Теория Доу (Dow Theory) — что это? Как она работает и почему важна для инвесторов

Теория Доу или Dow Theory считается одним из основных фундаментальных элементов технического анализа, созданным более 100 лет назад и по-прежнему являющимся инструментом, который используют инвесторы по всему миру для принятия инвестиционных решений. Значение теории Доу не уступает изучению фундаментальных факторов компании или экономических показателей. Теория Доу применима к торговле различными активами. В этой статье подробно объясняются принципы Dow Theory и способы её использования в инвестициях.

Что такое Dow Theory?

Dow Theory — это анализ технических факторов с точки зрения циклов сектора (sector rotation) и изучения движений цен акций. Эта теория возникла из статьи в газете Wall Street Journal, написанной Чарльзом Х. Доу, основателем индекса Доу-Джонса.

История и развитие Dow Theory

Dow Theory была разработана Чарльзом Х. Доу и Уильямом Питером Гамильтоном в начале XX века. Теория Доу стала важной основой для анализа направления рынка капитала, особенно фондового рынка и рынка товаров. Это теория, объединяющая основные принципы анализа графиков цен и прогнозирования будущих движений рынка.

Как работает Dow Theory

Основные принципы Dow Theory сравнивают движение цен акций с морскими волнами. В периоды восходящего тренда график показывает более длинные восходящие фазы по сравнению с нисходящими, а в нисходящем тренде — более длинные нисходящие фазы. Такое движение напоминает волны моря, которые поднимаются и опускаются регулярно.

Значение Dow Theory для инвестиций

Теория Доу является основой технической торговли акциями и одной из самых важных теорий для инвесторов, ориентированных на технический анализ. Она развивалась на протяжении нескольких десятилетий, охватывая не только графики цен, но и поведение рынка и психологию инвесторов.

Основная польза Dow Theory — это возможность отслеживать основные тренды и получать прибыль в каждом цикле. Понимая и практикуя теорию Доу, инвесторы узнают, в каком направлении движется рынок (восходящий или нисходящий), что позволяет планировать и готовиться к рыночным ситуациям как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Это также помогает снизить риск ошибок в прогнозировании и уменьшить убытки.

Три основных тренда Dow Theory

Dow Theory делит тренды графика на 3 типа по длительности:

1. Основной тренд

Primary Trend — долгосрочный тренд, длительностью от 200 дней и более, иногда до 4 лет. Такой тренд определяет основное направление рынка на длительный период.

2. Среднесрочный тренд

Intermediate Trend — среднесрочный тренд, похожий на основной, но по времени короче, обычно от 3 недель до 3 месяцев.

3. Мелкий тренд

Minor Trend — краткосрочный тренд, длительностью до 3 недель, похожий на два предыдущих, но с меньшей продолжительностью.

Все три типа трендов могут быть в одном из трех состояний:

• Восходящий тренд (Uptrend): график достигает более высоких максимумов (Higher High = HH) и более высоких минимумов (Higher Low = HL), чем ранее
• Нисходящий тренд (Downtrend): новые максимумы ниже предыдущих (Lower High = LH) и новые минимумы ниже предыдущих (Lower Low = LL)
• Боковой тренд (Sideway): цены колеблются между HH, HL, LH, LL без явного направления

Шесть основных принципов Dow Theory

Теория Доу включает 6 базовых принципов, поддерживающих анализ:

1. Рынок полностью отражает всю информацию

Теория Доу предполагает, что вся информация о компании — прогнозы прибыли, конкурентные преимущества и другие факторы — уже заложена в цену акций.

2. Цены движутся по трем трендам

Как было описано ранее, это основной, среднесрочный и мелкий тренды.

3. Каждый тренд состоит из трех фаз

Фаза 1: Накопление (Accumulation)
Это начальный этап нового восходящего цикла. Тренд еще не очевиден. Инвесторы, ориентированные на фундаментальные показатели, начинают покупать по низким ценам, а технические спекулянты пока не проявляют интерес, так как тренд еще не сформировался.

