Золото под давлением в ходе развития торговли между США и Вьетнамом, данные по внефермерской занятости в США станут ключевым поворотным моментом

На азиатских рынках цена золота (XAU/USD) в четверг скорректировалась, и импульс от недавнего месячного минимума, созданного ранее на прошлой неделе, постепенно ослабел. Основными факторами, вызвавшими эту коррекцию, стали прогресс в переговорах по торговому соглашению между США и Вьетнамом, что снизило рыночные опасения по поводу риска. В то же время умеренный рост доллара также оказал давление на этот традиционный актив-убежище.

Однако с более глубокого макроэкономического фона ожидания мягкой политики ФРС по-прежнему обеспечивают фундаментальную поддержку золоту. Трейдеры в целом полагают, что Федеральная резервная система США скоро начнет новый цикл снижения ставок. Опубликованные в среду данные по занятости в частном секторе США показали слабые результаты, что дополнительно укрепило эти ожидания. В настоящее время рынок сосредоточен на отчете по нефармальным показателям занятости в США, который напрямую повлияет на решение ФРС о курсе политики и, следовательно, на краткосрочную динамику золота как бездоходного актива.

Прогресс в торговых переговорах вызывает структурные изменения

На этой неделе администрация Трампа продвинулась в переговорах по торговому соглашению с Вьетнамом: США введут пошлину в размере 20% на импортные товары из Вьетнама и одновременно получат безналоговый доступ к рынку этой страны. Это соглашение снизило напряженность в глобальной торговле и снизило спрос на активы-убежища, такие как золото.

Параллельно Индия и США стремятся к заключению соглашения о снижении налогов до 9 июля. Однако переговоры с ключевыми торговыми партнерами, такими как Япония, остаются застопоренными, что означает, что торговая неопределенность не полностью устранена и продолжает оказывать определенную поддержку драгоценным металлам.

Сигналы на рынке труда вызывают ожидания снижения ставок

Недавние показатели рынка труда в США показывают признаки слабости. Компания Automatic Data Processing сообщила о неожиданном сокращении на 33 тысячи рабочих мест в частном секторе в июне — впервые за более чем два года. Эти данные совпадают с отчетами о вакансиях и мобильности рабочей силы, опубликованными во вторник, что свидетельствует о явном ухудшении ситуации на рынке труда США.

Слабость в сфере занятости может подтолкнуть ФРС к более раннему началу снижения ставок. В настоящее время рынок оценивает вероятность снижения ставки на июльском заседании примерно в 25%, а снижение на 25 базисных пунктов в сентябре практически уже предопределено. Ожидается, что в течение года будет еще два снижения ставок, что должно сдержать рост доллара и создать условия для поддержки золота.

Технический анализ: бычья структура по-прежнему привлекательна

С технической точки зрения, пробой золота уровня 200-часовой скользящей средней стал ключевым сигналом для входа в длинную позицию. Индикаторы импульса на дневном графике вновь показывают позитивную динамику, что указывает на то, что краткосрочный минимальный уровень сопротивления остается вверх. Поэтому любые последующие падения могут рассматриваться как возможность для покупки на откатах, при этом основная поддержка находится в районе $3,330-$3,329 (200-часовая SMA).

Если указанная поддержка будет эффективно пробита, это вызовет волну технических продаж и подтолкнет цену к уровню $3,300. Вверх важным сопротивлением являются диапазон $3,363-$3,365 (максимумы прошлой недели). Преодоление этого диапазона может привести к росту к уровню $3,400. Если цена продолжит укрепляться и пробьет этот уровень, это полностью перечеркнет недавние негативные ожидания и откроет путь к следующему важному сопротивлению в районе $3,435-$3,440.

Перспективы и ритм рынка

Теперь участники рынка сосредоточены на публикации отчета по нефармальной занятости в США, который станет ключевым фактором для определения курса ФРС по снижению ставок. В условиях позитивной рыночной настроенности и умеренного роста доллара золото в краткосрочной перспективе остается под давлением, однако ожидания мягкой политики центральных банков и торговая неопределенность продолжают поддерживать его в среднесрочной перспективе. Технически, структура импульса, указывающая на рост, все еще поддерживает возможность частных покупок на откатах.