За пределами крупных компаний: почему микро-капитализация и малый капитал заслуживают вашего внимания

Когда большинство инвесторов думают о создании диверсифицированного портфеля, они по умолчанию обращаются к известным названиям, таким как S&P 500 и Dow Jones. Однако десятилетия рыночных данных рассказывают другую историю о микрокап ETF и фондов акций малой капитализации. В период с 1926 по 2017 год акции микрокап США обеспечилиAnnualized returns 12.2%, в то время как малые компании достигли 11.6% — существенно опережая акции большой капитализации на 190-250 базисных точек за тот же период, согласно данным фонда AMG Managers Cadence Emerging Companies.

Сказав это, прошедшее десятилетие стало свидетелем возвращения акций большой капитализации, подчеркивая, почему по-настоящему устойчивый портфель требует экспозиции по всему спектру капитализации рынка. Вопрос не в том, чтобы выбирать продукты ETF малой капитализации или инструменты большой капитализации, а в том, как эффективно сбалансировать их.

Понимание преимущества микро-капитализации и малой капитализации

Меньшие компании работают с структурными преимуществами, которые могут привести к чрезмерным доходам. Эти предприятия остаются недооцененными институциональными инвесторами, создавая ценовые неэффективности. Кроме того, они часто демонстрируют большую гибкость в адаптации к изменениям на рынке. Однако эта возможность связана с более высокой волатильностью и ограничениями ликвидности, что делает выбор правильного инвестиционного фонда критически важным.

Ключевым моментом является определение микрокапитальных ETF-опций и малокапитальных фондов, которые сочетают в себе разумные структуры затрат, значительную диверсификацию и надежное отслеживание исторической эффективности.

Выбор малой капитализации: поиск качества в масштабе

Invesco S&P SmallCap 600 Pure Growth ETF (RZG) предлагает целенаправленный подход, держит 137 компаний со средней капитализацией в 2,0 миллиарда долларов. Его коэффициент расходов 0,35% остается конкурентоспособным, а его пятигодичная годовая доходность 9,5% демонстрирует последовательное исполнение, хотя он отстает от S&P 500 примерно на 160 базисных точек.

Фонд нацелен на компании, демонстрирующие сильный рост выручки и прибыли — дисциплинированный подход к отбору, который отличает его от более пассивных альтернатив малой капитализации.

ETF Motley Fool Small-Cap Growth (MFMS) идет другим путем через активное управление. Его сосредоточенный портфель из 30 акций отражает искреннюю уверенность его управляющих портфелем, которые оценивают корпоративную культуру, конкурентные позиции и генерацию свободного денежного потока. При 0,50% в год плата за активное управление остается разумной, учитывая специализированный отбор акций фонда. Этот подход привлекает инвесторов, которые комфортно чувствуют себя с активным контролем и готовы платить немного больше за кураторский доступ.

Vanguard S&P Small-Cap 600 (VIOO) находит баланс между пассивными и активными стратегиями. С комиссией 0,15% этот фонд предоставляет недорогой доступ к 603 малокапитализированным компаниям с рыночной капитализацией от $450 миллионов до 2,1 миллиарда долларов. Его медианная рыночная капитализация в 1,7 миллиарда долларов выделяет его как настоящий инструмент для малокапитализированных компаний, отличая его от более широких альтернатив.

JPMorgan Diversified Return U.S. Small Cap Equity ETF (JPSE) применяет методологию на основе факторов, выбирая акции из Russell 2000 с использованием относительной оценки, моментума и качественных фильтров. С 832 активами, охватывающими рыночные капитализации от $22 миллиона до $12 миллиарда, он предоставляет диверсифицированное воздействие в диапазоне от малой до средней капитализации при 0,29%.

Погружение в территорию мелкой капитализации

Категория ETF для микрокапитализации требует дополнительного внимания. Эти инвестиции связаны с самыми маленькими публично торгуемыми компаниями, где проблемы с ликвидностью и нехватка информации создают как возможности, так и риски.

iShares Micro-Cap ETF (IWC) представляет собой широкий доступ, держа 1,452 компании из индекса Russell Microcap. Его коэффициент расходов 0,60% отражает операционную сложность управления такой большой вселенной. Фонд охватывает рыночные капитализации от $4 миллионов до 4,6 миллиарда долларов, захватывая действительно самые маленькие публичные предприятия Америки.

First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund (FDM) использует концентрированный подход с всего 242 акциями, медианная капитализация составляет $445 миллионов. За пять лет до октября 2023 года он достиг 10,24% общих доходов — на 269 базисных пунктов опережая IWC. Взимая идентичные сборы в размере 0,60%, его превосходные результаты и более узкая направленность делают его более сильным кандидатом для основной аллокации ETF с микро-капитализацией.

Invesco Wilshire Micro-Cap ETF (WMCR) преследует самое узкое определение территории микрокомпаний. Его 981 активов отслеживают индекс Wilshire US Micro-Cap с рыночными капитализациями от $1 миллиона до $2 миллиарда. Коэффициент расходов 0,85% отражает специализированное управление индексом, но его средняя рыночная капитализация в $338 миллион и пятилетняя доходность 7,93% позиционируют его как настоящий инструмент микрокомпаний для инвесторов, ищущих максимальную экспозицию к малым компаниям.

Построение вашей стратегии для компаний с микро- и малой капитализацией

Правильно сформированный портфель должен включать целевое распределение по размерам рыночной капитализации. Вместо того чтобы рассматривать инвестиции в ETF на микрокапитализацию и фонды малой капитализации как спекулятивные ставки, рассматривайте их как основные активы, которые обеспечивают долгосрочный потенциал роста.

Начните с определения своей tolerance к риску и временного горизонта. Микрокап ETF подходят инвесторам с инвестиционным горизонтом более 10 лет, которые могут справляться с волатильностью. Для тех, кто требует текущих доходов, альтернативы малой капитализации предлагают аналогичный потенциал роста с меньшими колебаниями.

Стоимость имеет значение, но также важна и реализация. Соотношение расходов 0,15% экономит деньги по сравнению с 0,85%, но только если основные активы соответствуют вашей стратегии. Категория ETF с малой капитализацией требует большего внимания к выбору, потому что ценовые различия и структурные различия между фондами создают значительные долгосрочные последствия.

Рассмотрите возможность постепенного увеличения экспозиции. Allocations в микрокапитализационный ETF и малую капитализацию не обязательно должны составлять ваш весь акционерный капитал — дополните их стабильностью большой капитализации, чтобы создать устойчивый многокапитальный портфель, ориентированный на долгосрочное создание богатства.