Фаза 2: Общественное участие (Public Participation)
Это период заметного роста цен с увеличением объема торгов и широким обсуждением. Подходит для краткосрочных спекуляций, так как тренд явно восходящий.

Фаза 3: Распределение (Distribution)
Это финальный этап восходящего тренда, когда цены быстро растут и активно обсуждаются. Это время для крупных инвесторов, чтобы зафиксировать прибыль. Вход в рынок в этот момент сопряжен с высоким риском.

4. Всё должно быть согласовано

Чарльз Доу использовал индексы Dow Jones Industrial Average и Dow Jones Transportation Average для подтверждения тренда. Если один индекс показывает восходящий тренд, другой тоже должен подтверждать, чтобы считать тренд истинным.

5. Объем должен подтверждать тренд

При восходящем тренде объем покупок (Volume) должен увеличиваться вместе с ценой, а при нисходящем — объем продаж. Это подтверждает согласованность тренда и объема.

6. Тренд продолжается до явных признаков его изменения

Цены будут следовать тренду, пока не появятся четкие сигналы его разворота. Например, при восходящем тренде, если в течение 3 дней цена не достигает новых максимумов, а формирует новые минимумы, это указывает на завершение тренда.

Модели Double Bottom и Double Top

Модель Double Bottom ( — дважды достигается минимум@

Double Bottom — графическая модель, указывающая на смену тренда с нисходящего на восходящий. Обычно возникает после сильного падения, когда цена дважды достигает уровня поддержки, формируя фигуру в виде “W” или “U”. Максимум между двумя минимумами ниже предыдущего, что сигнализирует о возможном развороте вверх.

) Модель Double Top ### — дважды достигается максимум@

Double Top — модель, указывающая на смену тренда с восходящего на нисходящий. Возникает после подъема цены, когда она дважды достигает уровня сопротивления, формируя фигуру в виде “M”. Минимум между двумя максимумами выше предыдущего, что сигнализирует о возможном развороте вниз.

Использование моделей Double Bottom и Double Top помогает прогнозировать направление цены, однако ни одна техника не дает 100% гарантии. Важно сочетать их с другими методами анализа.

Преимущества и недостатки Dow Theory

Все системы анализа имеют свои сильные и слабые стороны. Инвесторы могут адаптировать их под свой стиль.

( Преимущества Dow Theory 👍

Простота и стабильность: основные принципы ясны и понятны
Эффективность в определении тренда: помогает определить направление рынка для более точных решений
Учет объема торгов: подчеркивает важность объема для подтверждения тренда
Не зависит от макроэкономических данных: подходит в ситуациях, когда экономическая статистика нестабильна

) Недостатки Dow Theory 👎

Задержка подтверждения: требуется время для подтверждения тренда, иногда цена движется быстро до подтверждения
Игнорирование фундаментальных факторов: теория фокусируется только на цене и объеме, не учитывая внутренние показатели компаний или макроэкономику

Торговые стратегии по Dow Theory

Dow Theory описывает характер трендов — восходящий, нисходящий и боковой — что дает возможность инвесторам выбирать стратегии в зависимости от ситуации.

Подходящая стратегия — использование CFD ###Contract for Difference###, так как она позволяет торговать в обе стороны: при восходящем тренде — покупка, при нисходящем — продажа.

Пример торговли при восходящем тренде:

На графике видно, что цена золота движется вверх, формируя Higher High и Higher Low. Инвестор может:

• Открыть BUY ордер
• Выбрать подходящий размер лота
• Настроить кредитное плечо в соответствии с риском
• Определить точки входа, фиксации прибыли и стоп-лосса

Анализируя текущий тренд по принципам Dow Theory, инвестор сможет планировать сделки более обоснованно. Важна также грамотная стратегия управления капиталом и рисками.

Итог

Dow Theory — один из эффективных и простых инструментов технического анализа. Ее принципы — просты, но содержат глубокий смысл. Постоянная практика и понимание теории Доу позволяют улучшить навыки технического анализа. В сочетании с грамотным управлением капиталом, Dow Theory помогает инвесторам увереннее торговать на рынках акций, товаров и криптовалют.