Мировые валютные рынки проходят через масштабное перераспределение: исчезает ли доминирование доллара?

Недавняя динамика валютного рынка рисует яркую картину изменения настроений инвесторов: австралийский доллар и евро укрепляются, в то время как доллар США сталкивается с нарастающими препятствиями. По мере того как ожидания по монетарной политике по всему миру пересматриваются, трейдеры пересматривают свои портфельные позиции по основным валютным парам.

Доллар падает на ожиданиях снижения ставки

Индекс доллара США снизился на 0,60% за неделю, опустившись до 99,58, что стало его худшим показателем за четыре месяца. Эта слабость обусловлена растущими ожиданиями рынка о том, что Федеральная резервная система может продолжить политику смягчения, особенно после политического давления со стороны президента Дональда Трампа с требованием агрессивных снижений процентных ставок. В связи с уменьшением объемов торгов из-за праздника День благодарения, нисходящая динамика доллара усилилась на тонких рынках.

По словам Марка Хефеле, главного инвестиционного директора UBS Global Wealth Management, инвесторам следует пересмотреть свои валютные распределения, переводя капитал из падающего доллара США в альтернативы, такие как евро и австралийский доллар. Эта тактическая переориентация отражает более широкую переоценку относительной доходности на валютных рынках.

Йена укрепляется на фоне ястребиной риторики центральных банков

Японская йена немного выросла, прибавив 0,10% и достигнув 156,33 за доллар, поскольку представители Банка Японии приняли более решительную монетарную позицию. Стратег по валютам Франческо Пезоле из ING отметил, что такая ситуация создает возможность для японских властей вмешаться в торговлю доллар/йена, хотя подобные меры могут быть отложены в ожидании негативных данных по экономике США.

Австралийский доллар растет на фоне устойчивости инфляции

Австралийский доллар демонстрирует заметную силу, торгуясь около $0,6536, при этом импульс поддерживается сильными, превысившими ожидания показателями инфляции. Эти данные свидетельствуют о том, что цикл смягчения Резервного банка, возможно, nearing завершение, что поддерживает валюту по отношению к ослабевающему доллару США. Для справки, 80 USD в AUD сейчас примерно равно 122,70 AUD, что отражает недавнее укрепление австралийской валюты.

Новозеландский доллар достиг трехнедельных максимумов

Новозеландский доллар вырос до трехнедельного пика в $0,5728, несмотря на ранее снижение ставок, поскольку ястребы в центральных банках сигнализируют о возможных повышениях. Рынки закладывают повышение ставок к декабрю 2026 года, что резко контрастирует с ожиданиями снижения более чем на 90 базисных пунктов со стороны Федеральной резервной системы до конца 2025 года.

Евро под давлением, несмотря на потенциал роста

Евро снизился на 0,05% до $1,1596, поскольку трейдеры сталкиваются с противоречивыми сигналами. Хотя недавние разницы в ставках теоретически благоприятствуют европейским активам, высокая оценка евро и сохраняющаяся экономическая сила США усложняют ситуацию. По словам Тимо Фиотаккиса из Barclays, некоторые из этих благоприятных предположений для Европы сейчас проверяются, что ограничивает потенциал роста единой валюты.

Швейцарский франк остается стабильным

Доллар США снизился до однедельного минимума по отношению к швейцарскому франку — 0,8028, но немного восстановился и торгуется на уровне 0,8056, что на 0,16% выше, отражая типичные динамики спроса на активы-убежища.

Что дальше для глобальных валют?

Расхождение в ожиданиях по монетарной политике — с одной стороны, снижение ставок Федеральной резервной системой, с другой — удержание или ужесточение другими центральными банками — вероятно, останется основным драйвером динамики валют. Инвесторам, отслеживающим 80 USD в AUD и другие ключевые пары, следует внимательно следить за более ясными сигналами по экономическим данным США и геополитическими событиями, которые могут изменить текущий курс.