Сезон праздничных покупок 2025: Какие розничные гиганты смогут обеспечить динамику цен акций?

Предстоящий праздничный сезон розничных продаж создает привлекательные возможности для инвесторов в акции, поскольку несколько крупных игроков занимают позиции для захвата значительной доли рынка. Недавние прогнозы по прибыли и показатели за текущий год показывают разветвленные траектории развития среди лидеров электронной коммерции и розницы — и существенный потенциал для пересмотра оценки.

Общий фон рынка: ожидаются рекордные праздничные продажи

Национальная федерация розничной торговли прогнозирует, что ноябрь и декабрь 2025 года в совокупности станут историческим рубежом, при этом праздничные розничные продажи могут превысить $1 триллион впервые в истории. Этот прогноз предполагает рост на 3,7% — 4,2% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о стойком потребительском спросе несмотря на экономические трудности. Исторически акции розничных компаний показывали заметное превосходство по сравнению с индексом S&P 500 в четырехнедельный период вокруг крупных торговых событий.

Три акции для наблюдения: показатели эффективности и драйверы роста

Shopify (SHOP): Лидер по динамике

Shopify стал заметным игроком, акции выросли на 36% за текущий год 2025. Экосистема платформы продолжает набирать обороты: сторонние продавцы, использующие систему, за предыдущий Черную пятницу и Киберпонедельник сгенерировали совокупные продажи на сумму $11,5 млрд — рост на 24% по сравнению с прошлым годом. Институциональные инвесторы настроены оптимистично, средние целевые цены составляют $179, что предполагает более 22% потенциала роста от текущих оценок. Аналитики ожидают, что валовой объем товаров достигнет новых рекордных уровней во время праздничного сезона 2025.

Walmart (WMT): Многоканальная стратегия

Интегрированная онлайн-офлайн стратегия Walmart привела к ощутимому росту акций, увеличившись на 13% за текущий год, что соответствует общему движению рынка. Многоэтапный рекламный календарь (с середины ноября по начало декабря) отражает уверенность в операционной деятельности. Консенсусная цена на акции по версии аналитиков составляет $116 за акцию, что дает примерно 15% потенциала роста от текущих уровней. Конкурентоспособная ценовая политика и широкая клиентская база продолжают способствовать росту доли рынка в периоды высокого трафика.

Amazon (AMZN): Возможность для переоценки

Несмотря на доминирование в сфере электронной коммерции в США, акции Amazon значительно отстают, показав всего 1% роста за текущий год — заметное недоисполнение по сравнению с индексом S&P 500 и другими участниками «Великолепной Семерки». Руководство прогнозирует выручку за четвертый квартал в диапазоне $206 миллиардов до $213 миллиардов, что соответствует росту на 10%–13% по сравнению с прошлым годом. Расширенный рекламный период (с 20 ноября по 1 декабря) включает электронику, игрушки и косметику — категории с самой высокой конверсией. Такое сочетание перспектив роста и заниженной оценки по сравнению с конкурентами может предоставить привлекательные точки входа для терпеливых инвесторов, рассматривающих прогнозы цен на акции Amazon, распространяющиеся на 2026 год и далее. Потенциал для переоценки остается значительным.

Итог для инвестиций

Исторический опыт показывает, что оценки розничных акций часто пересматриваются вверх в недели, предшествующие праздничному сезону покупок. Среди трех кандидатов Shopify кажется полностью оцененной с учетом оптимизма, в то время как Walmart отражает сбалансированный риск и потенциал. Оценка Amazon, отстающая от фундаментальных показателей роста, представляет собой наиболее асимметричную возможность для контр-инвестиционной позиции в ближайшие месяцы.