AUD/USD Прорывается через ключевое сопротивление, поскольку ястребиная позиция RBA противостоит слабому росту Австралии

Австралийский доллар продемонстрировал впечатляющее восстановление на этой неделе, достигнув новых трехнедельных максимумов по отношению к доллару США, несмотря на разочаровывающие внутренние экономические данные. Этот разворот подчеркивает, как в настоящее время изменения в ожиданиях монетарной политики превосходят традиционные модели торговли, основанные на данных в валютных рынках.

Почему австралийский доллар проигнорировал плохие показатели ВВП

В среду Бюро статистики Австралии подтвердило, что экономический рост за третий квартал составил всего 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом, не дотянув до консенсус-прогноза в 0,7% и снизившись с 0,6% в предыдущем квартале. Годовой рост ВВП составил 2,1%, что является скромным улучшением по сравнению с 1,8%, но все еще не вызывает нового оптимизма относительно экономической траектории Австралии.

При обычных обстоятельствах такие данные бы привели к более глубоким потерям австралийского доллара. Вместо этого трейдеры в основном проигнорировали слабую статистику. Причина? Гавернок Резервного банка Австралии Мишель Буллок в тот же день высказалась с ястребиным тоном, полностью изменив повествование. Говоря перед парламентом, Буллок подчеркнула обеспокоенность центрального банка по поводу устойчивых инфляционных давлений, что сигнализирует о том, что снижение ставок может быть не таким решительным, как ранее предполагалось.

Это сообщение имело значение, потому что инфляция в Австралии остается выше целевого диапазона RBA в 2-3%. В октябре основной индекс потребительских цен (CPI) вырос до 3,8% в годовом выражении с 3,5% в предыдущем месяце, в то время как Trimmed Mean CPI — предпочтительный показатель базовой инфляции RBA — остался на уровне 3,3%, повысившись с 3,2% в сентябре. Эти показатели свидетельствуют о том, что у центрального банка ограничены возможности для агрессивного смягчения политики, что поддерживает оборонительный тон австралийского доллара.

Проблема мягкой политики доллара

Между тем, доллар США стал своим собственным худшим врагом. Финансовые рынки сейчас закладывают вероятность в 90% на снижение ставки на 25 базисных пунктов Федеральной резервной системой 10 декабря, согласно данным CME FedWatch. Этот ястребиный сдвиг отражает более широкие ожидания, что экономика США может остывать быстрее, чем изначально предполагалось, снижая доходность, которая традиционно поддерживала доллар.

Спекуляции вокруг следующего назначения председателя ФРС еще больше усложнили ситуацию, поскольку участники рынка закладываются на более мягкого кандидата. Совмещение краткосрочных ожиданий снижения ставок и долгосрочной неопределенности политики подтолкнуло доллар США к своим самым слабым уровням с середины ноября, создавая явный импульс для валют риска, таких как австралийский доллар.

Дополняет эту поддержку позитивная динамика на фондовых рынках, поддерживаемая надеждами на мирное соглашение между Россией и Украиной и снижением американских процентных ставок в обозримом будущем. Такое настроение, ориентированное на риск, естественно, благоприятствует росту AUD и одновременно наказует безопасные активы, такие как USD.

Техническая картина: бычья структура сохранена, но сопротивление приближается

С технической точки зрения, AUD/USD сформировал убедительную бычью структуру. Пара уверенно прорвала нисходящую линию тренда, которая тянулась с максимума сентября, и закрепилась выше своей 100-дневной скользящей средней. Ежедневные осцилляторы набирают положительный импульс, оставаясь при этом комфортно ниже зоны перекупленности — классическая схема для продолжения роста.

Ближайшая цель находится в зоне конвергенции 0.6535-0.6530, где сходятся несколько технических уровней. Пробой этого сопротивления может открыть путь к психологической отметке 0.6600. Далее, регион 0.6660-0.6665 представляет собой следующий структурный барьер, а максимум за год около 0.6700, достигнутый в сентябре, служит конечной целью для бычьих трейдеров.

На понижении, первая поддержка находится на уровне 0.6500 — психологическая отметка. Пробой ниже этого уровня поставит под угрозу 200-дневную скользящую среднюю около 0.6465, что потенциально откроет дорогу к многомесячному минимуму около 0.6420, протестированному в ноябре. Решительный пробой ниже 0.6400 станет сигналом о настоящем развороте тренда и даст новую мотивацию медведям.

Что дальше: зависимость от данных и дальнейший путь

Оставшаяся часть этой недели содержит важные запланированные события. Отчет по занятости ADP и индекс деловой активности ISM Services предоставят новые сигналы для движения рынка, но настоящим событием станет пятничный индекс цен на личное потребление (PCE) — предпочтительный показатель инфляции ФРС. Любой сюрприз по PCE немедленно повлияет на шансы снижения ставки в декабре и, скорее всего, определит дальнейшее направление для AUD/USD в текущих диапазонах обменных курсов.

На данный момент фундаментальный фон остается в пользу быков по AUD. Ястребиная риторика RBA по инфляции, в сочетании с мягкой позицией ФРС и общим настроением на риск создают благоприятную среду для дальнейшего роста AUD/USD к уровню 0.6535 и, возможно, выше.