Хотите инвестировать в американский рынок акций, но застряли на открытии счета? Статья о доверительном управлении для прояснения ситуации, обязательная для новичков — быстрый путь к инвестициям

Что такое複委託戶 и почему так много людей выбирают его?

Вы тоже хотите инвестировать в американский рынок акций, но вас отпугнула сложная процедура открытия счета за границей? На самом деле есть более простой способ — через 複委託戶.

Проще говоря, 複委託戶 — это открытие счета у тайваньского брокера, который затем размещает заказы за вас за границей. Официальное название —【受託買賣外國有價證券業務】, звучит сложно, но логика работы очень проста: вы делаете заказ → тайваньский брокер передает его зарубежному партнеру → зарубежный брокер совершает сделку на американской бирже → результат возвращается на ваш тайваньский счет. Название «複委託» происходит от того, что заказ «дважды доверен» — сначала тайваньскому брокеру, затем зарубежному.

Через 複委託戶 вы можете инвестировать в акции, ETF и облигации на зарубежных рынках США, Японии, Гонконга, Китая и других, при этом расплачиваясь тайваньскими долларами, дивиденды сразу переводятся на внутренний счет, а налоговые вопросы решаются специалистами. Покупка американских ETF через 複委託戶 — это самый популярный способ зарубежных инвестиций в Тайване.

複委託戶 vs зарубежный брокер: что выгоднее?

На первый взгляд, комиссия 複委託戶 действительно выше, чем при прямом использовании зарубежного брокера. Но всё зависит от того, как вы пользуетесь:

Преимущества 複委託戶:

• Расчеты в тайваньских долларах, избегая сложностей международных переводов
• Автоматический перевод дивидендов на внутренний счет
• Поддержка на китайском языке, помощь на всех этапах, ответственность за проблемы

Недостатки 複委託戶:

• Комиссия от 0.1% до 1%, что значительно выше 0.01%-0.1% у зарубежных брокеров
• Ограниченный ассортимент инвестиционных продуктов (только акции, ETF, облигации, фьючерсы и деривативы недоступны)
• Нет возможности кредитного плеча и маржинальной торговли, автоматического реинвестирования дивидендов

Преимущества зарубежных брокеров:

• Более низкие комиссии, широкий ассортимент продуктов (акции, фьючерсы, опционы, деривативы)
• Возможность кредитного плеча, шортинга, условных ордеров, высокая гибкость сделок
• Сделки осуществляются в реальном времени, задержек нет

Недостатки зарубежных брокеров:

• Процесс открытия счета сложнее, требуется зарубежный банковский счет, возможны дополнительные расходы на международные переводы
• В основном интерфейс на английском, новичкам легко запутаться
• Необходимость самостоятельно решать налоговые вопросы

Вывод: Если вы новичок, у вас небольшие суммы и редкие сделки, 複委託戶 — самый удобный вариант; при увеличении частоты сделок или капитала выгоднее станет зарубежный брокер.

4 основных шага работы 複委託戶

Представьте ситуацию: вы решили купить американскую акцию. Что делать?

Шаг 1: Вы делаете заказ через приложение тайваньского брокера
Выбираете акцию, задаете цену и количество, нажимаете «отправить».

Шаг 2: Тайваньский брокер передает заказ зарубежному партнеру
После получения заказа тайваньский брокер сразу же передает его зарегистрированному в США зарубежному брокеру.

Шаг 3: Зарубежный брокер совершает сделку на американской бирже
Зарубежный брокер по вашему поручению покупает или продает акции, после чего сообщает результат тайваньскому брокеру.

Шаг 4: Расчеты и хранение акций
Тайваньский брокер обновляет ваш счет, акции хранятся на их зарубежном депозите. Не волнуйтесь, эта система широко распространена и легальна — вы обладаете всеми правами на акции, они просто номинально хранятся у брокера.

Стоимость 複委託戶: список комиссий и скрытых расходов

Несмотря на простоту, 複委託戶 связана с множеством расходов. Перед открытием счета обязательно уточняйте:

1. Комиссия за поручение (основная стоимость)
Тайваньский брокер берет около 0.1%–1% от суммы сделки, есть минимальный порог — обычно 25–50 долларов. Хорошая новость: Cathay Securities отменили минимальный платеж, что делает их очень конкурентоспособными.

2. Биржевые сборы

• SEC США взимает 0.00278% при продаже
• Некоторые биржи — 0.00565% за сделку, а также сборы за покупку и продажу по 0.0027%
• Гонконгская биржа — 0.00015% за валютные операции

3. TAF (Transaction Activity Fee)
При продаже акции — 0.000119 долларов за акцию, максимум 5.95 долларов.

4. Налоги

• Налог на дивиденды — 30%, можно подать на возврат (процедура сложная)
• Налогообложение зарубежных доходов — только при превышении 6.7 млн тайваньских долларов и превышении базовой налоговой базы
• Базовая налоговая база = (базовая доходность – 6.7 млн) × 20%

5. Банковские комиссии за перевод
Bank of Tainan — бесплатные международные переводы в тот же день, у других банков уточняйте.

