2025 год — что должен знать начинающий инвестор о облигациях и стратегии их практического управления

Если вы хотите стабильное увеличение активов, но не знаете, с чего начать, рекомендуется сначала ознакомиться с облигациями. Облигации, сочетающие высокую безопасность депозитов и доходность акций, в 2025 году вновь привлекают внимание на фоне ожиданий снижения процентных ставок.

Точное понимание значения облигаций

Что такое облигации? Проще говоря, это своего рода «финансовый договор», при котором правительство, компании или государственные учреждения занимают деньги у инвесторов, обещая выплачивать регулярные проценты в течение определенного срока и возвращать основную сумму по истечении срока. Для инвестора покупка облигации означает предоставление средств эмитенту и получение права на фиксированный доход и возврат капитала.

На современном финансовом рынке облигации оцениваются не только как простые инструменты дохода от процентов, но и как ключевой элемент распределения активов. Например, годовая доходность 3-летних государственных облигаций Кореи составляет около 3,3%, что более привлекательно по сравнению с банковскими вкладами и при этом не подвержено высокой волатильности, характерной для акций. Особенно с появлением инновационных продуктов, таких как цифровые облигации или облигации ESG(экология, социальная ответственность и корпоративное управление), расширяется выбор для инвесторов.

Четыре ключевых характеристики облигаций

1. Предсказуемая структура дохода

Главное достоинство облигаций — регулярные выплаты процентов. Большинство облигаций платят проценты каждые 3–6 месяцев. В 2025 году номинальная ставка 3-летних государственных облигаций составляет около 2,3–2,4%, а корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом могут давать 4–6%. Такой регулярный денежный поток особенно полезен для пенсионеров или тех, кому нужны регулярные доходы.

2. Надежность, основанная на кредитоспособности эмитента

Облигации с государственным рейтингом AAA или высоким рейтингом компаний считаются очень надежными, с минимальной вероятностью потери капитала, близкой к депозитам. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже риск возврата основной суммы и процентов, поэтому проверка кредитного рейтинга — первый шаг при инвестировании.

3. Ликвидность — возможность торговать в любой момент

Облигации можно купить или продать на вторичном рынке в любое время, не дожидаясь погашения. В отличие от вкладов, досрочное расторжение не влечет штрафов, а при необходимости можно быстро конвертировать в наличные. В первом квартале 2025 года средний дневной объем торгов на корейском рынке облигаций составляет около 25 трлн вон, что свидетельствует о высокой ликвидности.

4. Возможность получения прибыли за счет колебаний цен

Если рыночные ставки снижаются, цены на существующие облигации растут, и наоборот. Используя это обратное соотношение, можно зарабатывать на разнице цен. При личной торговле такие прибыли не облагаются налогом.

Облигации vs. срочные вклады: что выбрать?

На первый взгляд они похожи, но по сути — это разные продукты.

Срочные вклады — это структура, при которой банк хранит деньги клиента на определенный срок и платит оговоренные проценты, при этом сумма вклада защищена законом о страховании вкладов до 50 миллионов вон. Однако ставки обычно низкие, а при досрочном расторжении проценты уменьшаются.

Облигации же зависят от кредитоспособности эмитента, и возможность возврата капитала определяется его рейтингом. Можно торговать облигациями до погашения, получать более высокую доходность, но при ухудшении кредитного рейтинга есть риск потерь. Важно учитывать это при выборе.

Основные виды облигаций и сравнение доходности

Государственные облигации

Эмитируются правительством, имеют самый высокий кредитный рейтинг. Очень надежны, но с низкой доходностью.

Специальные облигации

Эмитируются государственными предприятиями, например, Korea Electric Power Corporation, с чуть более высокой доходностью.

Муниципальные облигации

Эмитируются местными органами власти, обычно дают более высокую доходность, чем государственные.

Финансовые облигации

Эмитируются банками и финансовыми учреждениями, обладают хорошей ликвидностью и подходят для краткосрочного финансирования.

Корпоративные облигации

Эмитируются компаниями, доходность зависит от рейтинга эмитента. Перед инвестированием важно тщательно изучить финансовое состояние компании.

Облигации США

Обеспечивают высокий уровень безопасности, позволяют диверсифицировать долларовые активы и снизить риски валютных колебаний.

Текущие показатели доходности основных облигаций 2025 года

Различия в доходности и рисках между видами облигаций требуют выбора, соответствующего вашим инвестиционным целям и планам.

Для кого подходит инвестирование в облигации?

Инвесторы, нуждающиеся в регулярных денежных потоках

Регулярные выплаты процентов делают облигации идеальным инструментом для тех, кто хочет получать стабильный доход ежемесячно или раз в полгода.

Пенсионеры или консервативные инвесторы

Если не хочется подвергать риску значительные колебания цен и при этом получать доход выше депозитов, облигации — отличный выбор.

