Полное руководство по формуле расчета ROI (возврата инвестиций)｜От базового до продвинутого анализа доходности

Инвестиционные ключевые показатели: что на самом деле измеряет ROI

Перед принятием любых инвестиционных решений инвестор должен понять один из самых базовых, но важных финансовых показателей — ROI (Return on Investment, окупаемость инвестиций). Этот показатель выражается в процентах и отражает эффективность вложенных средств относительно полученной прибыли.

Независимо от того, занимаетесь ли вы личным финансовым планированием, оценкой прибыльности компании или сравнением эффективности различных инвестиционных вариантов, ROI является незаменимым инструментом для анализа. Его основная функция — помочь инвестору быстро определить: стоит ли делать эти инвестиции?

Формула расчета ROI: от теории к практике

Самый базовый способ вычисления

Расчет ROI на самом деле несложен. По сути, он заключается в делении чистой прибыли (доход минус расходы) на первоначальные вложения, и результат — в процентах — показывает ROI.

Базовая формула: ROI = (Чистая прибыль ÷ Вложенные средства) × 100%

Или более прямо: ROI = ((Конечная стоимость - Первоначальные вложения) ÷ Первоначальные вложения) × 100%

Демонстрация на простом примере

Самый распространенный пример — инвестиции в акции. Предположим, вы купили акции на сумму 1 000 000 юаней, через год продали их за 1 300 000 юаней. Тогда расчет ROI прост: (130万 - 100万) ÷ 100万 = 30%.

Но в реальности ситуация зачастую сложнее. Инвестиции включают не только разницу в цене покупки и продажи, но и транзакционные издержки, налоги, дивиденды и другие факторы.

Расчет ROI по акциям: полный пример

Рассмотрим более полный пример, чтобы понять, как применять формулу ROI в реальных инвестициях.

Допустим, вы купили 1000 акций по 10 долларов за акцию, через год продали по 12,5 долларов. За время владения вы получили дивиденды в размере 500 долларов, а за транзакцию заплатили комиссию в 125 долларов.

Расчет:

• Доход от продажи акций: 12,5 долларов × 1000 = 12 500 долларов

• Плюс дивиденды: 500 долларов

• Общий доход = 13 000 долларов

• Первоначальные затраты: 10 долларов × 1000 = 10 000 долларов

• Плюс комиссия: 125 долларов

• Общие затраты = 10 125 долларов

• Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 долларов

• ROI = (2 875 ÷ 10 000) × 100% = 28,75%

Этот пример показывает, что точный расчет ROI требует учета всех связанных затрат, включая комиссии и налоги. Игнорирование любого из них может привести к завышению показателя.

Применение ROI в электронной коммерции и рекламе

В бизнесе определение ROI зависит от контекста. В сфере электронной коммерции при расчетах ROI обычно фокусируются на операционной прибыли.

Формула ROI для e-commerce: ROI = ((Объем продаж - Себестоимость) ÷ Себестоимость) × 100%

Допустим, себестоимость товара — 100 долларов, цена продажи — 300 долларов. При продаже 10 единиц товара с рекламными затратами в 500 долларов расчет ROI будет таким:

• Общий объем продаж: 300 долларов × 10 = 3 000 долларов
• Общая себестоимость: (100 долларов × 10) + 500 долларов на рекламу = 1 500 долларов
• ROI = (3 000 - 1 500( ÷ 1 500) × 100% = 100%

) В маркетинге часто говорят о ROAS, а не ROI

В сфере рекламы и маркетинга часто используют показатель ROAS (Return on Ad Spend), который по сути — это другая метрика, и её легко спутать с ROI.

Формула ROAS: ROAS = Доход от рекламы ÷ Расходы на рекламу

На том же примере:

• ROAS = 3 000 ÷ 500 = 600%

Ключевое отличие: ROI показывает чистую прибыль после всех затрат, а ROAS — только отношение дохода к затратам на рекламу, без учета стоимости продукта и других расходов. Для принятия решений по рекламе ROAS зачастую более показательна.

Углубление во временной аспект: годовой ROI

Классический ROI имеет существенный недостаток — он не учитывает временной фактор. Тот же показатель 50% за 1 год и за 5 лет — совершенно разные вещи по ценности.

Формула годового ROI: ###Годовой ROI = [()Общий доходность + 1(^(1/лет - 1] × 100%

Этот расчет учитывает эффект сложных процентов и временной период.

Пример сравнения:

• Вариант A: 2 года — общая доходность 100%
• Вариант B: 4 года — общая доходность 200%

На первый взгляд B кажется лучше, но по годовой доходности:

Годовой ROI варианта A: [)1 + 1(^)1/2) - 1] × 100% ≈ 41,4%

Годовой ROI варианта B: [(1 + 1(^)1/4( - 1] × 100% ≈ 31,6%

Вывод: более выгоден тот вариант, у которого годовая доходность выше — в данном случае, вариант A.

Сравнение ROI, ROA и ROE в корпоративных финансах

При анализе публичных компаний или инвестиций в бизнес инвесторы часто сталкиваются с тремя похожими, но разными показателями. Важно понимать их различия.

Пример: Компания с активами 100 млн юаней, из них 50 млн — заемные средства, 50 млн — собственный капитал. Вложение в проект — 10 млн, итоговая выручка — 20 млн.

