Как выбрать инвестиции в золото? Полный анализ 5 основных способов с учетом затрат и рисков, где выгоднее всего покупать настоящие золотоценные металлы

В последние годы геополитическая напряженность и инфляция продолжают расти, всё больше людей обращают внимание на золото — традиционный актив для защиты капитала. Но способы покупки золота очень разнообразны: от физических слитков до финансовых деривативов, каждый из которых имеет свои особенности по структуре затрат и рискам. В этой статье подробно анализируются пять основных каналов инвестирования в золото, чтобы помочь вам выбрать наиболее подходящий вариант в зависимости от ваших целей и ситуации.

Стоит ли сейчас вкладываться в золото?

За последние три года цена на золото пережила сильные колебания. В период с 2022 по 2023 год цена колебалась между 2000 и 1700 долларами, под влиянием геополитических конфликтов и повышения ставок ФРС.

Но с 2024 года ситуация начала меняться. На фоне ожиданий снижения ставок в США и рекордных покупок золота центральными банками мира, цена на золото прорывала исторические максимумы. По данным, в 2024 году чистые покупки золота центральными банками достигли 1045 тонн — три года подряд превышая тысячу тонн, что напрямую поддержало цену выше 2700 долларов. К сентябрю 2025 года международная цена на золото превысила 3700 долларов, а аналитики Goldman Sachs даже дали целевую цену в 4000 долларов за унцию к середине 2026 года.

Однако важно понимать, что факторы, влияющие на цену золота, очень сложны, и краткосрочные прогнозы практически невозможны. Для долгосрочных инвесторов ключевым является не предсказание роста или падения, а поиск разумных точек входа. Размер позиций должен быть диверсифицирован и не зависеть от ожиданий быстрого роста цены.

В зависимости от целей инвестирования можно выбрать разные стратегии:

• Сохранение стоимости и приумножение капитала: покупка физических золота, золотых сберегательных счетов или ETF на золото — для среднесрочного и долгосрочного хранения
• Получение прибыли на разнице цен: фьючерсы и CFD на золото позволяют торговать в обе стороны, но требуют понимания рыночных рисков и технического анализа

Полное сравнение пяти способов инвестирования в золото

Способ 1: Физическое золото — выбор для сохранения и коллекционирования

Физическое золото включает слитки, монеты, золотые бруски и т.п. — самый традиционный способ инвестирования, покупка осуществляется в банках или ювелирных магазинах.

Почему физическое золото не всегда идеально для инвестиций? Основные причины:

• Не приносит дохода в виде процентов или дивидендов
• Требует затрат на хранение и страхование
• Меньшая ликвидность, возможны сложности при продаже

Но благодаря тому, что вы держите в руках реальное золото, многие готовы держать его в долгосрочной перспективе для защиты от инфляции.

Где выгоднее покупать? Рекомендуется покупать крупные слитки в банках, например, в Тайване — у банков есть гарантии безопасности, сертификация качества, а стоимость обработки ниже. Например, слитки UBS AG из Швейцарии, минимальный вес — 100 г, есть и 250 г, 500 г и 1 кг. Для покупки мелких слитков можно обратиться в ювелирные магазины или ломбарды, но важно проверять чистоту золота, чтобы избежать переплат.

Налоговые нюансы: при продаже физического золота на сумму свыше 5 млн TWD необходимо задекларировать доход и заплатить налог по ставке 6% от чистой прибыли, которая включается в годовой налог на доходы.

Плюсы: низкий риск, простота сделок, ощущение наличия реального актива
Минусы: высокая цена за единицу, необходимость хранения, дополнительные расходы, низкая ликвидность

Способ 2: Золотой сберегательный счет — удобство бумажных сделок

Золотой сберегательный счет, или «бумажное золото», предполагает, что покупая золото, инвестор передает его банку на хранение, а все операции фиксируются в виде записей. Не нужно держать физический металл. Многие крупные банки предоставляют такие услуги, например, Тайваньский банк, E.SUN, CTBC.

Три варианта покупки: в тайв. долларах, в иностранной валюте или двойной валюте. Покупка в тайв. долларах — подвержена валютным рискам, так как международная цена на золото в основном в долларах; покупка в иностранной валюте — связана с обменными затратами. В целом, издержки сопоставимы, средний уровень затрат — средний.

Совет по сделкам: избегайте частых покупок и продаж, так как каждая операция вызывает издержки, которые со временем съедают прибыль.

Налоговые нюансы: прибыль от сделок с золотым счетом считается доходом от имущества и подается в налоговую декларацию. В случае убытков их можно зачесть в текущем году или перенести на три следующих года.

Плюсы: меньшие риски, возможность мелких сделок, обмен на физическое золото, гибкость
Минусы: ограниченное время сделок, возможность только покупать и продавать по рыночной цене, валютные издержки

Способ 3: ETF на золото — низкий порог входа в фондовые инвестиции

ETF на золото — это индексный фонд, отслеживающий цену на физическое золото. Вложения в ETF требуют уплаты управленческих сборов. Можно выбрать тайваньский ETF(00635U) или американские — GLD, IAU(.

Структура затрат:

• Тайваньский ETF: управленческая комиссия 1.15%/год + комиссия брокера 0.15% + налог на сделку 0.1%
• GLD: управленческая комиссия 0.4%/год + комиссия брокера 0~0.1% + обмен валюты 0.32%
• IAU: управленческая комиссия 0.25%/год + комиссия брокера 0~0.1% + обмен валюты 0.32%

Плюсы ETF — низкий порог входа, высокая ликвидность, удобство покупки-продажи, подходит для долгосрочного хранения. Можно покупать через тайваньских брокеров или зарубежных — для американских ETF потребуется открыть счет и обменять валюту.

Плюсы: удобство, низкий порог, ликвидность, возможность регулярных инвестиций
Минусы: комиссии, ограничения по времени сделок, нельзя делать короткие продажи

Способ 4: Фьючерсы на золото — инструмент для активной короткой торговли

Фьючерс — контракт на поставку золота по определенной цене в будущем. Основное преимущество — возможность торговать в обе стороны (лонг и шорт), длительный торговый день, низкая стоимость удержания.

Торговля осуществляется с использованием маржи — внесения залога, что позволяет увеличить прибыль и риски. Цены на фьючерсы связаны с международным рынком 24/7, что делает их прозрачными и сложными для манипуляций. Особенно подходят для краткосрочных трейдеров и профессиональных инвесторов.

Риск: фьючерсные контракты имеют дату истечения, требуют переноса позиций, при несвоевременной ликвидации возможна принудительная продажа. Высокий рычаг увеличивает как прибыль, так и убытки, поэтому важно управлять капиталом.

Налоговые преимущества: налог на доходы с фьючерсов — минимальный, всего 0.0000025 (2.5 миллионаных процента).

Время торговли: в Тайване — короткое, за рубежом — почти 24 часа, что обеспечивает высокую ликвидность.

Плюсы: торговля T+0, возможность делать обе стороны, высокий рычаг, налоговые льготы
Минусы: высокий риск, необходимость в переносе контрактов, требуются навыки торговли

Способ 5: CFD на золото — гибкий и недорогой дериватив

CFD (контракт на разницу цен) — это договор, отслеживающий цену на спотовое золото. В отличие от фьючерсов, CFD не требуют физического владения активом, не имеют срока истечения, более гибки. Прибыль — разница между ценами покупки и продажи. Вход очень низкий, есть возможность выбрать любой уровень кредитного плеча.

Ключевые отличия CFD от фьючерсов:

• Нет минимального объема контракта, требования к залогу ниже
• Нет срока истечения, можно держать долго
• Нет торговых сборов и налогов на сделки
• Требования к капиталу значительно ниже
• Более гибкие правила торговли, подходят для небольших инвестиций

Налоговые нюансы: доходы от международных сделок с золотом облагаются налогом как зарубежный доход. При превышении 1 млн TWD в год — их нужно включать в налоговую базу.

Выбор платформы: рекомендуется выбирать крупные регулируемые брокеры, чтобы избежать мошенничества. Размер кредитного плеча — по возможности ниже, особенно для новичков.

Плюсы: низкий порог входа, возможность делать обе стороны, T+0, простая регистрация, низкие издержки
Минусы: высокий риск из-за плеча, необходимость в навыках, риск мошенничества

Где покупать физическое золото? Как выбрать?

В зависимости от целей:

Если хотите сохранить капитал и защититься от инфляции, подойдут физическое золото, сберегательные счета и ETF. Физическое — самое надежное, но дорогое; сберегательный счет — баланс между безопасностью и удобством; ETF — самый гибкий и дешевый.

Если хотите заработать на разнице цен, лучше использовать фьючерсы и CFD, но это требует навыков анализа рынка и опыта. Начинайте с небольших сумм, чтобы набраться опыта.

Затраты:

• Физическое золото: самый высокий — 1%~5%, без дополнительных затрат при хранении
• Золотой сберегательный счет: около 1%, при частых сделках издержки накапливаются
• ETF: около 0.25%, прозрачные комиссии
• Фьючерсы и CFD: 0.04%~0.10% за сделку, при активной торговле издержки растут

Ликвидность: физическое золото — наименее ликвидное, продажа занимает время. Сберегательные счета и ETF — средняя ликвидность, торговое время ограничено. Фьючерсы и CFD — высокая ликвидность, круглосуточная торговля.

Почему институциональные инвесторы активно держат золото?

Основные причины:

• Защита от инфляции. В отличие от бумажных денег, золото не обесценивается при росте цен. Исторически оно служит хеджем против инфляции.
• Глубокий и ликвидный рынок. Объемы торгов велики, рынок существует давно, быстро реагирует на новости, сложно манипулировать.
• Хеджирование рисков. В периоды падения фондовых рынков и долговых кризисов золото часто растет, выступая «убежищем».
• Защита от падения доллара. При ослаблении доллара цена на золото обычно растет. В периоды глобальной ликвидности оно сохраняет покупательную способность.

Данные подтверждают: при возникновении конфликтов, кризисов или геополитических потрясений цена на золото резко возрастает. После начала войны в Украине в 2022 году цена достигла 2069 долларов, а недавно снова превысила 3700 долларов — результат масштабных покупок центральных банков и неопределенности в мировой экономике.

Инвестиционный совет: большинство институциональных инвесторов рекомендуют держать в портфеле не менее 10% золота. Это не для быстрого заработка, а для стабильности при волатильности рынка. Поэтому золото может быть как долгосрочным средством сохранения стоимости, так и инструментом для краткосрочной спекуляции — главное — выбрать подходящий для себя способ.