Обязательное чтение для инвесторов с небольшим капиталом｜Полное руководство по торговле частичными акциями: от понимания до практических навыков продажи акций

Что такое零股？Почему важно понимать交易零股？

Многие начинающие инвесторы сталкивались с такой проблемой: им нравится акция с хорошими показателями, но цена за одну акцию слишком высока, а на руках ограниченный капитал — и купить целый лот (1000 акций) не получается, приходится только вздыхать. Появление 零股交易 как раз предназначено для решения подобных задач.

Минимальный объем для покупки целого лота — «1张», то есть 1000 акций, но иногда инвесторы по разным причинам — неполное исполнение поручений, быстрое колебание цен или выплаты дивидендов и распределения — владеют меньшим количеством акций, чем 1000. Такие акции, менее 1000 штук, объединяются под названием 零股, минимальный объем сделки — 1 акция. Покупка и продажа零股 — это специальная форма торговли такими разрозненными акциями, при которой лимит на каждое поручение — не более 999 акций.

Проще говоря,零股 — это «остатки акций», что позволяет мелким инвесторам участвовать в торговле с меньшими вложениями, не обязательно собирая 1000 акций для входа.

Время и правила торговли零股

Ранее零股 можно было торговать только после закрытия рынка, что создавало неудобства для мелких инвесторов из-за ограничений по времени и объему. С 26 октября 2020 года Тайваньская фондовая биржа ввела более гибкие часы торговли零股.

Время внутри торгового дня (9:00-13:30)

Инвесторы могут с 9 утра отправлять через брокерскую платформу заявки на покупку零股. Важно знать, что в течение торгового дня можно использовать только электронные поручения, телефонные заявки не принимаются. Система будет осуществлять первую селекцию в 9:10, затем каждую минуту — по принципу аукциона с объединением заявок, согласно приоритету цены и времени подачи.

Если в течение дня заявка не исполнена или исполнена частично, она не переносится автоматически на послеобеденный период, и инвестору нужно подавать новую заявку.

Послеобеденный период (13:40-14:30)

В это время инвесторы могут через электронные или телефонные заявки обращаться в службу поддержки брокера. Биржа проведет единственный аукцион в 14:30 по принципу максимального объема сделок. Невыполненные заявки автоматически отменяются и не переносятся на следующий день.

Основные правила торговли零股

Владельцы零股 имеют полные права акционера:

• Могут получать дивиденды и участвовать в распределении акций: владельцы零股 имеют право на дивиденды, хотя и в меньшем размере
• Могут получать дивиденды наличными: часть менее 1 акции может быть конвертирована в наличные или продана централизованной системой биржи с распределением прибыли
• Могут свободно покупать и продавать:零股 можно как покупать, так и продавать, Тайваньская фондовая биржа полностью признает零股交易

Структура стоимости покупки и продажи零股: как рассчитывать комиссию?

Способ расчета комиссии

Комиссия за покупку и продажу零股 полностью совпадает с таковой для целых лотов, составляет 0,1425% от суммы сделки. Однако брокеры устанавливают минимальную комиссию за сделку (обычно 1 юань) и предоставляют скидки при онлайн-торговле.

Например, при покупке 200 акций TSMC (код 2330.TW, по цене закрытия 1065 юаней):

200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 юаня

Если брокер предлагает скидку 50% за онлайн-заказы, то фактическая комиссия будет:

303,53 × 50% = 151,77 юаня

Сравнение комиссий у основных брокеров

Различия между брокерами по минимальной комиссии и скидкам за онлайн-торговлю значительны. Fubon Securities предлагает скидку 1,8 раза и минимальную комиссию 1 юань; E.SUN Securities — скидку 2 раза; KGI Securities — 60% (для открытия счета требуется подтверждение финансового состояния); Shin Kong Securities — скидку 90% (1/10), но с условиями; Uni-President Securities — 1,68 раза. При выборе стоит учитывать все параметры.

Для открытия счета большинству брокеров достаточно предоставить гражданский паспорт, второй документ и банковский счет, у KGI Securities дополнительно требуют подтверждение финансового состояния.

Как продавать акции? Практические советы по торговле零股

Распространенные трудности при продаже

Несмотря на постоянное улучшение условий торговли零股, объем сделок по менее популярным акциям остается низким. Например, при продаже 700 акций Xinjin (код 1582.TW), которая считается малоликвидной, может не получиться быстро завершить сделку в течение дня. Тогда нужно использовать более стратегические подходы.