Управляющие рисками портфеля

Если волатильность акций кажется слишком высокой, добавление облигаций значительно снизит общую волатильность портфеля. Многие эксперты рекомендуют облигации для стабильного дохода и диверсификации рисков.

Инвесторы, учитывающие налоговые льготы и глобальное распределение

При прямом инвестировании прибыль от продажи облигаций не облагается налогом, а ESG-облигации могут давать дополнительные налоговые преимущества. Зарубежные облигации, такие как американские, позволяют диверсифицировать валютные риски и получать двойные преимущества — валютное распределение и снижение валютных рисков.

Обязательные риски при инвестировании в облигации

Рост ставок и падение цен облигаций

Если Банк Кореи повысит базовую ставку, цены на существующие облигации снизятся. Например, облигация с доходностью 3% при росте рыночных ставок до 4% станет менее привлекательной, и ее цена упадет. При ожидаемом росте ставок лучше рассматривать краткосрочные или плавающие облигации.

Риск ухудшения кредитоспособности или дефолта эмитента

Если компания-эмитент столкнется с финансовыми трудностями или банкротством, вернуть основной долг может не получиться. Особенно это касается облигаций с низким рейтингом. Для сохранения надежности выбирайте облигации с рейтингом AAA или AA.

Валютные риски иностранных облигаций

Облигации США и зарубежные облигации подвержены рискам валютных колебаний. При ослаблении доллара возможны убытки при конвертации в вон. Для снижения этого риска используйте валютные хеджированные продукты или инвестируйте только часть средств в долларовые активы.

Практические способы инвестирования в облигации

В 2025 году в Корее существует три основных способа инвестировать в облигации:

1. Покупка отдельных облигаций

Через брокерские платформы, банки или финансовые платформы можно купить государственные, специальные или корпоративные облигации. В этом случае налог на доходы от процентов — только налог на прибыль, а прибыль от продажи до погашения — не облагается налогом, что повышает налоговую эффективность.

2. Инвестиции в облигационные фонды

Можно вложиться в фонды, управляемые управляющими активами, которые инвестируют в разнообразные облигации. Однако необходимо учитывать комиссии фонда.

3. Торговля облигационными ETF

Облигационные ETF торгуются на бирже как акции, с низкими комиссиями и высокой ликвидностью. Такой способ позволяет диверсифицировать портфель.

Часто задаваемые вопросы новичков о облигациях

Q: Облигации тоже гарантируют 100% возврат капитала, как депозиты?

A: Нет. Облигации не защищены законом о страховании вкладов, и при банкротстве эмитента возможна потеря капитала. Особенно это касается субординированных облигаций, у которых при банкротстве ниже приоритет выплат. Перед инвестированием обязательно проверяйте кредитный рейтинг и структуру продукта.

Q: Какие еще факторы важны, кроме кредитного рейтинга?

A: Следует учитывать риск продукта, ликвидность, структуру погашения, инвестиционное описание и кредитные отчеты. Рейтинг риска отражает легкость перепродажи и сложность структуры, поэтому важен.

Q: Как связаны ставки и цены облигаций?

A: Они движутся в противоположных направлениях. Рост ставок → снижение цен облигаций, снижение ставок → рост цен. Перед продажей до погашения обязательно анализируйте прогнозы ставок.

Q: Как выбрать срок погашения и инвестиционный горизонт?

A: Для краткосрочных целей выбирайте облигации с коротким сроком, для долгосрочных — с длительным. Особенно важно учитывать, что внебиржевые облигации могут иметь менее выгодные цены при досрочной продаже, поэтому лучше инвестировать с запасом по времени.

Q: Можно ли диверсифицировать портфель с помощью облигаций?

A: Да. Облигации с низкой корреляцией с акциями позволяют снизить общую волатильность портфеля и обеспечить стабильный доход. В периоды изменений ставок правильное сочетание облигаций и акций — эффективный способ управления рисками.

Q: Как найти облигации с хорошей доходностью?

A: Нужно сравнивать доходность облигаций с похожими рейтингами и сроками. Информацию о различных облигациях можно найти на сайте Ассоциации по облигациям или в других источниках. Важно учитывать не только процентную ставку, но и условия инвестирования и ликвидность.

Q: Что такое ESG-облигации?

A: Облигации, выпускаемые с целью поддержки экологических, социальных и управленческих инициатив, с учетом устойчивого развития. Инвесторы могут получать дополнительные налоговые льготы и поддержку правительства, а также участвовать в глобальных трендах долгосрочного роста.

Стратегии использования облигаций для инвесторов 2025 года

Сейчас, когда ожидается снижение ставок, растет вероятность повышения цен на облигации. Облигации — это обязательный инструмент для тех, кто хочет получать доход выше депозитов и при этом сохранять активы с меньшим риском, чем акции.

Если вы новичок, начните с более безопасных продуктов, таких как государственные облигации или облигационные ETF. После освоения можно постепенно расширять портфель за счет корпоративных и зарубежных облигаций. Такой поэтапный подход поможет максимально использовать преимущества облигаций и минимизировать риски.