Дивиденды наличными и дивиденды в виде акций — это совершенно разные вещи! Статья о том, как рассчитывать и выбирать стратегии распределения акций и дивидендов

Два пути распределения дивидендов: наличными или акциями?

После покупки акций и становления акционером инвесторы с нетерпением ждут получения дивидендов. Когда компания завершает погашение долгов и покрытие убытков, она возвращает оставшуюся прибыль акционерам в виде дивидендов (прибылей), но в этом процессе возникает вопрос: выплачивать наличными или акциями?

Эти два способа имеют свои особенности. Выплата наличных дивидендов означает, что компания напрямую переводит деньги на счет инвестора, при этом на счету компании должна быть достаточная ликвидность. Выплата дивидендов акциями — это безвозмездная раздача новых акций акционерам, что требует меньших затрат наличных средств, и реализуется при соблюдении условий распределения дивидендов. Выбор зависит от текущего финансового положения компании и стратегических решений.

Акции против наличных дивидендов: как выбрать инвестору?

Для инвестора привлекательность наличных дивидендов заключается в их определенности и свободе использования. Получив деньги, можно самостоятельно решать, куда инвестировать дальше, при этом не увеличивается общее количество акций компании, и риск размывания доли отсутствует. Но есть и минус — необходимо платить налог, и после уплаты сумма на счету уменьшается.

Дивиденды в виде акций означают потенциал долгосрочного роста. Получая дополнительные акции, инвестор увеличивает свою долю в компании. Если компания развивается успешно и цена акций продолжает расти, то доход от увеличения количества акций может значительно превзойти наличные дивиденды. Особенно это актуально для компаний с высоким потенциалом роста, для которых дивиденды в виде акций часто становятся инструментом “слоения” прибыли, подходящим для инвесторов, готовых держать акции долго.

Ключевым критерием является: насколько велик потенциал роста компании в будущем. Если есть оптимизм по поводу перспектив, комбинированный эффект дивидендов в виде акций более заметен; если предпочтительнее стабильный денежный поток, лучше выбрать наличные дивиденды.

Практическое вычисление дивидендов и распределений

Понимание методов расчетов — обязательный навык для инвестора, участвующего в распределении прибыли. Например, при владении 1000 акциями результаты разных способов выплаты существенно различаются.

Пример расчета наличных дивидендов: Допустим, компания решает выплатить 5元 на акцию. Тогда за 1000 акций инвестор получит 5000元 наличными. После удержания 5% налога фактическая сумма к получению составит 4750元. Эти деньги поступают на счет и могут быть сразу сняты или реинвестированы.

Пример расчета дивидендов в виде акций: Допустим, компания выплачивает 1 новую акцию за каждые 10 акций, а коэффициент распределения — 0.1. Тогда инвестор с 1000 акциями получит 100 новых акций, и его общее количество акций увеличится до 1100. При этом количество акций на счете увеличивается, а цена за акцию скорректируется пропорционально.

Пример смешанного распределения: Некоторые компании одновременно выплачивают наличные и акции. Например, за каждые 10 акций — 1 акция и 4元 наличными. Тогда инвестор с 1000 акциями получит одновременно 100 новых акций и 4000元 наличными, что дает “двойную выгоду”.

Дивиденды и выплаты: что такое дата отсечки и как она влияет на цену акции?

Многие инвесторы задаются вопросом, почему после выплаты дивидендов цена акции падает. Это связано с понятиями даты отсечки (ex-dividend date) и даты выплаты.

Дата выплаты — это день, когда деньги за дивиденды зачисляются на счет инвестора. В этот день наличные поступают на счет, а акции — на брокерский счет.

Дата отсечки — это следующий за датой регистрации акционеров день. В этот день, если вы владеете акциями, вы получаете дивиденды за текущий период. Покупка акций после этой даты не дает права на получение дивидендов, а продажа в этот день не влияет на право их получения.

День выплаты — это дата, когда дивиденды фактически зачисляются на счет инвестора.

Восстановление цены после дивидендов: заполняет ли цена “пробел”?

После выплаты дивидендов цена акции обычно падает, но дальнейшее движение зависит от компании.

Заполнение (fill the gap) — это ситуация, когда цена после падения восстанавливается до уровня, предшествующего выплате дивидендов. Это свидетельствует о позитивной оценке компании рынком, и сигнал о хороших перспективах. Инвесторы в этот момент видят увеличение количества акций и восстановление цены, получая двойную выгоду.

Промежуточное снижение (贴权) — когда цена после выплаты продолжает падать и опускается ниже уровня до выплаты. Обычно это отражает опасения рынка относительно будущих результатов компании.

Опытные инвесторы используют падение цены после даты отсечки для входа по более низкой цене, при этом оставаясь уверенными в перспективах компании, ожидая восстановления цены — так называемый сценарий “заполнения”. Это одна из ключевых стратегий для инвесторов, ориентированных на дивиденды.

Как проверить историю выплат дивидендов компании?

Знание истории выплат помогает понять традиции и стабильность дивидендной политики компании.

Через официальный сайт компании — самый прямой способ. Большинство публичных компаний публикуют объявления о дивидендах, а некоторые собирают многолетние записи выплат, что позволяет инвестору видеть историю и регулярность.

Через сайт биржи — важный источник информации. Например, для тайваньских компаний можно проверить разделы с объявлениями о дивидендах и расчетными таблицами на сайте Тайваньской фондовой биржи, где доступны данные с 92-го года по григорианскому календарю, включая полную информацию о выплатах и расчетах.

Используя эти источники, инвестор может сформировать файл выплат каждой компании, оценить стабильность дивидендов, регулярность выплат и общий уровень доходности, что поможет при долгосрочных инвестициях.

Стратегия дивидендной политики и корпоративные стратегии

Не все прибыльные компании выплачивают дивиденды ежегодно. Некоторые, даже получая прибыль, предпочитают оставлять деньги для расширения бизнеса, разработки новых продуктов или технологических инвестиций. С точки зрения стратегии, компании, не выплачивающие дивиденды, но с ростом цены акций, тоже возвращают деньги акционерам.

Кроме того, компании используют альтернативные способы возврата капитала — сплиты (разделение акций) и выкуп акций. Сплит — это разделение одной акции на несколько, что привлекает новых инвесторов и косвенно повышает цену. Выкуп собственных акций — это покупка компанией своих акций для уменьшения общего числа и повышения стоимости каждой, что сигнализирует о недооцененности. Эти стратегии в совокупности с дивидендной политикой формируют систему возврата инвесторам.

Понимание механизмов выплаты дивидендов, расчетов и рыночных процессов помогает инвестору принимать более точные решения.