Что намекает на волатильность золота в 2025 году? Что должны делать инвесторы

Эта волна золотого рынка — интересно.

После достижения исторического максимума в 4400 долларов в октябре и последующего отката, рыночное настроение совсем не охладело. Такие институты, как JPMorgan, Goldman Sachs и Bank of America, наоборот, один за другим повышают целевые цены — JPMorgan прогнозирует к Q4 2026 года 5055 долларов, а Bank of America даже намекает, что золото может рвануть к 6000 долларов. Что же стоит за этой волной колебаний золота?

Почему во всем мире гоняются за золотом?

Говоря, рост цен на золото уже приближается к 30-летним максимумам. Рост в 2024-2025 годах превышает 31% 2007 года и 29% 2010 года — это не мелкая волна.

За этой волной движут три основные силы:

Первая волна: неопределенность из-за торговой политики

После прихода Трампа к власти последовали новые меры, и ожидания рынка стали размытыми. В истории (например, торговая война между США и Китаем 2018 года) такие периоды неопределенности обычно вызывают краткосрочный рост цен на золото на 5-10%. Всплеск защитных настроений приводит к притоку капитала в золото.

Вторая волна: изменение ожиданий по ставкам

Здесь есть логика: чем ниже реальная ставка, тем привлекательнее золото. Снижение ставок ФРС снижает доходность по активам, доллар ослабевает, и стоимость владения золотом становится более выгодной. Согласно данным CME по инструментам ставок, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС в декабре составляет 84,7%. Колебания цен на золото в основном следуют за политикой ФРС.

Третья волна: постоянное увеличение резервов центральных банков

Международная ассоциация золота сообщает, что в третьем квартале 2025 года чистые покупки золота центральными банками достигли 220 тонн, что на 28% больше предыдущего квартала. За первые 9 месяцев было приобретено около 634 тонн. Интересно, что 76% опрошенных центральных банков заявили, что в ближайшие пять лет увеличат долю золота в резервах «умеренно или значительно», одновременно ожидая снижение доли доллара. Центральные банки голосуют за золото своими действиями.

Какие еще факторы способствуют росту?

Мировой долг уже превысил 307 трлн долларов, а политика центральных банков ограничена, скорее всего, они продолжат политику мягкой денежно-кредитной политики, что напрямую снижает реальные ставки. Война между Россией и Украиной продолжается, конфликты на Ближнем Востоке не утихают, геополитические риски остаются, и спрос на защитные металлы растет.

Конечно, медиа и соцсети тоже подогревают интерес — постоянные новости и эмоциональный накал вызывают приток краткосрочного капитала в рынок золота, что и вызывает эту волну роста.

Но важно помнить, что краткосрочные факторы могут вызвать сильные колебания, это не гарантирует продолжение долгосрочного тренда. Для инвесторов из Тайваня колебания курса USD/TWD также влияют на реальную доходность.

Как действовать при волатильности золота?

Стоит ли входить сейчас? Честно говоря, это зависит от вашего стиля торговли.

Если вы — краткосрочный трейдер, такие колебания — шанс. Ликвидность высокая, ритм роста и падения понятен, особенно при резких скачках — легко определить силу быков и медведей. Используйте экономический календарь для отслеживания данных по США — это поможет принимать решения.

Если вы — новичок и хотите купить на дне, начинайте с небольших сумм, не рискуйте всем сразу. Средняя волатильность золота за год — 19.4%, что выше, чем у акций (S&P 500 — 14.7%), и при волатильности легко потерять спокойствие.

Если вы планируете долгосрочно держать физическое золото, будьте готовы к значительным колебаниям. Золото крупных брендов, таких как 周大福, 六福珠寶, 潮宏基, по цене остается выше 1100 юаней за грамм, но разница между покупкой и продажей обычно составляет 5-20%, а транзакционные издержки немаленькие.

Более разумный подход — диверсификация. Золото может занимать место в портфеле, но не стоит вкладывать все деньги только в него. Если есть опыт и умение управлять рисками, можно одновременно держать долгосрочные позиции и ловить короткие колебания, особенно перед публикацией данных по США — волатильность там заметно возрастает.

Напоминание: цикл золота очень длинный, более 10 лет — это период для сохранения и приумножения капитала, но за это время цена может как удвоиться, так и обвалиться вдвое. Не кладите все яйца в одну корзину.

Сейчас волатильность золота еще не завершена, и в среднесрочной, и в краткосрочной перспективе есть возможности, но помните — слепое следование за рынком без анализа — самый быстрый способ потерять деньги.