Технический импульс поддерживает спрос на золото несмотря на фиксацию прибыли — что удерживает XAU/USD выше $4,300

Золото (XAU/USD) рисует устойчивую техническую картину, несмотря на то, что трейдеры фиксируют часть сверхвыгод за неделю. После достижения семинедельного пика в $4 353 драгоценный металл немного откатился до $4 302, но базовая структура указывает на то, что покупатели остаются в полном контроле.

Загадка ФРС: опасения по инфляции сталкиваются с неясностью данных

Сообщения Федеральной резервной системы на этой неделе подчеркнули внутреннее противоречие — политики разделены во мнении, действительно ли инфляция остыла. Из-за искажающих экономические показатели закрытий правительства центральный банк сталкивается с вакуумом данных в критический момент.

Несогласные с ФРС рисовали ястребиную картину. Джеффри Шмид из Канзас-Сити отметил, что инфляция «слишком горячая», и заявил, что политика должна оставаться сдержанной дольше. Бет Хаммэк из Кливлендского ФРС разделила подобные опасения, считая текущую ставку нейтральной в лучшем случае и выступая за ужесточение условий для борьбы с упрямыми ценовыми давлениями. В отличие от этого, Аустан Гулсби из Чикагского ФРС занял более мягкую позицию, прогнозируя снижение ставки на 50 базисных пунктов в следующем году при благоприятных экономических условиях.

Фон занятости усилил это разделение. Первичные заявки на пособие по безработице выросли до 236K с 192K на прошлой неделе, что сигнализирует о слабости на рынке труда. Однако продолжительные заявки снизились до 1.838 миллиона, что может указывать на стабилизацию долгосрочной безработицы — смешанный сигнал, оставляющий неопределенность по поводу времени снижения ставки.

Данные по индексу потребительских цен (CPI) остаются недостающим элементом. Из-за искажающих эффектов закрытия правительства показатели инфляции редки, и чиновники ФРС работают частично вслепую, что делает ожидания по политике волатильными и косвенно поддерживает спрос на золото как хедж от неопределенности.

Почему геополитические риски важны для желтого металла прямо сейчас

Переговоры о мире между Россией и Украиной зашли в тупик, при этом администрация Трампа выражает разочарование из-за разногласий между Вашингтоном и Киевом. Эта геополитическая напряженность обычно повышает поток в безопасные активы, такие как золото, создавая тонкий дополнительный импульс для XAU/USD, даже когда другие фундаментальные показатели этого не оправдывают.

Техническая картина: золото остается позитивным несмотря на откат

Ежедневный график показывает бычью картину. Индекс относительной силы золота находится в зоне перекупленности, что подтверждает сильное давление на покупку, однако это не обязательно означает истощение — это просто отражение высокой уверенности. Пока XAU/USD держится выше $4 300, восходящая тенденция остается в силе.

Пробитие максимума пятницы в $4 353 откроет путь к рекордному уровню $4 381. Закрытие выше этого уровня даст шанс на $4 400, $4 450 и психологический уровень $4 500. В случае пробоя через максимум 11 декабря в $4 285 возможен откат к $4 250 и даже к $4 200.

Доходность казначейских облигаций США выросла (10-летняя до 4.19%), однако реальные доходности — которые движутся противоположно драгоценным металлам — снизились до 1.872%, что поддерживает золото. Индекс доллара США остается на уровне около 98.35, что означает, что сила доллара не сдерживает привлекательность золота.

Итог: золото находит свою точку равновесия в условиях неопределенности

Цены на золото продолжают демонстрировать техническую устойчивость и фундаментальную поддержку со стороны политической неопределенности, слабых данных по занятости и затянувшейся геополитической напряженности. Пока ФРС не прояснит свой курс по ставкам на 2025 год, а данные по CPI не станут доступны после закрытия правительства, ожидайте, что драгоценные металлы будут получать выгоду от премии за неопределенность.