Падение цен: трудная ситуация для экономики и возможность для умных инвесторов

Признаки, которые многие еще не понимают

Когда экономика входит в рецессию, почему цены на товары падают, а наше качество жизни ухудшается? Это связано с явлением дефляции (Deflation) – процессом, при котором цены на товары и услуги снижаются непрерывно, превращаясь в экономический цикл отрицательного роста.

В отличие от инфляции, при которой снижается стоимость денег, дефляция увеличивает их ценность – о, кажется, это хорошо? Не всегда так.

Откуда берется дефляция?

Основные причины:

Спрос: Когда люди покупают меньше, возможно из-за безработицы, высокого уровня долгов или низкого доверия к экономике, бизнесы вынуждены снижать цены, чтобы стимулировать покупателей. Но это вызывает еще больший ожидание снижения цен – порочный круг.

Предложение: Современные технологии иногда позволяют снизить издержки производства, и цены на товары снижаются. Это – “хорошая” дефляция, но она случается очень редко.

Когда в апреле 2020 года в Таиланде началась пандемия COVID-19, страна столкнулась с крупной дефляцией, с уровнем инфляции -2.99% (год в год) – худший показатель за последние 10 лет 9 месяцев.

Кто выигрывает, а кто проигрывает?

Здесь есть интересные моменты:

Победители: Те, у кого стабильная зарплата (банки, государственные служащие) и кредиторы, потому что их покупательная способность увеличивается: за один рубль можно купить больше.

Проигравшие: Заемщики (с реальной стоимостью долга, увеличивающейся), предприниматели, акционеры, потому что прибыль сокращается из-за низких цен.

Влияние на экономику очень серьезное

Представьте: компании видят снижение спроса – сокращают производство → сокращают найм → безработица растет → покупают еще меньше → цены падают еще больше → и цикл продолжается.

Крайний пример: Великая депрессия в США (1929-1932)

• ВВП снизился на 15%
• Уровень безработицы достиг 23% (в некоторых странах 33%)
• Цены на сельскохозяйственную продукцию упали более чем на 60%
• Международная торговля сократилась на 50%

Эти последствия длились до Второй мировой войны.

Что должны делать инвесторы при дефляции?

Дефляция – не всегда плохая новость – это возможность для подготовленных:

1. Держать наличные и ждать подходящего момента
Наличные в этот период растут в цене: за 6 месяцев можно купить активы на 20-30% дешевле.

2. Облигации высокого качества
Когда центральный банк снижает ставки, стоимость существующих облигаций растет. Выбирайте облигации от надежных эмитентов.

3. Акции компаний продуктов питания и товаров первой необходимости
Спрос остается стабильным даже при дефляции. Выбирайте компании с сильным денежным потоком.

4. Недвижимость в хороших районах
Рынок может начать расти, если у вас есть свободные деньги. Это – время для крупных покупок.

5. Золото
Актив, защищающий от неопределенности. В период дефляции цены могут вести себя по-разному по сравнению с акциями. Можно торговать CFD с небольшими суммами, чтобы зарабатывать как на росте, так и на падении.

Меры по борьбе с дефляцией: роль правительства

Правительство должно вмешаться, иначе экономика действительно может войти в глубокий кризис:

• Снижение ставок для стимулирования кредитования и покупок
• Увеличение ликвидности через покупку активов и списание долгов
• Снижение налогов для увеличения расходов населения
• Поддержка занятости для повышения доходов граждан
• Снижение коммунальных тарифов (электричество, вода)
• Государственные инвестиции для стимулирования частного сектора

Итог: дефляция – реальность

Мировая экономика 2023 года под угрозой входа в дефляцию согласно индексу Global LEI, который показывает устойчивое снижение, а также на фоне войны России и Украины, кризиса стоимости жизни и энергетического кризиса.

Не думайте, что это не касается нас. Готовьтесь:

1. Создавайте резервные фонды
2. Изучайте активы с постоянной доходностью
3. Понимайте причины дефляции и стратегии инвестирования в таких условиях
4. Не рискуйте всем, диверсифицируйте риски

Мудрость в инвестициях заключается не в точных прогнозах цен, а в умении защитить себя и использовать возможности, когда они появляются.