Стратегия инвестирования в австралийский рынок｜Определённые возможности южного полушария начинают проявляться

Австралия всегда считалась местом для выхода на пенсию, но немногие всерьез рассматривали этот ресурсный гигант с инвестиционной точки зрения. На самом деле, для инвесторов из Тайваня Австралия — это не только популярный выбор для обучения и иммиграции, но и серьезно недооцененная инвестиционная цель.

Почему сейчас стоит обратить внимание на австралийский рынок акций?

Говоря о глобальных инвестиционных стратегиях, большинство сосредоточено на американском рынке и технологическом секторе. Но именно это создает возможности для австралийского рынка — когда геополитические риски в Северной полушарии продолжают расти, глобальные капиталы ищут более безопасные активы-убежища.

Индекс ASX200 в 2024 году вырос на 12.95%, что кажется скромным результатом, но за этим скрываются глубокие структурные изменения. В то время как запасы лития падают на 30% из-за перенасыщения мощностями, акции медных рудников растут в цене — это отражает более широкий тренд перехода.

Привлекательность австралийского рынка акций проявляется в трех аспектах: с 1991 года, за исключением пандемии 2020 года, австралийский рынок демонстрирует положительный рост уже 33 года подряд, средняя годовая доходность составляет 11.8%; далее, Австралия и Тайвань имеют налоговое соглашение с преимуществами — дивиденды облагаются налогом всего 10-15%, что значительно ниже 30% в США; и, наконец, как самый стабильный экономический субъект Южного полушария, австралийский рынок предлагает в среднем более 4% дивидендной доходности.

Три основные инвестиционные логики австралийского рынка акций 2025 года

Политический переход: от лозунгов к реальным деньгам

Министр финансов Австралии объявил, что с 2025 года будет предоставляться субсидия в 2 австралийских доллара за килограмм водорода для экспортных компаний, а также приняты законы о постепенном отказе от угольных электростанций до 2030 года. Это не символическая политика, а стратегический шаг, сравнимый с углеродным тарифом ЕС — цель правительства Австралии — захватить 15% мирового экспорта водорода.

Одновременно, с 2025 года ЕС начнет вводить углеродный тариф, что вынудит традиционных ресурсных гигантов Австралии ускорить зеленую трансформацию. Компания BHP планирует инвестировать 3 миллиарда австралийских долларов в проекты по улавливанию углерода с целью сокращения выбросов на 30% к 2030 году. Это означает, что технологичные горнодобывающие компании получат премиум-оценку, а отстающие — столкнутся с давлением на стоимость.

Технологический спрос: медь более редка, чем литий

Мировое безумие по строительству AI-центров данных требует огромных объемов медных кабелей для питания и охлаждения. В условиях бумов электромобилей, дефицит меди к 2025 году может стать более острым, чем у лития.

Рынок литиевых рудников научил австралийские горнодобывающие компании одному — вместо борьбы за цену с азиатскими конкурентами, лучше заключать долгосрочные контракты с крупными клиентами, такими как Tesla. Эта стратегия меняет оценочную логику австралийских горных компаний.

Геополитика: ресурсная безопасность становится ключевым активом

Усиление конкуренции между Китаем и США подчеркивает стратегическую важность Австралии — ее запасы редкоземельных элементов, вторые по величине в мире, переоцениваются. США инвестируют крупные средства в австралийские горнодобывающие компании, чтобы избавиться от зависимости от Китая. В то же время, Индонезия и Вьетнам активно захватывают рынок редкоземельных элементов, и Австралия должна сохранять свои преимущества за счет технологий очистки и переработки.

Следовательно, основная логика инвестиций в австралийский рынок — это отслеживание «кому государство платит», «какие технологии используются по всему миру» и «какие ресурсы борются за крупные державы» — эти три направления.

Какие австралийские акции стоит учитывать в 2025 году

FMG Fortescue (FFI — видение: водород как Саудовская Аравия)

Добыча железной руды приносит 80% дохода FMG, но ее дочерняя компания FFI активно развивает водородную индустрию, планируя к 2030 году производить 15 миллионов тонн зеленого водорода в год.

