Анализ значения ликвидации: почему происходит ликвидация? Как сохранить свой инвестиционный капитал

При рыночных колебаниях одна ошибка в принятии решения может мгновенно стереть капитал или даже привести к задолженности — это самый страшный кошмар инвестора «爆倉». Он не только поглощает весь первоначальный взнос, но и может оставить вас должником. Что же означает «爆倉»? Почему операции с высоким кредитным плечом так опасны? И как своевременно остановиться, чтобы избежать катастрофических потерь?

Значение «爆倉»: принудительная ликвидация и трудности

爆倉 — это ситуация, когда вы ошиблись в направлении сделки, и убытки достигли такой степени, что гарантийный взнос уже недостаточен для удержания позиции, и система принудительно закрывает сделку. Проще говоря, когда чистая стоимость вашего капитала падает ниже минимального гарантийного взноса, требуемого брокером, система автоматически закрывает все позиции, не давая шанса на восстановление. Этот процесс принудительной ликвидации называется 爆倉.

Значение & причины «爆倉»:

• Направление сделки против рыночной тенденции
• Убытки на счёте достигают уровня, когда гарантийный взнос уже не покрывает убытки
• Собственный капитал ниже уровня поддержания гарантийного взноса
• Автоматическая активация механизма принудительной ликвидации

Пять распространённых ловушек, ведущих к爆倉

1. Использование слишком высокого кредитного плеча

Высокое кредитное плечо — основная причина爆倉. Операции с кредитным плечом — это как двуострый меч: они увеличивают прибыль, но и значительно увеличивают убытки.

Пример: предположим, у вас есть 10 000 юаней капитала и вы используете 10-кратное кредитное плечо для фьючерсных сделок, фактически контролируя позицию на 100 000 юаней. Когда рынок движется против вас на 1%, убытки составят 10%; при движении на 10% гарантийный взнос мгновенно исчезает, и вы сталкиваетесь с давлением по требованию дополнительных средств и принудительной ликвидацией.

Многие инвесторы сначала думают, что смогут управлять рисками, но рыночные изменения зачастую превосходят ожидания. Обязательно тщательно оценивайте уровень кредитного плеча, чтобы оно не стало камнем преткновения на пути инвестиций.

2. Упорство в удержании убыточных позиций и отказ признавать убытки

Это распространённая ошибка розничных инвесторов — надеяться, что «подождём, и всё восстановится», что приводит к тому, что при резком скачке цены брокер сразу же закрывает позицию по рыночной цене, и убытки оказываются гораздо больше ожидаемых.

3. Недостаточный учёт скрытых затрат

Часто упускаются из виду:

• Неполное исполнение ордеров, из-за чего остаётся позиция на следующий день, требующая дополнительных гарантийных взносов, и при скачке цены происходит爆倉
• Продажа опционов во время волатильных периодов (например, во время выборов), когда требования к гарантийным взносам внезапно удваиваются

4. Ловушка недостаточной ликвидности

При торговле малоактивными инструментами или в ночных сессиях спреды могут быть очень широкими. Стоп-лосс ордер может исполниться по очень плохой цене — например, вы хотите зафиксировать убыток при цене 100 юаней, а рынок закрывается на уровне 90 юаней, что приводит к серьёзным потерям.

5. Наступление «чёрных лебедей»

Такие события, как пандемия 2020 года, война между Украиной и Россией, вызывают цепные падения цен. В таких случаях брокеры зачастую не могут закрыть позиции, и инвесторы рискуют потерять весь гарантийный взнос и оказаться в ситуации穿倉.

Оценка риска爆倉 для различных активов

Виртуальные валюты: высокая волатильность — высокий риск

Рынок криптовалют характеризуется большой амплитудой колебаний, и риск爆倉 здесь самый высокий среди всех активов. Биткойн однажды за один день колебался на 15%, что привело к爆倉 большинства инвесторов. При爆倉 в криптовалюте не только исчезает гарантийный взнос, но и все удерживаемые монеты подвергаются ликвидации.

Валютная торговля: игра с небольшими средствами на большие суммы

Торговля на форекс с использованием гарантийных взносов позволяет управлять крупными позициями при небольшом капитале. Многие предпочитают использовать кредитное плечо для снижения требований к гарантийным взносам, но важно сначала понять основные принципы.

