AUD/USD снижается к уровню поддержки 0.6500 по мере столкновения ожиданий повышения ставки с данными по инфляции

Австралийский доллар продолжает свою нисходящую траекторию шестой подряд торговый день, пара AUD/USD сейчас тестирует критические уровни технической поддержки, несмотря на растущие ожидания более раннего цикла ужесточения политики Резервного банка Австралии. Это противоречие подчеркивает напряженность между улучшением сигналов инфляции и более широким ослаблением валюты, оставляя трейдеров между конкурирующими сценариями.

Технический разбор: где дно?

Пара AUD/USD в настоящее время торгуется ниже психологического уровня 0.6600, пробив свою девятидневную экспоненциальную скользящую среднюю. Техническая картина указывает на дальнейшее давление вниз, следующая важная зона поддержки расположена на уровне 0.6500. Если слабость сохранится, трейдеры будут следить за шестимесячным минимумом 0.6414, зафиксированным в августе, который при пробое станет серьезным уровнем поддержки. Конвертация 358 USD в AUD по текущим уровням дает представление о продолжающемся обесценивании, подчеркивая, насколько австралийские активы стали относительно дешевле для иностранных инвесторов.

Со стороны восстановления, отскок может нацелиться на девятидневную EMA около 0.6619, а верхняя граница восходящего канала около 0.6760 может стать потенциальным сопротивлением, если возобновится бычий импульс. Три месяца максимум 0.6685 находится между ними как промежуточное сопротивление.

Ястребиный сигнал RBA недостаточен

Ожидания инфляции потребителей в Австралии выросли до 4.7% в декабре, по сравнению с трехмесячным минимумом ноября в 4.5%. Этот рост восприятия инфляции среди домохозяйств укрепил позиции крупных австралийских банков, таких как Commonwealth Bank и National Australia Bank, которые теперь прогнозируют более ранние повышения ставок RBA, чем ранее ожидалось. Производные рынки закладывают вероятность повышения в феврале в 28%, а в марте — почти 41%, при этом август почти полностью заложен в цену.

Ястребиный сигнал RBA на декабрьском заседании укрепил этот сценарий. Однако несмотря на эти сигналы о будущем ужесточении, австралийский доллар остается под давлением — напоминание о том, что валютные рынки часто смотрят дальше немедленных изменений политики, чтобы оценить относительные пути центральных банков и общее состояние экономики.

Сила доллара США: подавляющая сила

Индекс доллара США, измеряющий доллар по отношению к шести основным валютам, колеблется около 98.40, поддерживаемый снижением ожиданий дополнительных сокращений ФРС. Само сообщение ФРС стало явно более мягким по поводу дальнейшего смягчения, при этом медианный прогноз официальных лиц предполагает всего одно снижение в 2026 году. Некоторые политики считают, что дополнительных сокращений не будет, в то время как рынки ожидают два.

Инструмент CME FedWatch сейчас оценивает вероятность сохранения ставки на текущем уровне в январе в 74.4%, по сравнению с примерно 70% неделей ранее. Эта ястребиная переоценка — или скорее снижение ожиданий по поводу смягчения — продолжает поддерживать USD по отношению к большинству валют, включая австралийский доллар.

Недавние данные по рынку труда США показали смешанную картину. В ноябре число новых рабочих мест увеличилось на 64 000, немного превысив оценки, но данные за октябрь были резко пересмотрены в сторону понижения. Уровень безработицы вырос до 4.6%, что является максимальным с 2021 года, что свидетельствует о постепенном ослаблении рынка труда. Розничные продажи остались на уровне прошлого месяца, что подчеркивает ослабление потребительского спроса. Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предупредил о необходимости избегать преждевременного объявления победы над ценовым давлением, ссылаясь на многочисленные опросы, указывающие на повышенные издержки и решимость сохранять маржу за счет ценовой политики.

Азиатские препятствия усугубляют настроение

Экономический показатель Китая показал тревожное ослабление. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении в ноябре, не достигнув прогнозных 2.9% и октябрьских 2.9%. Промышленное производство выросло на 4.8% в годовом выражении, не дотянув до прогноза в 5.0%. Самое тревожное — инвестиции в основные фонды снизились до -2.6% за январь-ноябрь в годовом выражении, против ожидаемых -2.3% и предыдущих -1.7%. Это замедление роста Китая добавляет давления на товарные валюты, включая AUD.

Собственные смешанные сигналы Австралии

Сектор услуг в Австралии показал тревожное ослабление. Индекс PMI по услугам снизился до 51.0 с 52.8, а комбинированный PMI опустился до 51.1 с 52.6. Производственный PMI немного вырос до 52.2 с 51.6, но эта единственная яркая точка блекнет на фоне общего ухудшения сектора услуг.

Рынок труда, в свою очередь, показал сокращение занятости на 21 300 в ноябре по сравнению с ростом на 41 100 в октябре. Уровень безработицы остался на уровне 4.3%, лучше ожидаемых 4.4%. Эта смешанная картина занятости — одновременное снижение рабочих мест и стабильный уровень безработицы — отражает рынок труда в состоянии перемен.

Итог

Борьба австралийского доллара отражает распространенный парадокс на валютных рынках: улучшение внутренних сигналов инфляции и ястребиная позиция центрального банка сталкиваются с переоценкой ФРС, отходящей от агрессивного смягчения. В то время как доллар США выигрывает за счет снижения ожиданий по снижению ставок, опасения по поводу роста Китая усиливают настроения на риск-оф. Пока цикл ужесточения RBA не наступит раньше, чем возможное снижение ставок ФРС в 2026 году, относительные доходности, скорее всего, продолжат оказывать давление на AUD/USD, подтягивая его к более глубоким уровням поддержки.