• ROI проекта = (20 млн - 10 млн) ÷ 10 млн = 100%
• Чистая прибыль за год — 150 млн
• ROA = 150 млн ÷ 100 млн = 150%
• ROE = 150 млн ÷ 50 млн = 300%

Эти показатели отвечают на разные вопросы: насколько прибыльно конкретное вложение, насколько эффективно используются активы, и какая доходность для акционеров.

Практические стратегии повышения ROI

Поскольку формула ROI = прибыль ÷ вложения, логика повышения ROI очевидна: либо увеличить прибыль, либо снизить вложения, либо сделать и то, и другое.

) Оптимизация затрат

В инвестициях в акции:

• Выбирать компании с высоким дивидендом, чтобы увеличить доход
• Работать с брокерами с низкими комиссиями
• Сокращать ненужные сделки, снижая транзакционные издержки
• Планировать налоги для легкого снижения налоговой нагрузки

) Выбор активов

Если оптимизация затрат дает ограниченный эффект, можно выбрать активы с высоким ROI. Исторические данные показывают, что доходность обычно подчиняется определенным закономерностям:

Криптовалюта/Форекс > Акции > Индексные фонды > Облигации

Но высокая доходность — это всегда риск. При выборе активов с высоким ROI необходимо учитывать волатильность и уровень оценки.

Метод балансировки риска: если волатильность криптовалюты и акций соотносятся как 7:3, можно изменить позицию на 3:7, чтобы сбалансировать риск и доходность.

Оценка стоимости: при выборе активов одного типа стоит сравнивать PE-показатели (текущая оценка относительно исторической). Чем ниже PE-показатель, тем ниже риск и выше потенциал роста.

Обзор способов получения высокой доходности

Инвесторы, стремящиеся к высокой доходности, могут обратить внимание на несколько зрелых инструментов.

( Торговля CFD (контракты на разницу)

CFD — внебиржевой инструмент с высоким кредитным плечом и гибкостью сделок. Например, для акций CFD маржа составляет всего 20%.

Допустим, у вас есть 10 000 долларов, и вы можете открыть позицию на сумму 50 000 долларов, заплатив только 2 000 долларов маржи. При прибыли в 500 долларов ROI будет: (500 ÷ 2 000) × 100% = 25%. В сравнении с традиционной торговлей акциями с доходностью около 5%, CFD дает значительно больший потенциал.

Однако использование кредитного плеча увеличивает и риски, поэтому необходимо строго управлять рисками и ставить стоп-лоссы.

( Форекс

Рынок Форекс — крупнейший по объему торгов в мире, с высокой ликвидностью. Использование кредитного плеча позволяет получать годовую доходность свыше 30%. Торговля 24/7 дает максимум возможностей.

Рынок Форекс очень чувствителен к глобальной политической и экономической ситуации, поэтому требуется высокий уровень анализа и риск-менеджмента. Важна правильная установка стоп-лоссов и тейк-профитов.

) Золото и драгоценные металлы

Золото — классический инструмент сохранения стоимости. В 2019 году цена выросла на 18,4%, достигнув 8-летнего максимума. В периоды глобальной неопределенности золото становится надежным активом для диверсификации портфеля.

) Акции

На примере американского рынка за почти 200 лет наблюдений среднегодовая доходность превышает 12%. Американский рынок относительно недооценен, компании платят высокие дивиденды, а политика поддержки делает его привлекательным для консервативных инвесторов.

Четыре распространенных заблуждения при использовании ROI

Несмотря на широкое применение формулы ROI, при использовании важно помнить о ее ограничениях.

( Ошибка 1: игнорирование временного фактора

ROI проекта A — 25%, проекта B — 15%. Казалось бы, A лучше. Но если A занимает 5 лет, а B — всего 1 год, то по годовой доходности B оказывается выгоднее.

Правильный подход: сравнивать по годовой доходности, а не по общей.

) Ошибка 2: высокий ROI — не всегда высокий доход

Высокий ROI часто сопряжен с высоким риском. В первый год инвестор может столкнуться с убытками, а паника — продать активы по низкой цене, что снизит фактическую доходность.

Правильный подход: ROI — лишь ориентир, необходимо учитывать волатильность, максимальную просадку, коэффициент Шарпа и другие показатели риска.

Ошибка 3: неполное учете затрат

При оценке недвижимости, если не учитывать ипотечные проценты, налоги, страховки, расходы на содержание, — ROI будет завышен.

Правильный подход: учитывать все возможные издержки, чтобы расчет был точным.

Ошибка 4: чрезмерное сосредоточение на финансовой отдаче

ROI показывает только экономическую эффективность, игнорируя социальные и экологические выгоды. Некоторые проекты могут иметь высокую социальную ценность, которая не отражается в ROI.

Для оценки таких проектов используют показатель SROI (Social Return on Investment), который количественно измеряет социальные и экологические эффекты.

Итоговые рекомендации по инвестициям

ROI — эффективный инструмент быстрого отбора инвестиционных возможностей, но не единственный критерий. Реальные ожидания по доходности должны учитывать личную терпимость к рискам, временные рамки и объем вложений.

При стремлении к высокой доходности важно не забывать о рисках. Постоянное обучение рынкам, создание научной системы инвестирования и регулярный анализ прошлых решений — залог долгосрочного успеха.