ФРС как и планировалось начал повышать ставки, а биткойн продолжает падать быстрее! Когда же закончится эта волна структурных распродаж?

В четверг в азиатской сессии биткойн столкнулся с двойной проблемой. С одной стороны, «благоприятная» новость о снижении ставки ФРС на 0,25%, с другой — ускоряющееся снижение цены, кратковременно пробившее отметку в 90 000 долларов, достигнув минимума в 86 420 долларов. В настоящее время цена колеблется около 87 760 долларов, за 24 часа снизившись на -0.02%. Эфириум также испытывает давление, котировки составляют 2 950 долларов, снизившись на -0.80%. Ripple и Solana также не избежали снижения, соответственно на -0.95% и -1.06%.

Что скрывает за собой феномен «отделения»?

Политическая неопределенность окутывает рынок

Решение ФРС о снижении ставки в среду было не единодушным. Два члена проголосовали против снижения, один выступил за более значительное снижение. В заявлении после заседания ФРС уклонилась от конкретных прогнозов по снижению ставок, заявив, что «будет тщательно оценивать» экономические данные и риски. Официальные лица прогнозируют всего два снижения ставок в следующем году, однако внутренние разногласия усиливаются: некоторые даже ожидают шести снижений (по 25 базисных пунктов каждое).

Такая внутренняя несогласованность создает тревогу на рынке. Главный инвестиционный директор Sygnum Bank Фабиан Дори отметил, что опасения ФРС по поводу слабости рынка труда и стойкости инфляции приводят к осторожности в отношении дальнейших снижений ставок. Также отсутствует полная поддержка в виде данных по занятости — отчет CPI за ноябрь был отложен на 18 декабря, а данные ADP показали сокращение 32 000 рабочих мест в прошлом месяце, особенно в производственном секторе.

ФРС фактически застряла на «канате»: слишком быстрое снижение ставок усилит ценовое давление из-за тарифов, слишком медленное — может привести к рецессии.

Следующий председатель — «ключ к разгадке»

Трамп ищет нового председателя ФРС. Текущий председатель Джером Пауэлл занимает должность до мая следующего года. Согласно сообщениям, критерии отбора президента очень просты: «Кто готов немедленно снизить ставку?» Широко рассматривается кандидатура Хасетта, руководителя Национального экономического совета, который ранее подготовил 168-страничный отчет о регулировании цифровых активов и пользуется популярностью в криптосообществе. Аналитики инвестиционной компании Compass Point считают, что кандидатура председателя ФРС, поддерживающего криптовалюты, может ускорить интеграцию блокчейна в банковскую систему.

На платформе прогнозов Myriad трейдеры дают 73% вероятность того, что Хасетт будет номинирован до марта следующего года.

Трамп давно оказывает давление на Пауэлла, на прошлой неделе в экономической речи в Пенсильвании вновь раскритиковал его как «плохого председателя ФРС». Политические переменные и неопределенность политики вызывают тревогу на рынке.

Структурное давление на продажу поглощает биткойн

Это и есть основная проблема. С начала октября биткойн пережил несколько недель непрерывных распродаж, крупное событие ликвидации очистило около 19 миллиардов долларов заемных позиций. Несмотря на рост в азиатской и американской сессиях в четверг под влиянием снижения ставки ФРС, настроение криптотрейдеров остается без изменений.

Руководитель отдела деривативов FalconX в Азиатско-Тихоокеанском регионе Шон МакНалти ясно заявил: «Это очевидное расхождение».

Даже крупная компания по управлению активами биткойнов Microstrategy, которая в период с 1 по 7 декабря приобрела 10 624 биткойна (на сумму 962,7 млн долларов), не смогла поднять цену. «Это свидетельствует о том, что спрос поглощается структурным давлением на продажу», — добавил МакНалти.

Он отметил, что следующая поддержка находится на уровне 88 500 долларов, а ключевая нижняя граница — 85 000 долларов.

Сигналы смены настроений на продажу

Однако есть и свет в конце туннеля. Последний отчет CryptoQuant показывает, что объем входящих на биржи биткойнов значительно снизился с пиков ноября, уменьшилось количество китов, депонирующих активы на биржи, что свидетельствует о смягчении краткосрочного давления на продажу.

При первом падении биткойна ниже 100 000 долларов китовые убытки превысили 600 миллионов долларов, а затем совокупные убытки достигли примерно 3,2 миллиарда долларов. С середины ноября краткосрочные держатели продолжают продавать по убыточным ценам — такой сценарий обычно предвещает полное капитуляцию рынка, когда давление на продажу иссякнет.

Тем не менее, QCP предупреждает, что текущая стабильность не должна вводить в заблуждение относительно решимости рынка. Потоки ETF лишь слегка улучшились, деривативные позиции остаются осторожными, рынок все еще находится в режиме ожидания.

В центре внимания — решение Банка Японии

Следующий поворот событий — Япония. Ожидается, что 19 декабря Банк Японии повысит ставку на 25 базисных пунктов, что означает переход от мягкой политики к жесткой. Доходность долгосрочных японских облигаций приближается к многолетним максимумам, регуляторы выражают обеспокоенность ростом.

Как это решение повлияет на глобальные рисковые настроения? Рынки затаили дыхание.

Технический анализ: поиск следующей поддержки

Цена биткойна не смогла преодолеть сопротивление в 94 000 и 94 500 долларов. После этого последовал откат вниз, пробитие поддержки в 92 000 долларов, а также уровня Фибоначчи 50% (около 91 190 долларов) и восходящей линии тренда в 91 600 долларов.

В настоящее время BTC торгуется около 87 760 долларов, опустившись ниже 100-часовой скользящей средней, приближаясь к поддержке в 89 500 долларов и уровню Фибоначчи 76.4%.

Восходящий сценарий: при возобновлении быков краткосрочные сопротивления находятся на 91 200 долларах. Преодоление выше откроет путь к 91 500 и 92 000 долларам. Закрытие выше 92 000 долларов может привести к тесту 92 850 и даже 93 500 долларов. Основные сопротивления остаются в диапазоне 94 000 и 94 500 долларов.

Нисходящий сценарий: при неспособности преодолеть 92 000 долларов возможен новый цикл снижения. Недавняя поддержка — 89 500 долларов, ключевая — около 88 800 долларов, следующая — в районе 87 750 долларов. Пробой вниз может привести к обвалу до 86 500 долларов. Самая важная поддержка — 85 000 долларов, это решающий уровень, определяющий, удастся ли избежать ускоренного падения.

Технические индикаторы подтверждают слабость: 1-часовой MACD ускоряется в медвежью зону, RSI опустился ниже 50, что в совокупности указывает на краткосрочную неспособность к росту.

Рынок ждет. Ждет решения Банка Японии, ждет определения нового председателя ФРС, ждет исчерпания давления на продажу. Направление биткойна в ближайшие недели будет определяться этими факторами.