Уникальное преимущество компании — использование прибыли от добычи железной руды для финансирования водородного бизнеса — даже в убытке у компании есть резервные средства, и она становится «новым эталоном энергетического перехода». Благодаря низкозатратной технологии производства водорода и государственной поддержке, FMG может показать экспоненциальный рост в рамках энергетического перехода. Подходит для агрессивных инвесторов, готовых к краткосрочным колебаниям.

BHP (высокая доходность + рост цен на медь)

Группа в 2024 году приносит 65% прибыли от железной руды, обладает сильным денежным потоком, средняя дивидендная доходность за последние пять лет — 5.8%. Важный момент — BHP владеет крупнейшей в мире медной шахтой Escondida, которая к 2025 году увеличит мощность до 1.4 миллиона тонн, что идеально закрывает мировой дефицит меди.

Долгосрочное соглашение с Tesla на 10 лет по поставкам меди связывает прибыль компании с ростом электромобильной индустрии. Себестоимость коксующегося угля в Квинсленде составляет всего 80 австралийских долларов за тонну, а спотовая цена — 320 австралийских долларов за тонну, что обеспечивает прибыльность, которая, по прогнозам, сохранится минимум до 2026 года.

Если глобальный экономический спад или крах цен на минералы не произойдут, BHP останется относительно устойчивым к падениям, с потенциалом роста и высокой дивидендной отдачей. Продвинутые инвесторы могут рассмотреть хеджирование через продажу фьючерсов на железную руду.

RIO Tinto (легкие активы + высокая доходность)

По сравнению с BHP, активы RIO более легкие, долговая нагрузка ниже, и в условиях высоких процентных ставок у компании меньше давления на денежные потоки. Дивидендная доходность около 6%, выше BHP, что делает RIO более привлекательным для инвесторов, ищущих высокие доходы.

Но меньший масштаб означает более высокие издержки на единицу продукции, и при неожиданном росте спроса на минералы рост RIO может оказаться менее значительным, чем у BHP.

CBA — Австралийский федеральный банк (опора финансового сектора)

Признан «самым стабильным вложением в финансовом секторе Австралии». В условиях снижения процентных ставок RBA, если начнется снижение ставок, давление на ипотечный бизнес CBA уменьшится, текущий уровень просроченных кредитов — 0.4%, что контролируемо.

Средняя дивидендная доходность за последние пять лет — 5.2%, значительно выше средних показателей по четырем крупным банкам — 4.5%, и уже 28 лет подряд компания увеличивает выплаты. В условиях глобальной экономики, которая либо растет, либо становится более осторожной, бизнес CBA демонстрирует рост — это и есть «надежность и баланс» инвестиций. Для долгосрочных инвесторов — выгодно покупать по текущей цене, чтобы зафиксировать дивиденды, а краткосрочные трейдеры могут ждать падения цены до нижней границы полосы Боллинджера для входа.

SFR Sandfire Resources (инструмент для спекуляций на росте меди)

Известна как «убийца затрат» в медной индустрии. Месторождение Мотхео в Мозамбике содержит медь с концентрацией 6%, что значительно выше глобального среднего — 0.8%. Производственные издержки — всего 1.5 австралийских долларов за фунт, что ниже конкурентов — 2.8 австралийских долларов за фунт.

К 2025 году планируется увеличить мощность до 200 тысяч тонн, подписано пятилетнее соглашение с Tesla на поставки, при этом 50% производства будет продаваться по цене LME с добавленной на 10% премией. В условиях дефицита меди цена может подняться до 12 000 австралийских долларов за тонну. SFR — это чистая ставка на рост цен на медь.

CSL Limited (компания — прямой бенефициар старения населения)

Количество людей старше 65 лет в Австралии превысило 5 миллионов, а государственный бюджет Medicare ежегодно растет. Основная идея CSL — это компании, которые помогают снизить государственные расходы на здравоохранение, — они получают заказы «лежа на диване».

