Переход к зеленой энергетике стимулирует рост сектора хранения энергии: руководство по инвестициям в акции, связанные с ветровой энергетикой и концепциями хранения энергии

Энергосбережение: ключевой столп энергетического перехода

Глобальные обязательства по нейтралитету углерода и корректировка энергетической структуры меняют инвестиционный ландшафт. В этом переходе технологии хранения энергии играют центральную роль — они компенсируют врожденные недостатки переменных источников энергии. Когда ветряные электростанции резко снижают выработку ночью, а солнечные электростанции в пасмурную погоду дают нестабильный выход, системы хранения становятся последней линией защиты стабильности электросети.

Суть технологий хранения энергии — преобразование и накопление электроэнергии с последующей отдачей в периоды пикового спроса. Эти технологии проникли в электросистемы, поддержку новых источников энергии, военную промышленность, космическую отрасль и транспорт. На фондовом рынке компании, занимающиеся разработкой и внедрением решений для хранения энергии, объединяются под названием акции концепции хранения энергии, охватывая производство батарей, системную интеграцию, электросетевое оборудование и весь производственный цикл.

Анализ цепочки индустрии хранения энергии: понимание инвестиционного контекста

Производство батарей: высокий технологический барьер, большие возможности роста

Батареи — сердце систем хранения энергии, включая литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные и другие технологии. Этот сегмент характеризуется высоким технологическим порогом и значительными капиталовложениями. С ростом глобальных мощностей хранения ожидается экспоненциальный рост поставок производителей батарей.

Однако инвесторам следует учитывать два основных риска: волатильность цен на сырье (литий, никель, кобальт) и жесткую конкуренцию среди крупных международных компаний (CATL, LG Chem). Представители тайваньского рынка — Xinshengli (4931) и Changyuan Technology (8038).

Интеграторы систем: ядро цепочки стоимости

Компании, интегрирующие системы хранения, должны координировать работу инверторов, систем управления батареями (BMS), систем энергетического менеджмента (EMS) и других компонентов, чтобы поставлять полноценные решения. Такие компании обычно демонстрируют высокую рентабельность и устойчивость к рискам. Тайваньские лидеры — Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513).

Электросетевое оборудование и инфраструктура

Эти компании отвечают за подключение систем хранения к электросетям, поставку трансформаторов, распределительных щитов и электромонтажных услуг. В качестве конечных участников цепочки они выигрывают от общего роста установленной мощности. В их числе — Huacheng, Yali, Zhongxing Electric.

Поставщики сырья: технологические барьеры и циклические риски

Верхний уровень включает катодные материалы (никель, кобальт, марганец, литий-фосфат), электролиты, диафрагмы и другие ключевые компоненты; нижний — BMS, системы охлаждения, силовое преобразование. Formosa Plastics (6505) обладает значительным масштабом в области электролитов, однако этот сегмент сильно зависит от мировых цен на сырье и подвержен высокой волатильности.

Почему сейчас — ключевое время для инвестиций в хранение энергии

Политические стимулы и обязательства по нулевым выбросам

Отчет IPCC ООН ясно указывает, что для ограничения глобального потепления до 1.5°C необходимо к 2030 году сократить выбросы углерода вдвое, а к 2050 — достичь нулевых чистых выбросов. Это не просто долгосрочная перспектива, а обязательные политические ориентиры, стимулирующие правительства к масштабным инвестициям в возобновляемую энергию.

По прогнозам BloombergNEF и DNV, к 2030 году совокупная мощность систем хранения по всему миру превысит тераваты (TWh), причем большая часть — за счет литий-ионных батарей. Это означает, что темпы инвестиций за ближайшие пять лет значительно превысят показатели за последние десять.

Взаимодействие акций в области ветроэнергетики и хранения энергии

Например, в Великобритании в первой половине 2023 года ветроэнергетика обеспечила 32.4% электроэнергии, значительно снизив зависимость от газа. Однако возникли и проблемы — переменная выработка ветра приводит к появлению отрицательных цен на электроэнергию в ночное время, чтобы стимулировать потребление. Строящаяся ветроэлектростанция Dogger Bank рассчитана на снабжение 6 миллионов домов, но ее нестабильность делает необходимым развитие систем хранения. Ветроэнергетика и акции хранения образуют естественную экосистему.

