Доллар 2568: Когда мировая финансовая централизация входит в новую фазу

Почему доллар важнее границ

В мире международных финансов доллар — это не просто обычная валюта, а гарантия (Anchor) мировой платежной системы. В настоящее время он занимает 88% доли в трансграничных торговых операциях.

Когда курс доллара колеблется, цепная реакция распространяется на активы по всему миру. Например, при укреплении доллара цены на товары, торгующиеся в долларах, сопротивляются распродажам, поскольку иностранные покупатели вынуждены платить больше в своей валюте.

Этот статус делает отслеживание тенденций курса доллара ключевой задачей для аналитиков рынка — будь то управляющие фондами или розничные трейдеры.

Переменные, реально влияющие на изменение доллара

Монетарная политика — это сердце

Решения Федеральной резервной системы США (FED) — это не просто сдвиг, а сложный анализ экономики. В последние годы FED несколько раз снижал ставки с второй половины 2024 года, но остановил снижение в 2025 году, поскольку некоторые показатели инфляции начали возвращаться к более высоким уровням.

Экономика США — динамичная

Показатели занятости (Payroll), потребительские цены (CPI) и ВВП (GDP) — это не просто цифры на бумаге, а индикаторы силы экономики. Когда экономика США растет активно, иностранные инвестиции устремляются в долларовые активы.

Геополитические факторы

В периоды международных напряженностей инвесторы часто ищут безопасные активы (Safe Haven), и доллар — первый выбор. Однако использование долларовой системы как инструмента санкций заставляет многие страны ускорять диверсификацию резервов в золото и другие валюты.

Исторический обзор экономики: когда кусочки формы доллара сталкиваются

Эпоха количественного смягчения (2009-2011)

После QE1 и QE2 после кризиса субстандартных ипотек индекс DXY, измеряющий силу доллара, снизился в диапазон 73-83 пунктов. Масштабная ликвидность, влившаяся FED, напоминала лекарство для пациента, но сам доллар ослабел.

Эпоха европейского долгового кризиса (2012-2014)

Кризис Греции и долговые проблемы Европы снова заставили инвесторов покупать доллар как убежище. Несмотря на продолжение QE3, DXY начал расти с уровня 75 до 78-83 пунктов.

Эпоха, когда доллар говорил (2014-2016)

Ключевое изменение — когда FED завершил QE3 и дал сигнал к повышению ставок. Экономика США, восстанавливающаяся с силой, подтолкнула DXY с 80 к 100 пунктам, что стало значительным прорывом из прежних рамок.

Эпоха неопределенности (2017-2019)

Политика America First и торговая война Трампа привели к колебаниям DXY в диапазоне 90-100 пунктов. Произошла четкая консолидация, и курс не смог преодолеть 100.

Эпоха COVID и нулевых ставок (2020-2021)

Блокировка COVID-19 заставила FED резко снизить ставки и влить огромные объемы ликвидности. Интересно, что даже при крахе экономики DXY лишь отступил до 90 и сформировал сильный тройной минимум, что отражает доверие к доллару как к Safe Haven.

Эпоха инфляции и попыток разрушить слабость (2022-2023)

Высокая инфляция вынудила FED быстро повысить ставки с 0,25% до 5,25-5,50% за год. В результате DXY взлетел параболически с 95 до рекордных за 20 лет 114 пунктов.

2024 год: первый шаг

Когда FED впервые объявил о снижении ставок в августе 2024 года, DXY перешел в нисходящий тренд, снизившись с 108 до 99 пунктов. Для рынка это сигнал о завершении цикла повышения ставок.

2025 год: неопределенность

Удивительно, что FED «остановил» снижение ставок, сохранив DXY на уровне 4,25%-4,50%. Рынок оказался в состоянии неопределенности: DXY колебался в диапазоне 96,50-98,50 пунктов. Технически сформирована база на уровне 97,00, что является важной поддержкой. Если удержать уровень, возможен тест сопротивления на 98,50 или снижение для возвращения в нисходящий тренд.

Взгляд вперед: возможные тенденции курса доллара

В долгосрочной перспективе структурные факторы, такие как дефицит бюджета США, остаются тяжелыми. В то же время процессы дездолларизации, вызванные использованием доллара как инструмента санкций, заставляют центральные банки ускорять диверсификацию резервов в золото и другие валюты.

Однако эти процессы требуют десятилетий, поскольку ни одна валюта не может сравниться с долларом по масштабам.

Создавайте доходность в храме долларового долга

Золото: номер один

Золото — это инструмент с обратной связью к сильному доллару. Инвесторы могут покупать физическое золото (даже с затратами на хранение) или ETF с высокой ликвидностью.

Форекс: для опытных трейдеров

Открытие коротких позиций (Short) по доллару против валют с сильными фундаментальными показателями, таких как евро или йена, — один из способов. Но торговля на Форекс очень рискованна из-за использования кредитного плеча.

Рискованные активы: для опытных

Высокая ликвидность мира способствует росту акций крупных технологических компаний, таких как Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla, — все они выигрывают от ослабления доллара благодаря высоким доходам за рубежом. Эти акции выросли значительно во второй половине 2024 года, но замедлились в первой половине 2025-го после остановки FED снижения ставок.

Биткоин и криптоактивы имеют схожие тенденции: рост в конце 2024 года, затем стагнация в 2025-м (за исключением Bitcoin, который остается горячим).

Баланс: ключ к выживанию

Самое важное — диверсификация рисков. Не вкладывайте все в одну стратегию, комбинируйте разные подходы и внимательно следите за экономическими данными, чтобы своевременно корректировать портфель при изменениях.

Итог: готовьтесь к шторму

Тенденции курса доллара в 2025 году полны неопределенности. Явный нисходящий тренд 2024 года временно остановлен решением FED. Будущие решения будут зависеть от экономических данных.

Тем не менее, несмотря на краткосрочную неопределенность, долгосрочные структурные факторы, такие как дефицит США и тренд дездолларизации, продолжают оказывать давление на доллар. Это говорит о том, что нисходящий тренд сохраняется, хотя темпы и путь могут немного отличаться от ранее прогнозируемых.