Компания контролирует 45% мировых центров по плазменной терапии, технология очистки у нее дешевле на 20%; доля рынка гриппозных вакцин — 30%, и чем тяжелее зима, тем лучше показатели; цена за единицу при лечении редких заболеваний превышает 100 тысяч долларов, а государственное медицинское страхование оплачивает все расходы.

В 2024 году рынок активно инвестирует в AI, и медицинский сектор остается в тени, но в 2025 году компании с подтвержденным ростом прибыли могут догнать и перегнать. Старение населения и хронические болезни — тенденции, которые трудно обратить вспять, и рост CSL — это очевидный тренд.

WES Group (риск-хаус в розничной торговле)

Крупнейший ритейлер Австралии, его оценка значительно ниже технологического сектора AI, риск пузыря минимален. В условиях восстановления потребительского спроса, сектор розничной торговли имеет внутренний потенциал роста. Компания сейчас находится в бычьем тренде, долгосрочные инвесторы могут регулярно покупать акции, а спекулянты — входить при падении цены до нижней границы полосы Боллинджера.

ZIP Co Limited (выгода от завершения цикла повышения ставок)

Компания, работающая по модели Buy Now Pay Later, пострадала больше всего за последние два года из-за цикла повышения ставок — большинство клиентов — социально уязвимые группы, риск дефолта высокий. Цена ZIP снизилась с 14 до 0.25 австралийских долларов, что уже многократно падало.

После завершения цикла повышения ставок, просрочки начали сокращаться, клиентов становится больше, и цена уже восстановилась до 3.1 австралийских долларов. В 2025 году ожидается ускорение снижения ставок, и уровень просрочек может снизиться еще больше — это стоит учитывать.

GMG Goodman Group (скрытый король инфраструктуры)

Крупнейший австралийский девелопер недвижимости и REIT, инвестирует в склады, логистические центры, офисы и коммерческую недвижимость. Владеет 65% топовых логистических складов Австралии, крупные компании вроде Amazon и Coles заключают долгосрочные договоры, средний срок аренды — 8 лет, уровень занятости — 98%.

Долгие годы демонстрирует рост дивидендов, рентабельность стабильна и выше конкурентов. В условиях снижения инфляции и восстановления экономики рост арендных ставок и стоимости недвижимости будет напрямую увеличивать чистую стоимость компании. После начала цикла снижения ставок снижение стоимости капитала благоприятно для роста сектора недвижимости. Но важно учитывать возможное влияние глобального экономического спада на уровень аренды.

Три основные преимущества инвестирования в австралийский рынок акций

Преимущество стабильности: с 1991 года — постоянный положительный рост (кроме 2020 года), средняя годовая доходность 11.8%, средняя дивидендная доходность 4%, что делает его естественным долгосрочным инвестиционным объектом.

Преимущество безопасности: в условиях роста геополитических рисков по всему миру, Австралия — одна из самых стабильных политико-экономических стран, привлекающая больше безопасных капиталов.

Преимущество налоговой эффективности: согласно статье 10 ДТА между Австралией и Тайванем, налог на дивиденды составляет всего 10-15%, что значительно ниже 30% в США, что снижает инвестиционные издержки.

Итог: ищем сверхдоходность в волатильности

За последние десять лет австралийские акции отошли на второй план из-за технологического прогресса в горнодобывающей отрасли и ослабления австралийского доллара, но после пандемии, усиления внимания к экологической ответственности и роста геополитических рисков в Северной полушарии, инвестиционная привлекательность австралийского рынка вновь активизировалась.

В 2025 году федеральные выборы могут изменить правила энергетических субсидий, рост вычислительных мощностей AI переоценит горнодобывающие компании, а снижение процентных ставок вызовет новую волну перераспределения активов. Привлекательность австралийского рынка — не в уклонении от рисков, а в сверхдоходности в условиях волатильности. Вместо того чтобы предсказывать тренды, лучше выработать собственную инвестиционную стратегию — в этом и есть истинная мудрость инвестирования.