Совет: комиссии у брокеров различаются незначительно, но обычно их можно торговаться и получать скидки, особенно при больших объемах.

Легкое открытие 複委託戶: 4 шага

Готовы инвестировать? Открытие 複委託戶 не так сложно, как кажется.

Требования для открытия: гражданин Тайваня старше 18 лет

Шаг 1: Подготовьте документы
✓ Два удостоверения личности: оригинал ID и паспорт или вид на жительство
✓ Второй документ: карта здоровья или водительское удостоверение
✓ Штамп/печать: потребуется при личном визите
✓ Копия банковского счета: подтверждение финансовых возможностей

Шаг 2: Обратитесь в брокерскую компанию
Можно подать заявку лично или онлайн, заполнить анкету и подписать договор доверительного управления. Обязательно укажите валюту расчетов — тайваньский доллар или доллар США.

Шаг 3: Выберите валюту расчетов и код брокера
Подтвердите, будете ли использовать тайваньский доллар или доллар США, это влияет на последующие расходы по обмену.

Шаг 4: Внесите деньги и начинайте торговать
После открытия счета переведите средства на счет 複委託戶 и начинайте размещать заказы.

Основные тайваньские 複委託券商 и их комиссии

Ниже приведены тарифы на электронные сделки у крупнейших брокеров:

Основные расходы — это комиссия тайваньского брокера + комиссия зарубежной биржи или брокера. Покупка американских акций обычно самая дешевая, а покупка акций материкового Китая или Гонконга может достигать 1–2%.

8 правил торговли через 複委託戶

Перед началом торговли обязательно учтите:

1. Можно использовать только лимитные ордера — рыночные запрещены, нужно заранее установить цену

2. На счету должно быть достаточно средств — иначе сделка не состоится, деньги будут заблокированы

3. Предварительно на счету обычно больше суммы сделки — чтобы учесть колебания курса, излишек возвращается после завершения сделки

4. Кредитное плечо и маржинальная торговля запрещены — но большинство операций по дню позволяют

5. Обработка заказов зависит от времени работы зарубежных рынков — если рынок открыт, можно торговать, но в выходные и праздники — нет

6. Время работы американской биржи (тайваньское время)

   • Летнее время: 21:30 — 4:00
   • Зимнее время: 22:30 — 5:00

7. Курс фиксирован — брокер устанавливает фиксированный курс, есть риск разницы

8. Дата расчетов
   Покупка — списание на следующий день (T+1), продажа — зачисление через 3 дня (T+3), расчетный день — T+2

Какие еще способы инвестировать в американский рынок помимо 複委託戶?

Вариант 1: напрямую через зарубежного брокера

Через американские брокерские компании, такие как Firstrade, можно открыть счет и торговать акциями, фьючерсами, опционами, ETF и облигациями США. Сделки на американской бирже без комиссии, только платите за биржевые сборы (их можно считать незначительными). Минус — сложный процесс открытия, интерфейс в основном на английском.

Вариант 2: CFD-контракты на американские акции

CFD — это контракт на разницу цен, похожий на фьючерсы, с возможностью двойной торговли, кредитным плечом и шортингом. Можно открыть с небольшим капиталом, комиссии очень низкие (0.01%-0.015%), платите только за спред и за перенос позиций. Подходит для активных трейдеров или тех, кто хочет использовать плечо.

Для кого подходит 複委託戶?

Наиболее подходит для следующих инвесторов:

• Реже торгующие, предпочитающие долгосрочные позиции
• Инвестирующие в ограниченный набор активов (акции, ETF, облигации)
• Желающие расплачиваться тайваньскими долларами, избегая сложностей с переводами
• Нуждающиеся в поддержке на китайском языке

Если вы — такой инвестор, 複委託戶 — удобный и относительно недорогой вариант. Но при росте объема сделок, расширении ассортимента и необходимости более низких затрат стоит рассматривать переход к зарубежному брокеру.

Быстрый глоссарий по терминам 複委託

ETF (Exchange-Traded Fund)
Фонд, торгуемый на бирже, представляет собой корзину акций, объединенных в один продукт. Например, тайваньский ETF FANG включает акции компаний FANG и ведущих технологических гигантов Китая, с регулярной ребалансировкой для отслеживания технологического сектора.

Лот
Объем сделки. В Гонконге лоты могут быть разными (от 200 до десятков тысяч акций), в материковом Китае — 100 акций, в США — по одной акции.

В пути
Деньги за проданные ценные бумаги, которые еще не зачислены, но уже можно использовать для повторных покупок в том же рынке и валюте. После продажи деньги доступны для повторных сделок, но для вывода — только после фактического зачисления.