Распространение электромобилей и рост спроса на AI-вычислительные мощности

Рост числа электромобилей увеличивает спрос на возобновляемую энергию, а потребление электроэнергии дата-центрами — экспоненциально. NextEra Energy Resources добавила 3.2 ГВт возобновляемых и аккумуляторных проектов, из них 1 ГВт — для дата-центров, а общая мощность превысила 10.5 ГВт, что отражает острую потребность рынка в новых энергетических инфраструктурах.

Глубокий разбор ведущих тайваньских компаний в сфере хранения энергии

Delta Electronics( 2308) — машина для печати прибыли с рекордной маржой

Delta Electronics основана в 1971 году и является мировым лидером в области преобразователей питания. В отчете за Q2 2025 года совокупный доход достиг 124,035 млрд тайваньских долларов, рост на 20% — рекорд за квартал; чистая прибыль — 13,948 млрд, рост на 40%; EPS — 5.37, что также является историческим рекордом.

Особенно выделяется маржа — 35.5%, операционная — 15.1%, что свидетельствует о высокой эффективности оптимизации продуктового портфеля и производственных процессов. Во второй половине года планируется усиление R&D и расширение мощностей в США, что обеспечивает продолжение роста.

TECO( 1504) — мультиэнергетический игрок с интеграцией

Teco Electric & Machinery основана в 1956 году, начинала с электродвигателей, сейчас охватывает электромеханические системы, интеллектуальную энергию и умный дом. В Q2 2025 года выручка составила 15.6 млрд, рост на 7.4%. Несмотря на снижение EPS за полугодие до 1.23 (минус около 8%), компания выплатила дивиденды — 2.2, что дает доходность около 4.2%. Это привлекательно для долгосрочных инвесторов.

Ключевым является активное приобретение NCL Energy и стратегическое сотрудничество с Foxconn, что позволяет активно захватывать сегменты AI-центров и умных энергетических решений. Эта стратегия может стать драйвером роста в будущем.

Hua Cheng( 1519) — системный интегратор, ведущий поставщик

В качестве лидера по интеграции систем хранения энергии, Hua Cheng имеет рыночную капитализацию 19.878 млрд новых тайваньских долларов и рост с начала 2025 года — 22.13%. Значимый игрок в секторе тайваньских акций хранения.

Анализ ведущих американских компаний в сфере хранения энергии

Enphase Energy（ENPH）: чувствительный к политике, ценовой ловушкой

Этот поставщик инверторов солнечной энергии и систем хранения ранее считался эталоном американского рынка хранения, но из-за изменений в политике столкнулся с трудностями. По последним данным, цена акции — 36.98 долл., P/S — 3.2-3.7, кажется недорогой.

В 2024 году ожидается выручка 1.46 млрд долл., в 2025 — разногласия: консервативный сценарий — 1.48 млрд (без роста), оптимистичный — более 2 млрд. Во втором квартале выручка — 363 млн, лучше ожиданий, но в третьем — лишь 330-370 млн, что говорит о слабом спросе.

Главный риск — возможное завершение субсидий на солнечную энергию для домов в США в конце года. Инвестиционные банки, такие как TD Cowen, снизили рейтинг до Hold, целевая цена — 45-55 долл. В краткосрочной перспективе стоит быть осторожным.

NextEra Energy（NEE）: стабильный рост лидера зеленой энергетики

Крупнейшая в мире энергетическая компания с регулируемыми активами, владеющая Florida Power & Light и NextEra Energy Resources, специализирующейся на ветровой, солнечной энергетике и хранении. В 2024 году выручка — 24.75 млрд долл., мощность — 73 ГВт.

Во втором квартале 2025 года скорректированный EPS — 1.05 долл., рост на 9%, превзошел ожидания. Выручка чуть ниже прогнозов, но чистая прибыль в возобновляемом секторе выросла заметно. Добавлено 3.2 ГВт новых проектов, из них 1 ГВт — для дата-центров, общая мощность — более 10.5 ГВт, что подтверждает лидерство в области новых энергетических решений для AI. Средняя целевая цена аналитиков — 84-86.20 долл., потенциал роста — около 15-20%.

