные валюты одновременно в равной стоимости — например, эфир и стейблкоин.

В обмен система выдаёт им специальные «билеты» (LP-токены), подтверждающие их долю в общем резерве. Каждый раз, когда кто-то совершает сделку в пуле, комиссия (обычно от 0,01% до 1%) распределяется между всеми поставщиками пропорционально их долям.

Это создаёт источник пассивного заработка. Более того, эти LP-билеты можно использовать в других протоколах для получения дополнительных награждений (процесс называют фармингом доходности или добычей ликвидности).

Автоматические расчётчики стоимости (АММ): как определяется цена

АММ — это алгоритм в коде, который рассчитывает справедливую цену токенов в пуле. Наиболее распространённая формула выглядит так:

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .