Золото колеблется после первого в 2024 году заседания ФРС

Цены на золото сегодня колеблются в соответствии с сигналами политики

На 1 февраля 2567 года цена золота составляет $2,047.21 (Gold Spot) и $2,064.4 (Gold Futures) после завершения вчерашнего заседания ФРС. Рынок золота испытывает заметные колебания, поскольку Федеральная резервная система приняла решение оставить ставку без изменений.

Заседание ФРС подтверждает ожидание дополнительных данных

На недавно завершившемся заседании FOMC комитет решил оставить ставку в диапазоне 5.25% - 5.50%, без изменений. Это четвертый подряд период, когда ставка остается неизменной. Председатель Jerome Powell ясно заявил, что снижение ставки в марте маловероятно, поскольку центральный банк хочет увидеть устойчивые данные по инфляции.

Председатель Powell отметил: «Нам нужно увидеть более хорошие данные», что отражает осторожность центрального банка в начале цикла снижения ставок. Оценки рынка показывают примерно 64% вероятность того, что ФРС сохранит текущий уровень ставки на заседании 19-20 марта.

Значительные изменения в формулировке заявления

Заметным изменением в политическом заявлении стало исключение фразы, указывающей на готовность повышать ставки дальше. На первый взгляд это может казаться положительным сигналом, но рынок не интерпретировал это как шаг к снижению ставок. В заявлении указано, что комитет не будет рассматривать снижение ставки «до тех пор, пока не будет достигнута большая уверенность», что означает достижение устойчивого уровня инфляции в 2%.

Еще один важный момент — сокращение упоминания «задержанных факторов» в денежно-кредитной политике. Центральный банк повышал ставки 11 раз подряд с марта 2022 по июль 2023 года. Обычно требуется 12-18 месяцев, чтобы изменения политики начали оказывать влияние на экономику.

Инфляция снижается, но еще не достигла цели

Последние экономические данные показывают положительные сигналы. Инфляция по индексу цен PCE составляет 2.9% в декабре, что является минимальным уровнем с марта 2021 года. За последние шесть и три месяца показатели PCE оказались ниже целевого уровня ФРС.

На рынке труда компания ADP сообщила, что частные предприятия добавили всего 107,000 рабочих в январе, что ниже ожиданий. Индекс затрат на труд (Employment Cost Index) вырос всего на 0.9% в четвертом квартале, что является минимальным ростом с второго квартала 2021 года.

Эти данные поддерживают сценарий мягкой посадки (Soft Landing), при котором ФРС сможет снизить инфляцию, не нанося ущерба занятости и экономике.

Реакция рынка золота: сильнее ожиданий

Золото показывает лучшую, чем ожидалось, устойчивость. Несмотря на то, что заявление по политике поддерживает позитивный импульс доллара США, данные свидетельствуют о росте цен на золото, поскольку рынок переоценил риск дальнейшего повышения ставок.

Стратег валютного рынка Forexlive.com отметил, что в заявлении есть небольшая склонность к отрицанию снижения ставки в марте. Экономист Capital Economics указал, что, несмотря на позитивные сигналы, снижение ставки в марте маловероятно. Если ФРС действительно захочет изменить ожидания рынка, Джером Пауэлл может использовать более ясные слова.

Технический анализ цен на золото

С технической точки зрения, цена золота демонстрирует значительные колебания после длительного нисходящего тренда, однако за последние три дня наблюдается рост.

На дневном графике скользящие средние EMA 12 и 26 пересекались, что указывает на возможное изменение направления. На этой неделе важно подтвердить, сможет ли цена вернуться к краткосрочному восходящему тренду.

Поддержки:

• Уровень 1: $2,041 - $2,039
• Уровень 2: $2,034 - $2,030
• Уровень 3 (Линия тренда): $2,027

Сопротивления:

• Уровень 1: $2,049 - $2,056 (Максимум прошлого месяца)

На 4-часовом графике уровни поддержки и сопротивления остаются на тех же уровнях, что подчеркивает важность этих ценовых уровней. Рынок, возможно, продолжит колебания после первых изменений в политике ФРС.

Итоговая точка зрения

Федеральная резервная система подтверждает позицию ожидания дополнительных данных перед рассмотрением снижения ставки. В декабрьском заявлении участники комитета указали, что снижение ставки может составить всего 0.75% в 2567 году, что ниже ожиданий рынка. Золото остается устойчивым и, возможно, получит поддержку в условиях снижения рисков повышения ставок.