Я сопровождал своего друга на ужин, и он пожаловался во время мастурбации:

"Сейчас в сети, как в час пик, когда пытаешься заехать в метро — много людей, медленно, и иногда даже застреваешь. Самое смешное, что я просто хотел поиграть в маленькую игру и поменять немного монет, а в итоге в кошельке столько операций, как будто оформляю документы: тыкаю полдня, а комиссии не дешевая."
Я тогда хотел посмеяться над его притворством, но он достал телефон и показал мне:
Точно так же, как "поиграть на блокчейне", некоторые цепочки напоминают старый лифт в жилом комплексе — он работает, но не надейтесь на комфорт; некоторые цепочки похожи на эскалатор в новом торговом центре — даже если людей много, он все равно может работать.

“Ты каждый день говоришь о @SeiNetwork (赛链), это что, новый торговый центр? Я смотрю только на результат: людей становится все больше? Торговля становится все активнее? Не говори мне о концепциях.”
Хорошо, тогда давайте поговорим по-человечески с данными.

Обычные люди на блокчейне, реальные болевые точки всего три фразы:
1) Когда людей много, всё зависает: ты хочешь поиграть в игру, обменять монеты, заняться финансовыми делами, а в результате всё затягивается, как в очереди за номерком.
2) Высокая популярность не означает полезность: некоторые блокчейны громко заявляют о себе, но если вы откроете их, то увидите, что мало кто из них предлагает продукты, которые можно использовать в долгосрочной перспективе.
3）"Я боюсь подхватить": рост и падение TVL, давление на продажу при разблокировке, вход и выход стейблкоинов, если эти вещи не будут четко объяснены, пользователи не осмелятся надолго оставлять деньги.

Ответ проекта:
@SeiNetwork сейчас дает очень прямой ответ: я не буду с тобой болтать, я сделаю "использование".
Q3 2025: Сетевая активность растет уже пятый квартал подряд
Среднее количество активных адресов в день DAA: по сравнению с прошлым месяцем +93.5% до 824 000
Среднее количество транзакций на активных адресах в день: в сравнении с предыдущим периодом +87.1% до 2 миллионов.
TVL в долларах снизился, но среднедневной объем торгов на DEX достиг рекорда: 43 миллиона долларов, в месяц +75%
«Деньги» в краткосрочной перспективе будут колебаться, но «людей» и «торговли» становится все больше.

Три пункта разбора:
1）Кто привел к росту? —— Игра
Объем торгов игр Sei Q3 составил 116 миллионов сделок, что на 137,8% больше по сравнению с предыдущим периодом.
Типы, такие как Sugar Senpai и Hot Spring, более ориентированы на "обычных людей, которые также могут начать играть", что напрямую увеличивает активность на блокчейне.
Не за счет криков и привлечения людей, а за счет "умения играть" удерживаем людей.
2）DeFi не полагается на один прием — ведущие игроки борются
Yei по-прежнему велик, но TVL за Q3 (в долларах США) снизился на 41,7%.
Takara Lend, наоборот, взлетел благодаря программе лояльности, TVL увеличился на 48,4% до 1,058 миллиона долларов.
Это говорит об одном: экосистема больше не доминирует одна компания, и начинается этап «взаимного отъема пользователей», что на самом деле хорошо для пользователей — subsidии, опыт и продукты будут развиваться.
3）Ликвидная ставка изменилась — Splashing Stake забрала преимущество.
После запуска spSEI доля ликвидного стейкинга увеличилась до 59,9%, а Silo снизилась до 40,1%.
Ключевой момент не в том, «кто победит», а в том, что пользователи больше всего беспокоятся о том, «можно ли быстро вывести средства, можно ли использовать их сразу». Тот, кто сделает опыт более гладким, тот и займет рынок.

Нижняя поддержка:
Не обращай внимания на термины, основа поддерживается четырьмя "жесткими вещами":
1）Вход в кошелек стал больше: Backpack и MetaMask рассматривают Sei как одну из рекомендуемых сетей.
2) Базовые инструменты стали более полными: поддержка браузеров, аналогичных Etherscan, также появилась, теперь проще искать информацию на цепочке.
3) Данные/цены более стабильны: поддержка данных с низкой задержкой в сочетании с родным механизмом ценового кормления позволяет использовать высокочастотные стратегии.
4）Giga на пути: цель - продолжать увеличивать пропускную способность и скорость подтверждения (официально были даны высокие показатели производительности для внутреннего тестирования).

Сценарии применения:
Считайте Sei "торговым центром с высоким трафиком", внутри сейчас самые полезные этажи:
1) Игровая зона: увеличивать объем торгов, привлекать активных пользователей, чтобы удержать новичков.
2) Спот-обменная зона (DEX): такие как DragonSwap, Sailor, в Q3 объем сделок явно увеличился.
3）Зона заимствования: Yei / Takara два сильных противника, пользователи имеют больше выбора.
4) Канал стабильной валюты: после совместимости родного создания/сжигания USDC и кроссчейн-переводов вход и выход больше похожи на "проход через главный вход".
5) Игра на ордерной книге (CLOB): Oxium начинает набирать объем, прокладывая путь к "более профессиональному торговому опыту".

Детали затрат:
Здесь не будем говорить о пустом, а сразу перейдем к тому, что вас больше всего интересует — «стоимость»:
1) Операционные расходы на блокчейне: когда вы играете, обмениваете валюту или берете кредит, основные расходы состоят из комиссии + времени на ошибки. Направление Sei заключается в том, чтобы сократить время ожидания, количество зависаний и количество неудач.
2) Доход от стейкинга и инфляция: Годовая инфляция за третий квартал составляет около 4,4%, годовая доходность от стейкинга составляет около 6,0%, что означает, что стейкеры во второй раз подряд получают положительный "реальный доход" (примерно +1,6% в этом диапазоне).
3) Давление на разблокировку уменьшается, но еще не исчезло: ежемесячная разблокировка снизилась с 219,7 миллиона SEI до 113 миллионов SEI, что является заметным смягчением; но разблокировка для инвесторов/команды продолжается, общая разблокировка продлится до 2033 года.
4) На снижение TVL нужно смотреть серьезно: в третьем квартале TVL в долларах сократился, но объемы торгов на DEX достигли нового рекорда, что говорит о том, что "деньги выбирают", но "пользователей не стало меньше".
Руководство по действиям

Я рекомендую всем следовать этому порядку, так будет проще и не придется обходить.
1) Сначала начните с самого простого: добавьте Sei в кошелек (не усложняйте с самого начала).
2）Сначала посмотрите самые популярные места для торговли: посмотрите на глубину и опыт торгов на DragonSwap / Sailor, не слушайте, как другие хвалят, просто нажмите пару раз и сами поймете, все ли идет гладко.
3) Если вы хотите получить прибыль, то выходите из стейкинга, но не ставьте все на кон: сначала попробуйте небольшую сумму в процессе "стейкинг - выкуп - повторное использование", главное посмотрите, сможете ли вы это принять.
4) Заем и кредит только на то, что ты понимаешь: такие, как Yei и Takara, которые имеют масштаб, затем посмотри на активность и стимулы, не позволяй "скриншотам высоких доходов" увести тебя.
5) Следите за двумя временными точками:
Разблокируйте ритм (не поддавайтесь эмоциям до и после большого разблокирования)
Изменение предложения стабильных монет (поступления и вывод средств напрямую влияют на заимствование и ликвидность)

Настоящая работающая публичная цепочка не определяется тем, насколько высока TVL в данный момент, а тем, сколько людей продолжает использовать ее ежедневно, когда рынок остывает.