Деньги и золото: Может ли инвестиция в серебряные слитки принести впечатляющую доходность?

Почему слитки серебра привлекают внимание инвесторов всего мира

За последний год серебро (Silver) зафиксировало новые рекордные ценовые показатели. Эта тенденция не случайна, а является результатом структурных изменений на мировом рынке. Международные аналитики считают, что в ближайшем будущем это может принести доходность, превосходящую золото.

Долгая история использования слитков серебра в качестве валюты

Значение серебра не ново — до появления цифровых технологий и современной экономики люди использовали серебро в качестве средства обмена и хранения стоимости более 4000 лет.

Исторические свидетельства показывают, что:

• Уже за 3000 лет до н.э. серебро использовалось в качестве средства обмена в виде колец, слитков и стандартных металлических штампов
• В XVI веке Испания начала чеканить серебряные монеты, которые стали первой валютой, признанной по всему миру, и циркулировали на всех континентах
• Серебро оставалось законным платежным средством в США до 1857 года
• Хотя официальная роль слитков серебра прекратилась после отмены серебряного стандарта в 1935 году, производство серебра в виде слитков и монет для инвестиций продолжалось и продолжается по сей день

Почему серебро необходимо для развития современных технологий

Физические свойства серебра невозможно полностью заменить другими металлами, что делает его незаменимым компонентом в технологиях, формирующих будущее мира — эти свойства включают:

• Высокий электропроводность и теплопроводность: делает серебро необходимым в электронике
• Высокий коэффициент отражения света: важен для повышения эффективности преобразования солнечной энергии в электроэнергию в солнечных панелях
• Антибактериальные свойства: широко используются в медицине — от повязок до хирургических инструментов и систем водоочистки
• Гибкость и легкость обработки: важны для микроэлектроники, требующей миниатюрных и сложных компонентов

Эти факторы стали основными драйверами спроса на серебро сегодня — переход к чистой энергии, развитие электромобилей, сети 5G и инфраструктура AI — все они требуют серебра без исключения.

Основные факторы, влияющие на изменение цен на серебро

Цены на серебро движутся не случайно, а подчиняются сложным структурным и экономическим факторам.

Макроэкономические факторы

Общая ситуация на мировом рынке значительно влияет на цену серебра:

• Денежно-кредитная политика и процентные ставки: снижение ставок центральных банков напрямую влияет на стоимость активов. Снижение ставок в 2025 году стало важным фактором роста цен на серебро
• Изменения курса доллара: обычно серебро имеет обратную зависимость от силы доллара. Ослабление доллара делает серебро дешевле для инвесторов, держащих другие валюты, что увеличивает спрос и поднимает цену
• Инфляция и геополитическая неопределенность: серебро рассматривается как защита от инфляции и убежище в периоды экономической нестабильности

Фундаментальные факторы: дисбаланс между спросом и предложением

Ключевым моментом стал отчет World Silver Survey 2025, который выявил, что рынок серебра сталкивается с “структурным дефицитом” — то есть спрос на серебро превышает его производство и переработку. Эта ситуация продолжается уже четвертый год.

Спрос никогда не был таким высоким:

• В 2024 году спрос со стороны промышленности достиг рекордных 680,5 миллиона унций, что составляет около 59% общего спроса
• Рост обусловлен развитием технологий будущего: чистая энергия, электромобили, электроника 5G и AI

Предложение не успевает за ростом спроса:

• Производство сокращается
• Объем добычи из других источников (серебро — побочный продукт добычи свинца, цинка и меди) ограничен
• Запасы серебра сокращаются

Эта картина говорит о том, что в рынке формируется «Идеальный шторм»: растущий и неустойчивый спрос сталкивается с сокращением и неэластичным предложением, что вызывает у аналитиков ожидания значительного повышения цен на серебро в будущем. Этот дефицит — не временное явление, а новая стабильность рынка.

Сравнение: золото и слитки серебра — какой актив выбрать для себя

В мире драгоценных металлов золото считается стандартом, однако глубокий анализ показывает, что серебро имеет свои особенности, которые важно учитывать.

Индикатор Gold/Silver Ratio

“Соотношение золота к серебру” или Gold/Silver Ratio (GSR) — инструмент оценки, насколько серебро недооценено или переоценено по сравнению с золотом, показывающий, сколько унций серебра нужно, чтобы купить одну унцию золота.

Значение этого индикатора:

• В периоды паники на рынке (например, в марте 2020 года во время COVID-19) инвесторы массово скупали золото как самый надежный актив. Тогда GSR достиг рекордных 124:1
• Когда доверие восстанавливается, инвесторы готовы брать на себя риск ради более высокой доходности, и GSR сокращается. В 2011 году он снизился до 31:1
• В настоящее время GSR остается высоким (примерно 84:1) — выше среднего по рынку. Это указывает на то, что рынок еще не полностью учитывает фундаментальные показатели серебра, создавая возможности для инвесторов.

Различия в характеристиках рынка

Размер рынка:

• Золото: около 30 трлн долларов США
• Серебро: около 2,7 трлн долларов США

Эти значительные различия означают, что при одинаковых объемах инвестиций в серебро их влияние на цену будет больше.

Волатильность:

• Цена серебра в 2–3 раза более волатильна, чем золото
• Это означает, что в медвежьем рынке серебро может падать сильнее, а в бычьем — расти быстрее и выше

Роль и владение:

• Золото: центральные банки держат его в качестве резервных активов, его основная роль — “безопасное убежище” (Safe Haven Asset)
• Серебро: не является резервным активом у центральных банков, а представляет собой “смешанный актив” — между драгоценным металлом и промышленным товаром. Это делает его более чувствительным к циклам экономики, хотя и с ростом, обусловленным промышленным спросом, которого у золота нет.