Тактика «превратить零股 в целый лот»

Если в ходе торгов видно, что на продажу налипло много заявок и сделка не исполняется, инвестор может поступить наоборот: купить достаточное количество акций, чтобы собрать целый лот (1000 акций), а затем продать его через более ликвидную целую сделку. Например, при покупке 300 акций, чтобы дополнить до 1000, и затем продать целым лотом — это значительно повысит скорость и вероятность успешного завершения сделки.

Стратегия предельной цены

Для послеобеденной торговли零股, поскольку осуществляется только один аукцион с объединением заявок, можно использовать стратегию покупки по ценам лимит-цены (например, по ценам «цена ограничения» — лимит-цена), чтобы повысить шансы на исполнение. Аналогично, при необходимости быстро продать零股, выставление заявки по «цена ограничения» — «цена падения» — увеличит вероятность сделки.

Эти стратегии используют принцип максимального объема сделок биржи, что позволяет значительно повысить вероятность исполнения в рамках одного аукциона.

Плюсы и минусы инвестирования в零股

Преимущества

Значительное снижение порога входа

Главное преимущество零股 — это снижение требований к капиталу. Инвестор может начать с суммы всего в 1000 юаней или даже меньше, не собирая целый лот. Это особенно важно для тех, у кого ограниченные финансы, — они могут участвовать в рынке и при этом сохранять достаточный запас средств для повседневных расходов и диверсификации портфеля.

Подходит для стратегии регулярных инвестиций

零股 отлично подходит как инструмент «пробного» входа, позволяя новичкам с меньшими вложениями познакомиться с рынком. Также можно регулярно вкладывать небольшие суммы каждый месяц, не тратя крупные деньги сразу.

Недостатки

1) Меньшая ликвидность по сравнению с целыми лотами

Объем заявок на покупку и продажу零股 значительно меньше, чем для целых лотов, что увеличивает время исполнения и усложняет сделку. Особенно это заметно на малоликвидных акциях — иногда приходится ждать несколько дней.

2) Высокие издержки на комиссии

Хотя ставка комиссии одинаковая, у零股 есть минимальный порог. При очень малых суммах покупки комиссия может составлять значительную часть стоимости. Например, покупка на 1000 юаней с минимальной комиссией 20 юаней — это 2%, что гораздо выше, чем при торговле целыми лотами. Многократные мелкие покупки могут привести к накоплению значительных издержек, съедающих прибыль, и даже к ситуации «убытка на комиссиях».

3) Скрытые ограничения в торговом процессе

В процессе торговли零股 есть ограничения: можно только продавать, а покупать — только через рыночное аукционирование. Продать零股 нужно полностью, частичная продажа невозможна. Также, если использовать零股 для обмена на целый лот (собрав 1000 акций), есть временные ограничения — операция аннулируется по истечении срока.

Из-за случайного характера наличия零股 у брокеров, иногда их запасы недостаточны, и инвестор не может купить нужное количество零股, что ограничивает объем сделки.

Альтернативные инвестиционные решения для мелких инвесторов: CFD (контракты на разницу)

Если беспокоит высокая комиссия и низкая ликвидность零股, можно рассмотреть CFD (контракты на разницу цен) как альтернативу.

Основная идея CFD — это торговля разницей цен, а не владение реальными акциями. В этом случае достаточно внести залог (обычно 5% от стоимости сделки), что очень низко по порогу входа. Большинство брокеров не взимают комиссию за сделку, берут только спред, что делает издержки прозрачными и исключает проблему ликвидности.

Например, покупая 5 акций Google:

• Реальная покупка: 400$ за акцию × 5 = 2000$
• CFD: залог — 5% = 100$

Однако CFD подходит для краткосрочных сделок, требует ежедневного закрытия позиций, за ночь начисляются проценты, и он не подходит для долгосрочного инвестирования. В отличие от零股, CFD лучше для активных трейдеров.

Итог

Благодаря развитию технологий и улучшению политики бирж, 零股交易 стала одной из самых популярных форм инвестирования для мелких инвесторов в Тайване. В сравнении с традиционной торговлей целыми лотами,零股 позволяют покупать небольшие объемы в соответствии с возможностями, что идеально подходит для малого капитала, а также обеспечивают удобство и разнообразие каналов торговли.

Однако для успешных инвестиций в零股 важно не только знать как продавать акции, но и понимать свои риски, выбирать подходящую стратегию. Инвесторам рекомендуется изучать базовые методы анализа, сохранять рациональность и избегать импульсивных решений, чтобы обеспечить стабильный доход. Вне зависимости от выбора零股 или других инструментов, ключ к успеху — это знания и психологическая устойчивость.