Продолжение ослабления японской йены достигло девятимесячного минимума, ожидания повышения ставки Банка Японии остаются без внимания

Экономические данные слабеют, подрывая ожидания рынка о смене политики Банка Японии

Данные по экономике за третий квартал, опубликованные в понедельник правительством Японии, стали ключевым фактором давления на иену. Согласно данным, экономика Японии сократилась на 0.4% по сравнению с предыдущим кварталом в период с июля по сентябрь, что стало первым отрицательным ростом за шесть кварталов подряд. В годовом выражении ВВП за этот период снизился на 1.8%, что резко контрастирует с ростом в 2.3% в предыдущем квартале. Хотя эти показатели не соответствуют самым пессимистичным ожиданиям рынка, они достаточно сильны, чтобы заставить инвесторов пересмотреть вероятность недавнего повышения ставок Банка Японии.

Премьер-министр Саоэ Ёсихидэ и её правительство готовят новый раунд фискальных стимулов, целью которых является снижение давления на население из-за роста стоимости жизни. На прошлой неделе Саоэ объявила о намерении установить новые цели по фискальным расходам, оставляя пространство для гибких затрат в ближайшие годы. Эта позиция дополнительно ослабила ставки рынка на более агрессивную денежно-кредитную политику со стороны Банка Японии, из-за чего иена оказалась под давлением и продолжила торговаться вблизи девятимесячных минимумов в понедельник в азиатской сессии.

Политические тенденции и валютные риски ограничивают падение иены

Несмотря на давление на снижение курса иены, внимание японских властей к валютному рынку явно возросло. Министр финансов Японии Катаяма Сатсукэ на прошлой неделе подчеркнула, что будет внимательно следить за движением валютных курсов, а министр экономики Японии Мукиути Масао отметил, что девальвация иены может усилить инфляционное давление, повышая импортные цены. Эти заявления фактически сигнализируют рынку, что власти могут вмешаться в случае необходимости, что в определенной степени сдерживает агрессивные длинные позиции.

Кроме того, активное взаимодействие между Китаем и Японией по вопросу Тайваня добавляет осторожности инвесторам на валютном рынке. Эмоции избегания рисков оказывают техническую поддержку иене, препятствуя её дальнейшему ускоренному падению. В то же время валютная пара USD/JPY остается относительно стабильной выше уровня 154.00, что отражает временное равновесие сил быков и медведей.

Поворот политики ФРС становится надежной опорой для доллара

Устойчивость доллара обусловлена новой риторикой Федеральной резервной системы (ФРС). Всё больше представителей ФРС в условиях недостаточных экономических данных высказывают осторожные сигналы, что значительно снизило ожидания дальнейшего снижения ставок в декабре. Этот сдвиг настроений напрямую благоприятствует доллару и дает импульс росту USD/JPY. Несмотря на опасения по поводу возможного приостановления работы правительства США, эти опасения пока не достаточно сильны, чтобы оказать существенное давление на доллар.

Важным событием станет публикация в этот четверг данных по занятости вне сельского хозяйства в США. Также особое внимание уделяется протоколам заседания FOMC и выступлениям представителей ФРС, в которых трейдеры ищут намеки на будущий курс по снижению ставок, что должно дать новые ориентиры для доллара.

Технический анализ: пробой уровня 155.00 станет ключевым

С технической точки зрения, валютная пара USD/JPY на прошлой неделе в пятницу отскочила от уровня поддержки 153.60 (соответствующего 100-периодной скользящей средней на 4-часовом графике) и закрылась выше диапазона 154.45-154.50, что укрепило уверенность быков. Индикаторы на дневном графике находятся в положительной зоне и далеко от уровней перекупленности, что оставляет пространство для дальнейшего роста.

Если USD/JPY сможет закрепиться выше уровня 155.00, это подтвердит бычий сценарий и может подтолкнуть спотовую цену к сопротивлению в диапазоне 155.60-155.65, а затем к уровню 156.00.

В случае же, если цена опустится ниже уровня 154.00, это, вероятно, привлечет новых покупателей в диапазоне 153.60-153.50. Пробой этого уровня вниз может привести к снижению к уровню 153.00, который следует рассматривать как краткосрочный технический разворотный уровень. При его пробое быки могут потерять инициативу, и спотовая цена может опуститься к следующему важному уровню поддержки 152.15-152.10.

Стоит отметить, что хотя данный анализ в основном сосредоточен на взаимодействии иены и доллара, участники глобального валютного рынка также внимательно следят за динамикой валют развивающихся рынков, таких как рупия по отношению к доллару, чтобы оценить устойчивость долларового роста и общий уровень рыночных рисков.