( Итог: выбрать серебро или золото

• Для инвесторов, ищущих стабильность: золото остается надежным выбором
• Для тех, кто готов к более высоким рискам: фундаментальные показатели серебра сегодня — низкая цена по сравнению с золотом, неэластичное предложение и растущий промышленный спрос — делают серебро привлекательным для инвестиций в рост

4 способа инвестирования для тайских инвесторов

) 1. Физическое владение слитками серебра

Классический способ инвестирования: покупка серебряных слитков ###Silver Bars### или серебряных монет (Silver Coins) для хранения у себя.

Плюсы:

• Владение реальным активом, который можно потрогать
• Отсутствие риска контрагента
• Высокая приватность

Минусы:

• Требуются значительные начальные инвестиции
• Необходимость оплаты комиссий и надбавок (Premium), зачастую превышающих рыночную цену
• Затраты на безопасное хранение (сейф) и страхование
• Меньшая ликвидность по сравнению с другими способами
• Риски при проверке подлинности

Где купить в Таиланде: у ведущих дилеров золота и серебра в торговых районах

( 2. Инвестиции через паевые фонды и акции горнодобывающих компаний

Косвенные способы через финансовых посредников

Паи:

• Можно инвестировать в фонды, ориентированные на зарубежные акции горнодобывающих компаний серебра
• Например, фонды, инвестирующие в ETF по мировым серебряным рудникам, или фонды, охватывающие как золотые, так и серебряные рудники

Акции горнодобывающих компаний:

• Для инвесторов, умеющих ориентироваться на зарубежных рынках, — покупка акций крупных производителей серебра, таких как Pan American Silver, Wheaton Precious Metals, Fresnillo или Hecla Mining

Плюсы:

• Высокая ликвидность, легко торговать на бирже
• Нет необходимости в хранении

Минусы:

• Индивидуальные риски компаний )управление, издержки производства, политические риски в районах добычи###
• Цена акций не всегда точно отражает цену серебра на мировом рынке

( 3. Торговля фьючерсами

Инструмент для опытных инвесторов с глубоким пониманием деривативных рынков

TFEX Silver Online Futures:

• Контракты, привязанные к цене серебра с чистотой 99,9% на мировом рынке
• Коэффициент контракта: 3000 раз по цене-эталону
• Оплата наличными

Плюсы:

• Минимальные начальные вложения )Высокий кредитный рычаг###
• Возможность получать прибыль как на росте, так и на падении рынка

Минусы:

• Очень высокий риск, требует глубоких знаний
• Контракты имеют срок истечения
• Подходят только для профессиональных инвесторов

( 4. Торговля CFD )Contract for Difference###

Популярный способ среди розничных инвесторов, особенно в Таиланде

Что такое CFD:

• Контракт между инвестором и брокером на спекуляцию разницей цен серебра (часто обозначается как XAGUSD), между открытием и закрытием сделки
• Не требует владения реальным активом

Плюсы:

• Минимальные начальные вложения (Кредитное плечо для увеличения покупательной способности)
• Возможность получать прибыль как на росте, так и на падении (Длинная позиция) и (короткая позиция)
• Отсутствие затрат на хранение, страхование или проверку подлинности
• Высокая ликвидность, быстрое открытие и закрытие позиций
• Торговля 24 часа в сутки 5 дней в неделю по мировым ценам

Минусы:

• Риск из-за кредитного плеча: можно быстро потерять вложения
• Риск контрагента, важно выбирать надежного брокера

( Сравнение 4 способов инвестирования

Преимущества и недостатки инвестирования в серебро

) Возможности и преимущества

1. Высокий потенциал доходности: Благодаря большей волатильности и исторической стоимости, которая все еще ниже, чем у золота ###отражается в Gold/Silver Ratio###, серебро имеет тенденцию показывать более высокую процентную доходность в бычьем рынке.

2. Рост промышленного спроса: Тенденции перехода к чистой энергии и цифровому миру — мега-тренды, которые невозможно остановить, — будут стимулировать спрос на серебро еще много лет.

3. Легкий доступ: Цена за унцию серебра в десятки раз ниже золота, что делает его более доступным для розничных инвесторов и позволяет формировать позиции с меньшими вложениями.

4. Защита от инфляции: Серебро имеет долгую историю (более 4000 лет) как средства сохранения стоимости, помогая защищать богатство от обесценивания валют.

( Недостатки и риски

1. Высокая волатильность: Больше колебаний, что может привести как к значительной прибыли, так и к крупным потерям. Инвесторы в серебро должны быть готовы к высоким рискам по сравнению с золотом.

2. Связь с экономическими циклами: Поскольку 55–60% спроса приходится на промышленность, серебро более чувствительно к экономическому спаду, чем золото. В периоды рецессии промышленный спрос может снизиться.

3. Затраты на физическое хранение: Владельцы серебра в реальной форме должны учитывать расходы на хранение, страхование и риск кражи.

4. Нет дивидендов или процентов: Доходность серебра формируется только за счет изменения цены )Capital Gain###.

Итоги: стоит ли инвестировать в серебро

Слитки серебра (Silver) перестали восприниматься лишь как металл для бедных и превратились в важный актив для мировой экономики.

Выбор серебра зависит от ваших инвестиционных целей и уровня готовности к рискам. Для новых инвесторов, ищущих возможности роста, важно выбрать подходящие инструменты.

Что бы вы ни выбрали, главное — изучить и понять, чтобы принимать обоснованные решения, исходя из рыночной ситуации, личных целей и уровня риска.