Три типа контрактов:

• Стандартный лот: 1 лот
• Мини-лот: 0.1 лот
• Микро-лот: 0.01 лот (лучше для новичков)

Формула расчёта гарантийного взноса: Гарантийный взнос = (Размер контракта × Количество лотов) ÷ Кредитное плечо

Например: при использовании 20-кратного плеча для сделки на 0.1 лота валютной пары (предположим, стоимость 10 000 долларов) → Требуемый гарантийный взнос = 10 000 ÷ 20 = 500 долларов

Когда уровень предоплаты на счёте опустится ниже минимального стандарта платформы (обычно 30%), брокер активирует принудительную ликвидацию, так называемый «斷頭».

Пример: при остатке на счёте 500 долларов и убытке 450 долларов, остаётся 50 долларов, и система автоматически закрывает позицию — это и есть爆倉.

Акции: риск爆倉 зависит от типа сделки

Покупка акций за наличные — «не вызывает爆倉»

Покупка акций за собственные средства (использование 100% собственных денег) — самый безопасный способ, даже если цена упадёт до нуля, вы потеряете только вложенные деньги, не будете должны.

Займы и дневные сделки — риск爆倉

• Займ для покупки акций: при снижении уровня поддержания ниже 130% получаете требование о пополнении, и если не выполните его, позиция будет ликвидирована (например, при покупке за 60 тысяч с кредитом на 100 тысяч, падение цены примерно на 20% приведёт к требованию о пополнении)
• Дневные сделки: если не закрыть позицию и оставить её на следующий день, при скачке цены вниз до лимита (например, на лимитном падении) невозможно выйти, и брокер закроет позицию, что приведёт к爆倉 при недостатке гарантийных средств.

Инструменты управления рисками: защита жизни при торговле

Установка стоп-лосс и тейк-профит

Стоп-лосс (SL) — автоматическая продажа по заданной цене при падении, чтобы ограничить убытки.

Тейк-профит (TP) — автоматическая фиксация прибыли при достижении целевой цены. Обе функции крайне важны для контроля рисков.

Коэффициент риск-вознаграждение: Риск-вознаграждение = （Цена входа - Стоп-лосс）÷（Тейк-профит - Цена входа）

Чем ниже этот коэффициент, тем выше потенциальная прибыль. Например, риск 1 юань ради трёх юаней прибыли — соотношение 1:3, что делает сделку более привлекательной.

Как определить уровни стоп-лосс и тейк-профит

Профессиональные трейдеры обычно используют уровни поддержки и сопротивления, скользящие средние и другие технические индикаторы. Новички могут применять простой метод — процентный метод, устанавливая стоп-лосс и тейк-профит на 5% выше или ниже цены покупки, что помогает контролировать риски без постоянного мониторинга рынка.

Механизм защиты отрицательного баланса

Регулируемые торговые платформы обязаны предоставлять защиту отрицательного баланса, чтобы инвестор не мог задолжать брокеру. В случае серьёзных убытков оставшийся убыток покрывает брокер. Некоторые брокеры заранее снижают кредитное плечо для снижения рисков в крупных рыночных движениях. Этот механизм предназначен для новичков, чтобы дать им возможность ошибаться без критических последствий.

Практические советы по избеганию爆倉

Три основных рекомендации для новичков:

1️⃣ Начинайте с покупки акций за наличные: покупайте свободные средства, чтобы не было риска爆倉

2️⃣ Избегайте высокорискованных инструментов: фьючерсы, контракты и т.п., пока не наберётесь опыта

3️⃣ Стратегия должна быть стабильной: регулярные вложения гораздо безопаснее, чем «всё или ничего»

Если всё-таки хотите попробовать контрактную торговлю:

1️⃣ Начинайте с микролотов: торгуйте 0.01 лота, чтобы привыкнуть к рынку

2️⃣ Не используйте максимальное кредитное плечо: для новичков рекомендуется не более 10х

3️⃣ Обязательно ставьте стоп-лосс: не боритесь с рынком, дисциплина — залог успеха

Инвестиции всегда связаны с риском прибыли и убытков, особенно при использовании кредитного плеча. Перед началом торговли обязательно изучите все аспекты и используйте инструменты управления рисками, такие как стоп-лосс и тейк-профит, чтобы выстроить долгосрочную и стабильную стратегию.