MGK против VOOG: какая стратегия ETP капитала, ориентированная на рост, подходит вашему портфелю?

Понимание Основного Отличия

Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) и Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG) преследуют схожие цели с идентичными коэффициентами расходов в 0,07%, однако они значительно различаются по объему и составу. VOOG охватывает более широкий круг из 217 акций из индекса S&P 500 Growth, в то время как MGK сосредотачивается только на 66 компаниях с крупной капитализацией — тех, чья рыночная капитализация превышает $200 миллиард. Это фундаментальное различие определяет их характеристики риска и доходности, а также пригодность для различных профилей инвесторов.

Обзор производительности: Возвраты и просадки

За последние пять лет оба фонда продемонстрировали сопоставимую однолетнюю доходность, при этом MGK достиг 22,76% общей доходности, а VOOG — 22,86%. Однако их долгосрочные траектории показывают важные различия. Инвестиция в размере 1 000 долларов в MGK пять лет назад выросла бы до 2 087 долларов, по сравнению с 1 953 долларами в VOOG, что представляет собой превышение MGK на 134 доллара.

Тем не менее, этот более сильный абсолютный доход был связан с большей волатильностью. MGK испытал максимальное снижение на уровне -36,02% во время рыночной турбулентности, в то время как самое резкое падение VOOG достигло -32,74%. Этот разрыв в 3,28 процентных пункта отражает концентрированную позицию MGK и сильный уклон в сторону технологического сектора, что усиливает как рост, так и падение по сравнению с более широким рынком.

Состав портфеля и секторальная экспозиция

Портфель акций VOOG из 217 позиций имеет 44% распределения на технологии, сбалансированный значительными долями в сегментах коммуникационных услуг и цикличных потребительских товаров. Его крупнейшие активы — Nvidia, Microsoft и Apple — составляют менее 15% активов фонда, что ограничивает риск, связанный с одной компанией.

Концентрированный подход MGK выделяет 57% на технологии из всего лишь 66 активов, создавая более агрессивный ростовой уклон. Три гиганта техноиндустрии также доминируют в MGK, но их совокупный вес в этом фонде превышает их индивидуальные доли в VOOG, усиливая зависимость от сектора технологий в рамках более ограниченного набора возможностей.

Оба фонда не используют кредитное плечо и избегают специализированных уклонов, выходящих за рамки их присущей ориентации на рост.

Характеристики затрат и доходов

Идентичное значение коэффициента расходов в 0,07% устраняет стоимость как фактор различия. Тем не менее, доходность по дивидендам предоставляет умеренное преимущество VOOG в 0,49% по сравнению с 0,38% MGK, предлагая инвесторам, ориентированным на доход, немного лучшую денежную выплату. Для инвесторов, ставящих в приоритет общую доходность над дивидендным доходом, это различие остается незначительным, но заслуживает внимания.

Метрики волатильности и аппетит к риску

Бета-анализ подтверждает различия в профиле риска. 5-летний месячный бета-коэффициент MGK в 1,13 указывает на то, что он колеблется на 13% более драматично, чем S&P 500, в то время как бета-коэффициент VOOG в 1,03 более точно отслеживает движения рынка. Эта математическая связь напрямую коррелирует с реальным поведением портфеля во время рыночных коррекций и ралли.

Стратегические соображения по выбору инвесторов

Выберите VOOG, если вы придаете приоритет:

• Снижение риска концентрации за счет более широкого диверсифицирования
• Более сбалансированное экспозиция сектора с более низкой волатильностью
• Немного более высокая доходность дивидендов для дополнения дохода
• Более плавные траектории восстановления после просадки во время рыночного стресса

Выберите MGK, если вы ищете:

• Максимальное воздействие на компании роста с мегакапитализацией и взрывным потенциалом
• Концентрированное участие в технологическом секторе во время бумов в индустрии технологий
• Принятие более резких просадок в обмен на более высокий потенциал роста
• Стратегии капитала ETP, подчеркивающие элитных лидеров рынка мега-капитализации

Оба фонда имеют идентичные издержки и сопоставимые краткосрочные доходности. Значительное расхождение заключается в широте диверсификации, требованиях к уровню риска и уверенности в секторах. VOOG подходит для инвесторов, предпочитающих стабильность в рамках роста, в то время как MGK привлекает тех, кто комфортно себя чувствует с концентрированными, волатильными позициями для получения значительных потенциальных доходов. Ваш выбор в конечном итоге зависит от того, придаете ли вы приоритет устойчивости портфеля или концентрированному экспозиции на рост.