Fluence Energy（FLNC）: мировой лидер в области профессиональных решений для хранения

Создана Siemens и AES в 2018 году, глобальный поставщик продуктов и услуг для хранения энергии, работает в 47 странах. В третьем квартале 2025 года выручка — 603 млн долл., значительно ниже ожидаемых 770 млн, из-за задержек в расширении мощностей в США и проблем с цепочками поставок. Маржа — 15.4%, цена акции упала на 13%.

Руководство сохраняет годовой план по выручке — 2.7 млрд долл., и заявляет, что заказы 2026 года постепенно перейдут в реальные доходы. Такие компании с высоким ростом могут показывать волатильность в краткосрочной перспективе, долгосрочный потенциал требует наблюдения.

EnerSys（ENS）: стабильный игрок в промышленном хранении

Мировой лидер решений для промышленного хранения энергии, более 11 000 сотрудников, деятельность в более чем 100 странах. Основные продукты — системы энергетики, силовые батареи, специальные батареи и зарядные устройства.

В первом квартале 2025 года показатели — EPS 2.08 долл., выше ожиданий, выручка — 893 млн долл., также лучше прогнозов. Рыночная капитализация — 3.86 млрд долл., P/E — 11.8, с дивидендной доходностью около 1%, что привлекательно для консервативных инвесторов.

Generac Holdings（GNRC）: растущий спрос на резервные электросистемы

Лидер в США по резервным электросистемам для жилых и промышленных объектов. В отчете за второй квартал скорректированный EPS — 1.65 долл., что значительно превышает ожидания, рост — 22%; выручка — 1.06 млрд долл., чуть выше прогнозов. В 2025 году ожидается EPS — 7.54 долл., средняя целевая цена — 206.67 долл., текущая — 179.5 долл., потенциал роста — около 15%.

GE Vernova（GEV）: представитель энергетического перехода в инфраструктуре

Рост с начала года — 76.23%, выделяется среди американских компаний в секторе хранения, рыночная капитализация — 15.78 млрд долл., цена — 579.68 долл., что свидетельствует о высокой рыночной оценке энергетического перехода и инфраструктурных проектов.

Основные стратегии инвестирования в акции концепции хранения энергии

Осторожный подбор акций

Молодые компании в области хранения часто обладают передовыми технологиями, но их бизнес-модель еще не устоялась. Если долгое время не достигается баланс или наблюдается снижение доходов, цена акций может резко упасть. Инвесторам важно тщательно отбирать компании с зрелой бизнес-моделью и положительным денежным потоком.

Управление рисками и дисциплина в торговле

Несмотря на перспективность сектора, существуют риски политики (например, прекращение субсидий), технологические риски (внезапные изменения в батарейных технологиях) и рыночные (усиление конкуренции). При изменениях в фундаментальных или технических показателях важно соблюдать дисциплину по ограничению убытков — это последний фактор, определяющий прибыль.

Диверсификация по цепочке индустрии

Вместо концентрации на одной компании разумно распределить инвестиции между производителями батарей, системными интеграторами, электросетевым оборудованием и поставщиками сырья. Такой подход позволяет участвовать в росте всей отрасли и снижать риски, связанные с отдельными сегментами.

Заключение

Обязательства по достижению нулевых выбросов углерода делают хранение энергии неотъемлемой частью энергетического сектора. В условиях расширения ветроэнергетики, солнечной энергетики и других переменных источников энергии спрос на системы хранения будет расти в долгосрочной перспективе. Политические стимулы, технологические инновации и капитал создают треугольник сил, формирующий прогнозируемый рост акций концепции хранения.

Однако, светлое будущее не гарантирует прибыль всем участникам. Разграничение между компаниями с устойчивой фундаментальной базой и новыми игроками с непроверенными технологиями — ключ к успеху инвестиций. Для тех, кто использует этот переход как возможность, важны терпение, дисциплина и глубокий анализ — залог конечной победы.