Понимание оборотных и внеоборотных активов для разумных инвестиций

Почему оборотные активы важны в финансовой отчетности

Инвесторы, ориентированные на поиск стоимости, должны научиться анализировать (Балансовый отчет) для оценки финансовой устойчивости и потенциала управления бизнесом. Одним из компонентов, который многие игнорируют, является различие между оборотными и внеоборотными активами. Классификация этих чисел помогает понять, насколько гибка компания в финансовом плане при столкновении с рисками.

Основные различия: оборотные и внеоборотные активы

Баланс делит активы на две основные категории, каждая из которых рассказывает свою историю о состоянии предприятия.

Оборотные активы (Current Asset) — это ресурсы, которые компания может превратить в наличные в течение одного года с даты отчетности. Чем больше таких активов, тем выше способность компании справляться с проблемами ликвидности. Ведение учета в таком виде означает, что при возникновении непредвиденных ситуаций, таких как сбои в продажах или задержки с платежами, компания может зарезервировать наличные для выплаты кредитов, зарплаты и других расходов.

Внеоборотные активы (Noncurrent Asset) — это товары или инвестиции, которые компания предполагает держать более одного года. Поскольку такие активы требуют больше времени для превращения в наличные, компания должна полагаться на другие источники финансирования для ежедневных операций. Тем не менее, эти активы очень ценны для повышения производительности и долгосрочного дохода.

10 видов внеоборотных активов и их классификация

Когда инвесторы проверяют раздел оборотных активов в балансе, они обнаруживают разнообразные позиции, каждая из которых имеет свои особенности.

1. Денежные средства и депозиты

Денежные средства считаются самыми ликвидными активами, которые можно использовать для оплаты или погашения долгов немедленно. Хотя наличные не приносят дохода, компании обычно держат их для правильного управления. Вклады в текущие или сберегательные счета — это вариант хранения наличных, несмотря на риски, связанные с надежностью финансовых институтов.

2. Краткосрочные инвестиции

Иногда компании выбирают инвестировать часть наличных в долговые ценные бумаги, акции или другие финансовые инструменты, которые можно продать в течение года. Это один из способов получения дохода от неиспользуемых средств, хотя такие инвестиции могут иметь риски.

3. Торговая дебиторская задолженность

Это сумма, которую клиенты должны компании за предоставленные кредиты для удобства ведения бизнеса. Эти деньги станут наличными после оплаты клиентами, но есть риск невыполнения обязательств в зависимости от кредитной истории клиента.

4. Векселя к получению

Письменные договоры займа или купли-продажи со сроком менее года. Эти ценные бумаги могут иметь дополнительную стоимость в виде процентов, но также связаны с риском невыполнения обязательств.

5. Запасы

Это товары, произведенные или приобретенные компанией для перепродажи. Высокий уровень запасов иногда указывает на проблемы с продажами или неэффективное управление запасами. Инвесторы должны следить за тенденциями увеличения или уменьшения запасов со временем.

6. Канцелярские материалы и расходные материалы

Материалы, используемые в повседневной деятельности, такие как бумага, ручки и другие офисные принадлежности, которые быстро расходуются.

7. Предоплаченные расходы

Деньги, уплаченные компанией за услуги или товары в будущем, например, страховые взносы, арендная плата или членские взносы, до получения соответствующих услуг.

8. Неполученные доходы

Деньги, которые компания должна получить, но еще не получила, поскольку доходы признаются по принципу начисления. Обычно такие суммы скоро превращаются в наличные.

9. Внеоборотные материальные активы

Другие материальные активы, которые предполагается можно быстро превратить в наличные, например, поврежденные запасы или товары, предназначенные для продажи.

10. Другие внеоборотные активы, классифицированные как текущие

Некоторые компании могут классифицировать определенные активы как оборотные, если предполагается, что они будут реализованы в течение года.

Что показывает анализ оборотных активов в финансовой отчетности

Количество и структура оборотных активов дают ценную информацию о способности компании функционировать. В условиях кризиса, например, пандемии, рыночного спада или приостановки продаж, компании с большим запасом оборотных активов имеют больше возможностей и инструментов для адаптации.

Кроме того, структура оборотных активов показывает способность превращать их в наличные. Компании, у которых большая часть активов — это наличные и векселя, более надежны, чем те, у кого много дебиторской задолженности или запасов, поскольку хранение наличных связано с рисками невыполнения обязательств и замедления.

Анализ Apple для понимания показателей оборотных активов

Apple Inc. считается одной из самых ликвидных компаний в мире. На собрании акционеров в начале 2020 года, в начале новых проектов, Тим Кук, генеральный директор, подтвердил, что ликвидность для Apple не является проблемой.

На конец финансового года 2019 года было отражено $162,8 млрд. оборотных активов, включая (Денежные средства и эквиваленты наличных) — сумму в $59 триллионов долларов.

Однако через несколько лет показатели значительно изменились. В 2020 году оборотные активы снизились немного до $135 триллионов долларов, что не является тревожным сигналом, но изменения заслуживают внимания. Наличные и их эквиваленты сократились до $48 триллионов долларов, снизившись на 46%. В то же время дебиторская задолженность выросла с $37 до $60 триллионов долларов, увеличившись на 62,7%.

Эти изменения могут отражать стратегические изменения в сборе платежей или указывать на возрастание сложности в получении платежей от клиентов.

Итог: использование данных об оборотных активах для принятия инвестиционных решений

Финансовая отчетность дает представление о краткосрочной ликвидности через показатели оборотных активов. Однако важно учитывать все компоненты, поскольку не только общий объем, но и качество каждого элемента — это индикатор способности компании превращать активы в наличные.

Разборчивые инвесторы должны задавать себе вопрос: действительно ли эти активы можно быстро превратить в наличные? В случае кризиса, например, при блокировках, какие компоненты дают уверенность, а какие могут стать опасностью? Такой глубокий анализ повысит вашу способность выявлять компании с хорошей финансовой подготовкой и способностью преодолевать сложные периоды. Тогда у вас будет достаточно информации для взвешенного принятия инвестиционных решений.