Евро/Доллар США застряли в состоянии равновесия между быками и медведями: сильные данные по занятости вне сельского хозяйства только укрепили ожидания снижения процентной ставки

На валютном рынке на этой неделе разыгрался интересный поворот. После публикации отчета по занятости вне сельского хозяйства в США за сентябрь, который превзошел ожидания, курс евро/доллар не вырос вместе с долларом, а наоборот, инвесторы начали увеличивать ставки на возможное снижение ставки ФРС на декабрьском заседании — с 29% до 39%. На момент написания статьи евро/доллар торгуется около 1.1533, немного поддерживая уровень по сравнению с началом недели.

Хорошие данные по занятости, но при этом выросшие ожидания снижения ставки?

Это кажется противоречивым, но на самом деле отражает чувствительную реакцию рынка на изменение политики ФРС. Число занятых вне сельского хозяйства увеличилось на 119K, значительно превысив ожидаемые 50K, что является явным откатом с августа. В то же время число первичных заявок на пособие по безработице снизилось до 220K, достигнув минимума с сентября, что указывает на сохраняющуюся устойчивость рынка труда.

Однако уровень безработицы вырос с 4.3% до 4.4%, что заставило рынок пересмотреть свои ожидания относительно направления денежно-кредитной политики ФРС. Несмотря на то, что уровень безработицы все еще ниже прогнозируемых 4.5% на 2025 год, растущий тренд уже достаточно силен, чтобы трейдеры скорректировали свои ожидания по срокам снижения ставки.

Выступления представителей ФРС разделились, рынок уловил признаки возможного поворота политики

Более ястребиные представители, такие как президент Федерального резервного банка Чикаго Гурсби, глава Федерального резервного банка Кливленда Хамарк и член ФРС Бард, выразили опасения по поводу преждевременного снижения ставки. Бард отметил, что инфляция в 3% все еще не вернулась к целевым 2%, а Гурсби считает, что текущая инфляция застряла в стагнации. Хамарк предупредил, что дальнейшее смягчение условий в условиях уже мягкой финансовой среды может продлить проблему высокой инфляции и стимулировать чрезмерные риски.

Однако эти предупреждения не изменили ожидания рынка по поводу снижения ставки — напротив, они показывают, что внутри ФРС начинается борьба за политику. Эта неопределенность способствует сохранению защитных настроений инвесторов по отношению к евро.

Данные по еврозоне стабильны, но индикаторы доверия остаются средними

Индекс потребительского доверия в еврозоне за ноябрь составил -14.2, сохранив уровень октября, что является относительно хорошим показателем с февраля, но в целом настроение остается слабым. Производственные цены в Германии в основном соответствовали ожиданиям и не оказали заметного влияния на евро. Тем не менее, относительно стабильная ситуация с данными обеспечивает базовую поддержку евро.

Индекс доллара(DXY) вырос на 0.10% до 100.22, измеряя силу доллара по отношению к шести основным валютам. Несмотря на рост, темп повышения умеренный, что ограничивает снижение евро и отражает осторожность рынка по поводу дальнейшего курса доллара.

Технический анализ: евро/доллар застрял в диапазоне, важная поддержка под вопросом

Евро/доллар завершает четырехдневное снижение, но все еще торгуется ниже 1.1550, что является важной точкой для движения к уровню 1.1646/54 — зоне сопротивления. Эта зона совпадает с пересечением 50-дневной и 100-дневной скользящих средних(SMA), и при пробое вверх есть шанс протестировать уровень 1.1700.

Однако индекс относительной силы(RSI) все еще показывает слабую динамику, что указывает на возможные нисходящие риски. Ключевая поддержка находится на уровне 1.1500, а при дальнейшем пробое вниз откроется путь к 200-дневной скользящей средней на уровне 1.1395. Судя по динамике индекса доллара(DXY), если он продолжит медленно расти, это будет дополнительно сдерживать рост евро.