Инфляция и дефляция: различия и способы борьбы в эпоху волатильной экономики

Что такое инфляция? Рассмотрим с точки зрения инвестора

В периоды изменений в экономике термин инфляция означает ситуацию, когда цены на товары и услуги постоянно растут. Проще говоря, деньги теряют свою покупательную способность, и чтобы купить тот же товар, нужно платить больше.

Например, 50 лет назад за 50 бат можно было купить несколько порций риса, а сегодня за ту же сумму — только одну. Представьте, что будет через 30 лет: цена за порцию риса может увеличиться до 100 бат. По всему миру такие ценовые повышения происходят постоянно, и экономика Таиланда не исключение.

Чем отличается инфляция от дефляции?

Инфляция означает рост уровня цен, тогда как дефляция — постоянное снижение цен. При дефляции потребители перестают покупать товары, ожидая дальнейшего снижения цен, что приводит к снижению продаж, сокращению рабочих мест и экономическому спаду. Вот почему экономисты надеются, что инфляция будет находиться в умеренных пределах — не слишком низкой и не слишком высокой.

Причины инфляции — расширение спроса

Инфляция возникает по трём основным причинам:

1. Рост спроса (Demand Pull Inflation)
Потребители требуют больше товаров, а производители не успевают их производить, что вызывает повышение цен.

2. Рост издержек производства (Cost Push Inflation)
Цены на сырье, такие как нефть, газ, сталь, уголь, увеличиваются, и производители вынуждены повышать цены на свою продукцию.

3. Чрезмерная эмиссия денег (Printing Money Inflation)
Правительство увеличивает денежную массу в экономике, что, например, в 2020–2023 годах привело к беспрецедентному росту инфляции во всём мире.

Реальные примеры инфляции в Таиланде

В 1974 году инфляция в Таиланде превысила 24.3% из-за войны на Ближнем Востоке, вызвавшей рост цен на нефть. В 1998 году после экономического кризиса бат обесценился, и инфляция достигла 7.89%. В мае 2022 года снова зафиксирован рост — до 7.10% из-за войны между Россией и Украиной.

Индекс потребительских цен (CPI) в январе 2024 года составил 110.3, увеличившись на 0.3% по сравнению с прошлым годом. Цены на свежие продукты продолжали снижаться, а цены на энергоносители — расти.

Кто выигрывает и кто проигрывает от инфляции?

Выигрывают:

• Бизнесы и торговцы: могут повышать цены и получать больше прибыли
• Акционеры: прибыль компаний растёт, доли увеличиваются
• Должники: возвращают деньги, которые обесценились

Например, ПАО (PTT) за первую половину 2022 года получил чистую прибыль 64,419 млрд бат, что на 12.7% больше по сравнению с прошлым годом благодаря росту цен на нефть.

Проигрывают:

• Работники с фиксированной зарплатой: их доходы растут медленнее инфляции
• Люди с низким доходом: расходы растут, а доходы остаются неизменными
• Кредиторы: получают деньги с меньшей покупательной способностью

Как инфляция влияет на экономику и повседневную жизнь?

Для населения:

Стоимость жизни растёт, покупательная способность снижается. Например, яйца, стоившие 4.45 бат/шт. в 2021 году, в 2024 году стоят около 3.9 бат/шт., а мясо: свинина с 137.5 бат/кг. в 2021 году выросла до 205 бат/кг. в 2022, а затем снизилась до 133.31 бат/кг. в 2024 — всё равно это бремя для потребителей.

( Для бизнеса: Когда товары дорожают, продажи падают, а издержки остаются высокими. Некоторые компании вынуждены сокращать инвестиции, уменьшать найм или закрывать бизнес.

) Для страны: Если инфляция длится долго, производители теряют стимул инвестировать, что замедляет рост ВВП. Это состояние называется Stagflation — стагнация с инфляцией, которого никто не хочет.

Почему важно следить за уровнем инфляции?

Уровень инфляции — это показатель, который Центральный банк (ธปท.) использует для определения денежно-кредитной политики. В следующем году, если предполагается рост или снижение инфляции, банки меняют процентные ставки, что напрямую влияет на инвестиции на фондовом рынке.

В январе 2024 года МВФ прогнозирует рост мировой экономики на 3.1%, а в 2025 году — на 3.2%. Темпы роста остаются ниже прошлых лет из-за жесткой денежно-кредитной политики.

Как бороться с инфляцией: рекомендации по инвестициям

( 1. Планируйте инвестиции, а не просто копите деньги
При низких ставках по депозитам лучше инвестировать в акции, паевые фонды, недвижимость, чтобы получать более высокую доходность.

) 2. Избегайте долгов, не приносящих дохода
Ограничьте займы на ненужные покупки, придерживайтесь строгого плана расходов.

( 3. Инвестируйте в надёжные активы

• Золото: сохраняет стоимость, при росте инфляции цена на золото растёт
• Недвижимость: не подвержена колебаниям фондового рынка, аренда увеличивается с инфляцией
• Облигации с плавающей ставкой )Floating Rate Bond( или )Inflation Linked Bond###: процентные ставки корректируются в соответствии с инфляцией

4. Инвестируйте в акции групп, выигрывающих от инфляции

• Банковские акции: при высоких ставках прибыль от разницы увеличивается
• Страховые компании: инвестируют в облигации с высокой доходностью, связанной с инфляцией
• Питательные товары: товары первой необходимости, обладающие ценовым рычагом

( 5. Постоянно следите за экономическими новостями
Инфляция влияет на всех и на решения по инвестициям. Предварительная подготовка — залог успеха.

Итог: инфляция — возможности и риски

Инфляция означает развитие экономики, которое при правильном управлении способствует росту, увеличению прибыли компаний и созданию рабочих мест. Но если инфляция слишком высокая )Hyper Inflation( или переходит в дефляцию, оба сценария вредны для экономики.

Умные инвесторы не избегают инфляцию, а используют её для получения прибыли, инвестируя в акции, золото, недвижимость или плавающие облигации. Важно заранее подготовиться и грамотно спланировать свои финансы.