Понимание, что такое полная расчетная сделка: руководство для инвесторов на тайваньском фондовом рынке

Что такое акции с полным расчетом? Глубокое знакомство с этим особым видом ценных бумаг

На тайваньском фондовом рынке что означает полное расчетное обязательство? Проще говоря, акции с полным расчетом — это такие, при покупке которых инвестор должен сразу оплатить всю сумму покупки, без использования кредитных сделок, таких как маржинальная торговля. Эти акции устанавливаются как акции с полным расчетом обычно из-за того, что деятельность компании сталкивается с трудностями, ухудшается финансовое состояние, что приводит к снижению чистой стоимости на акцию ниже номинальной стоимости 5 юаней, или в случае серьезных нарушений, за которыми следит биржа.

Могут ли акции с полным расчетом восстановиться? Обзор механизмов выхода

Включение акции в список с полным расчетом не является окончательным приговором. Когда деятельность компании постепенно улучшается, а финансовые показатели восстанавливаются, есть шанс вернуть их в обычный режим торговли. Однако для этого необходимо выполнение определенных условий:

Критерии для листинга:

• Для листинговых компаний: последовательное превышение чистой стоимости на акцию 5 юаней в течение двух кварталов подряд, а также сохранение акционерного капитала выше 300 миллионов юаней в тот же период.

Критерии для компаний на OTC:

• В одном квартале отчет показывает чистую стоимость на акцию выше 5 юаней, а акционерный капитал демонстрирует рост.

После выполнения условий Тайваньская фондовая биржа проведет формальную проверку на первом рабочем дне после сбора полной квартальной отчетности. После уведомления о проверке и в течение второго рабочего дня акция официально возвращается к обычной торговле.

Как найти список акций с полным расчетом?

Если инвестор хочет знать, какие акции в настоящее время находятся в списке с полным расчетом, он может посетить официальный сайт Тайваньской фондовой биржи, выбрать раздел «Торговая информация», затем перейти в «Изменение торговых условий» и просмотреть полный список акций с полным расчетом и связанную информацию.

Подробное описание шагов покупки и продажи акций с полным расчетом

Поскольку акции с полным расчетом не позволяют использовать кредитные инструменты, такие как маржинальная торговля, их торговый процесс существенно отличается от обычных акций.

Процесс покупки: физические лица не могут размещать заказы напрямую через аккаунт. Инвестор должен сначала перевести все необходимые средства (включая комиссионные) на специальный расчетный счет брокера, а также сообщить брокеру код акции и количество. Чтобы избежать недостатка средств и неудачи при заказе, обычно переводят сумму с запасом. Если в тот же день остались средства, брокер вернет остаток на личный счет до 15:30.

Процесс продажи: продажа акций с полным расчетом также требует согласования с брокером. Инвестор должен самостоятельно позвонить брокеру и запросить «заблокировать акции» (то есть предварительно заморозить акции для продажи). Брокер сделает запись (некоторые брокеры используют мобильное приложение для подачи заявки). После подтверждения инвестор может самостоятельно поручить продажу. Если в конце дня сделка не состоялась, для повторной продажи на следующий день потребуется повторное заявление о блокировке.

Основные брокеры, предоставляющие торговлю акциями с полным расчетом

Большинство старых брокеров Тайваня уже поддерживают торговлю акциями с полным расчетом:

• Fubon Securities: один из крупнейших брокеров Тайваня, предлагает полный спектр инвестиционных инструментов и онлайн-платформу, поддерживающую торговлю акциями с полным расчетом.

• Yuanta Securities: имеет широкую сеть офисов по всей стране, предлагает мобильное приложение и синхронизацию с облачными счетами, также поддерживает торговлю акциями с полным расчетом.

• CTBC Securities: обладает богатым опытом на финансовом рынке, имеет команду профессиональных инвестиционных консультантов, предоставляет услуги по торговле акциями с полным расчетом.

• KGI Securities: старый брокер, удобное управление счетами через «One Account», поддержка разделения счетов, предоставляет торговлю акциями с полным расчетом.

Важные риски и моменты, которые нужно учитывать при инвестировании в акции с полным расчетом

Объявление акции акцией с полным расчетом означает ограниченную ликвидность, а цена обычно подвержена значительным падениям. В сравнении с обычными акциями, риск повышается, и основные источники риска включают:

Операционные и юридические риски: переход акции в статус с полным расчетом часто свидетельствует о наличии у компании проблем в управлении, финансовых трудностях или подозрениях в нарушениях и судебных разбирательствах, что делает такие акции высокорискованными.

Резкие колебания цен: акции с чистой стоимостью около 5 юаней особенно подвержены волатильности, поскольку это напрямую связано с возможностью восстановления кредитных условий. При переходе с кредитной торговли на полное расчетное обязательство акции могут даже достигать лимитных падений, что усложняет прогнозирование краткосрочных движений.

Отсутствие дивидендов и дивидендных выплат: в отличие от обычных акций, акции с полным расчетом не платят дивиденды и не предоставляют возможность участия в дополнительных эмиссиях. Единственная надежда — это восстановление статуса обычных акций после улучшения ситуации.

Серьезная недостаточность ликвидности: такие акции торгуются каждые 30 минут, а покупателей и продавцов мало, что часто приводит к отсутствию контрагентов и повышенным издержкам при сделках.

Инвесторам следует тщательно оценить свою способность к риску и, полностью понимая, что означают акции с полным расчетом и как работает этот механизм, принимать решение о вложениях в такие высокорискованные активы.