Как использовать волну новых энергетических технологий для тайваньских акций IGBT? Анализ инвестиционных возможностей в цепочке индустрии

Какую роль играет IGBT?

В волне обновления в индустрии новых энергетических технологий IGBT (изолированное полупроводниковое биполярное транзистор) становится ключевым фактором, определяющим эффективность всей отрасли. Этот силовой полупроводниковый чип считается “ЦПУ электроники мощности”, его важность уступает только аккумуляторным блокам, являясь вторым по значению расходом в структуре стоимости электромобилей.

Основная функция IGBT — преобразование энергии — с помощью механизма “включено-выключено”, выполняющего десятки тысяч переключений в секунду, преобразуя постоянный ток в переменный. Это позволяет электромобилям с такими чипами разгоняться до 100 км/ч за 3 секунды. В сферах железнодорожного транспорта, умных электросетей, новых энергетических устройств, потребительской электроники и других, IGBT стал незаменимым ключевым компонентом.

Глобальный индустриальный ландшафт: олигархический контроль и возможности Тайваня

С глобальной точки зрения рынок IGBT высоко концентрирован. Infineon, Mitsubishi Electric, Onsemi, Fuji Electric и ABB контролируют более 70% мирового рынка, а высокий технологический барьер дает компаниям, владеющим ключевыми технологиями, преимущество в переговорах.

Однако с ростом спроса на электромобили и солнечную и ветровую энергию эти международные гиганты могут передавать аутсорсинг передовых технологий контрактным производителям, что открывает возможности для тайваньских производителей силовых полупроводников. Согласно данным Donghai Securities, глобальный рынок IGBT вырос с 3.2 млрд долларов в 2012 году до 7.09 млрд долларов в 2021 году, с среднегодовым ростом 6.6%. К 2027 году ожидается расширение рынка до 9.3 млрд долларов.

Тайваньские акции с концепцией IGBT: текущая ситуация трех ведущих компаний

Могу(2342): игрок в области автомобильных чипов

Могу активно захватывает рынок силовых компонентов для автомобилей. В 2022 году выручка выросла на 10.22% до 2.151 млрд юаней, достигнув 11-летнего рекорда. Благодаря годовой отчетности, в марте 2023 года цена акций резко выросла, достигнув 47.96 юаней за акцию, что почти на 30% выше за месяц. Однако затем последовало значительное снижение, к середине года акции снизились до 33 юаней, а в конце года — около 33 юаней, демонстрируя слабую динамику.

Цяньмао(2481): период коррекции в волатильности

Цяньмао занимается производством и продажей силовых полупроводников и точных электронных компонентов. В первой половине года из-за слабого потребительского спроса и сокращения потенциальных заказов акции находились под давлением. После июля акции резко выросли, за две недели с 65 до 81.7 юаней — максимум за год, рост более 25%. Но после августа отрасль охладела, акции упали ниже 60 юаней, и только к концу 2023 года начался рост.

Фудин(8261): переход потребительской электроники к новым энергиям

Фудин предоставляет комплексные электронные решения для потребительской электроники, калькуляторов, дисплеев и т. д. В первой половине 2023 года цена колебалась около 100 юаней, после июля начался нисходящий тренд, снизившись до примерно 80 юаней, продолжая падение четыре месяца, и только к концу года начался рост.

Акции, связанные с IGBT на американском рынке: мировые гиганты чипов

Помимо тайваньского рынка, на американской бирже есть несколько связанных компаний:

AMD показала отличные результаты в 2023 году, удвоив цену акций: с 60 долларов в начале года до 140 долларов в конце, при этом рынок считает, что их оценка недооценена.

Intel(INTC) после многолетнего спада показывает признаки восстановления: цена выросла с 30 долларов до почти 50 долларов за акцию, рост более 70%, динамика за год стабильна без резких колебаний, считается относительно недооцененной.

Broadcom(AVGO) с начала года выросла с менее 600 долларов до более 1000 долларов, рост около 70%, цена плавно повышается, волатильность умеренная, подходит для долгосрочного инвестирования.

Почему стоит обратить внимание на тайваньские акции с концепцией IGBT?

Высокий потенциал отрасли

Основные области применения IGBT — электромобили и промышленное управление, доля спроса составляет 28% и 37% соответственно, далее идут новые источники энергии и бытовая техника. С ростом поддержки электромобилей и зеленой энергетики со стороны правительств, эта отрасль демонстрирует самый быстрый рост и постоянный спрос.

Технологические барьеры создают конкурентное преимущество

IGBT — высокотехнологичные компоненты, высокий порог входа, владение ключевыми технологиями — редкость, что дает компаниям сильные позиции на рынке и возможность влиять на цены.

Политические стимулы и спрос

Поддержка электромобилей со стороны правительств стимулирует быстрый рост соответствующих приложений, что значительно увеличивает спрос на IGBT и создает долгосрочную основу.

Риски при инвестировании в акции с концепцией IGBT

1. Риск технологической зависимости: Передовые технологии IGBT в основном контролируются Европой, США, Японией и Южной Кореей. Если цепочка поставок ослабнет или возникнут геополитические напряженности, тайваньские компании могут столкнуться с технологическими ограничениями или нехваткой материалов.

2. Риск замещения поколениями: Новые полупроводниковые технологии, такие как карбид кремния и нитрид галлия, постепенно成熟ают. Если тайваньская индустрия не успеет внедрить их своевременно, существующие позиции на рынке IGBT могут пострадать.

Многообразие путей инвестирования в тайваньские акции с концепцией IGBT

Прямое приобретение: акции тайваньских компаний с концепцией IGBT торгуются на Тайваньской фондовой бирже, доступны через местные брокерские счета.

Производные инструменты: инвесторы могут использовать CFD (контракты на разницу) для покупки или продажи с использованием кредитного плеча, что дает большую гибкость.

Фонды ETF: консервативные инвесторы могут выбрать ETF, включающие эти компании, например, отслеживающие тайваньский индекс электроники или полупроводников.

Итог

Мировой рынок новых энергетических технологий продолжает расти, спрос на силовые полупроводники для электромобилей и солнечной и ветровой энергетики только увеличивается. Тайваньские акции с концепцией IGBT, несмотря на рост за последние годы, остаются привлекательными по оценке, и в периоды коррекции могут стать хорошей возможностью для покупки. В долгосрочной перспективе фундаментальные драйверы отрасли остаются неизменными, и инвесторы могут искать возможности в волатильности рынка.