Вероятность снижения ставки ФРС снижается, что толкает иену к минимальному за девять месяцев уровню

Азиатские валютные рынки резко изменили направление во вторник, когда японская йена обвалилась до своего слабейшего уровня за девять месяцев, опустившись до 155.29 по отношению к доллару США в ходе ранних торгов по всему региону. Этот шаг отражает более широкую переоценку ожиданий по Федеральной резервной системе, при этом ставки на снижение ставок исчезают на фоне сменяющихся экономических сигналов.

Восхождение доллара и отступление йены

Укрепление доллара стало основным драйвером обесценивания йены, чему способствовало охлаждение ожиданий по снижению ставки ФРС на заседании 10 декабря. Рыночные шансы значительно изменились — фьючерсы на ставки ФРС теперь закладывают только 43% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, что резко отличается от 62%, зафиксированных всего неделю назад. Этот коллапс ожиданий по снижению ставок изменил динамику валют на азиатских сессиях, при этом йена понесла наибольшие потери.

Публикация данных по занятости в США за сентябрь в четверг станет ключевым моментом для определения, сохранятся ли эти рыночные ожидания или произойдут дальнейшие корректировки. Данные о рынке труда имеют особое значение, учитывая недавние сигналы о слабости в найме.

Усиление проблем политики Японии

Токийские власти все более активно выражают озабоченность быстрым обесцениванием валюты. Министр финансов Сацуки Катаяма предостерегла от «односторонних, быстрых движений» на валютных рынках во время пресс-конференции, подчеркнув экономические риски, связанные с неконтролируемым ослаблением йены. Встреча высокого уровня между премьер-министром Санэ Такаичи и губернатором Банка Японии Казуо Уэдой запланирована для обсуждения этих растущих проблем.

Стоит отметить, что Такаичи исторически выступает за мягкую монетарную и фискальную политику, которая обычно способствует ослаблению йены, создавая сложную политическую динамику вокруг управления валютой.

Слабость рынка труда в США формирует расчет ФРС

Аналитики ING отмечают, что «если ФРС удержится в декабре, это, скорее всего, будет временной паузой», что указывает на то, что тенденции в занятости будут сильно влиять на краткосрочную политику. Вице-председатель ФРС Филип Джексон описал рынок труда как «вялый», подчеркнув сильное нежелание расширять найм несмотря на экономическую неопределенность. Эти сигналы свидетельствуют о том, что центральный банк борется с противоречивыми давлениями между опасениями по инфляции и слабостью рынка труда.

Более широкие рыночные последствия

Ухудшение экономических настроений отразилось на фондовых рынках в понедельник, когда все три основных индекса США снизились. Доходность по казначейским облигациям показала смешанные сигналы: двухлетняя нота дала доходность 3.6039% (снизившись на 0.2 базисных пункта), в то время как десятилетний бенчмарк вырос до 4.1366%.

Помимо низкой йены, другие азиатские валюты показали разную динамику. Евро удержался на уровне $1.1594, британский фунт снизился на 0.1% до $1.3149 в третью подряд сессию падения, австралийский доллар упал до $0.6493, а новозеландский доллар остался закрепленным на уровне $0.56535.

На следующей неделе ожидается повышенная волатильность, поскольку рынки ждут свежих данных по рынку труда, что повлияет на валютные, фондовые и облигационные рынки по всему миру.