Инвестиционные знания: как рассчитывать реальную цену одного лота и одной акции

Почему кажется, что торговля на тайском рынке акций такая дорогая? Ключ в единицах сделки

Многие начинающие инвесторы задаются одним и тем же вопросом: почему покупка одной акции в Тайване стоит десятки тысяч юаней, а в США — всего несколько тысяч? Источник проблемы не в качестве самой акции, а в том, что два рынка используют совершенно разные системы единиц сделки.

Тайваньский рынок использует «один лот» в качестве базовой единицы сделки, а американский — «один акционер». Эта, казалось бы, простая разница напрямую влияет на входные затраты инвестора и сложность покупки.

Что такое цена акции? Как понять торговую цену акции

Цена акции — это сумма, которую инвестор платит за покупку одной акции. В фондовом рынке цена меняется в реальном времени в зависимости от спроса и предложения — когда покупатели активнее, цена растет; когда продавцы спешат продать, цена падает.

Разные страны используют разные валюты для котировки. В США котировка идет в долларах (USD), в Тайване — в новых тайваньских долларах (TWD). Например, цена Tesla (TSLA) на 2 августа 2023 года составляла 254.110 долларов за акцию, а 6 января того же года — всего 101.81 долларов, то есть за менее чем семь месяцев цена выросла более чем вдвое.

Аналогично, TSMC на 30 апреля 2024 года котируется по цене 32.10 TWD за акцию. Высокая или низкая цена зависит от прибыльности компании, рыночных перспектив и ожиданий инвесторов.

Сколько стоит одна акция? Различие между номинальной стоимостью и рыночной ценой

Многие путают «номинальную стоимость акции» и «рыночную цену». На самом деле, номинальная стоимость — это лишь сумма, которую первоначальные акционеры внесли в компанию, и она не связана с рыночной ценой.

Например, в Тайване, из-за исторической практики фиксированной номинальной стоимости, большинство акций публичных компаний имеют номинал 10 юаней. Но эта цифра почти не влияет на инвестиционные решения. Инвесторы должны обращать внимание на текущую рыночную цену — фактическую цену сделки на рынке.

Например, если цена TSMC на текущий момент составляет 561 TWD, то покупка одной акции в этот момент обойдется в 561 TWD.

Что такое «один лот» в тайваньском рынке? Почему он такой дорогой

Ответ очень прост: один лот на тайваньском рынке равен 1000 акциям.

То есть, покупая один лот, вы фактически покупаете 1000 акций. Это делает вход в рынок значительно дороже по сравнению с американским рынком.

Например, если цена одной акции TSMC — 561 TWD, то покупка одного лота обойдется в:

561 × 1000 = 561000 TWD (примерно 56 тысяч юаней)

Для большинства розничных инвесторов это огромная сумма.

Появление торговли дробными акциями: открытие дверей для розничных инвесторов

Чтобы решить проблему, что обычные инвесторы не могут купить целый лот, тайваньский рынок ввел систему торговли дробными акциями. Теперь можно покупать менее одного лота (от 1 до 999 акций).

Хотя торговля дробными акциями значительно снижает порог входа, у нее есть и существенные недостатки:

Ликвидность дробных сделок ниже, что означает возможные трудности при продаже в экстренных ситуациях. Поэтому при наличии возможности лучше предпочесть полные лоты.

Сравнение торговых затрат на американском и тайваньском рынках

Одна и та же компания, торгующаяся на разных рынках, имеет разные затраты из-за различий в единицах сделки.

Например, TSMC торгуется в Тайване (код 2330) и в США (код TSM). Предположим, цена в Тайване — 561 TWD, а в США — 95 долларов:

• Тайваньский рынок: покупка одного лота — 561 × 1000 = 561000 TWD
• Американский рынок: покупка одного лота — 95 × 1 = 95 долларов (около 3000 TWD)

Это еще не все. В двух рынках есть отличия по времени торгов, комиссиям, ограничениям на рост и падение цен и другим аспектам:

Более низкие комиссии и гибкость единиц сделки делают американский рынок более дружелюбным для мелких инвесторов, но введение дробных акций на тайваньском рынке также уменьшает этот разрыв.

Что действительно влияет на цену акции

Цена акции не статична и зависит от множества факторов:

Финансовое состояние компании — самый важный фактор. Хорошие показатели, высокая прибыльность привлекают инвесторов и поднимают цену. Анализ финансовых отчетов, прибыльности и перспектив роста помогает оценить инвестиционную ценность.

Макроэкономическая ситуация — также оказывает широкое влияние. Рост экономики, изменение процентных ставок, инфляция и ВВП влияют на весь рынок и, соответственно, на отдельные акции.

Настроения и ожидания рынка — в краткосрочной перспективе являются мощными драйверами цен. Оптимизм инвесторов ведет к покупкам и росту цен, негативные новости, политические риски или глобальные кризисы (например, пандемия) вызывают панические распродажи и резкое падение цен.

Понимание этих факторов важно для принятия инвестиционных решений. Инвесторы должны находить баланс между фундаментальным анализом и рыночными настроениями, чтобы принимать более взвешенные решения.