Стоит ли покупать привилегированные акции? Разберитесь в этом, прежде чем принимать решение об инвестициях

Если вы — инвестор с низкой толерантностью к риску и хотите, чтобы ваши деньги опередили инфляцию в эпоху высокой инфляции, особые акции могут стать достойным вниманием вариантом. Но перед инвестированием вам нужно понять, что именно это такое и каковы его преимущества и недостатки.

Особые акции vs обычные акции: в чем принципиальная разница

Обычные акции — это то, что мы обычно называем акциями, владение обычными акциями означает владение частью собственности компании. Но есть одна проблема — дивиденды вы получаете только тогда, когда компания зарабатывает, а при убытках — ничего не получаете.

Особые акции отличаются. Особые акции с момента выпуска обещают вам фиксированный ежегодный дивиденд. Если у компании недостаточно прибыли для выплаты всем акционерам, держатели особых акций получают дивиденды в первую очередь, а обычные акционеры — только оставшуюся часть. Поэтому дивиденды по особым акциям относительно стабильны.

Но стоит помнить, что стабильность не равна гарантии. Если в этом году компания понесет убытки, совет директоров все равно может объявить о невыплате дивидендов. Однако, если вы приобрели накапливаемые особые акции, эта задолженность будет накапливаться, и после выхода из убытков компания компенсирует вам.

Еще одно ключевое отличие — право голоса. Обычные акционеры могут голосовать на общем собрании по важным вопросам компании, держатели особых акций обычно не имеют такого права. Но для большинства частных инвесторов это не влияет на доходность.

Распределение дивидендов — по особым акциям оно лучше, чем по обычным; но с точки зрения капитализации, обычные акции более гибки. Когда компания растет значительно, цена обычных акций может удвоиться, а особые — не так сильно. Особые акции более безопасны, но их доходность имеет четкий потолок.

Виды особых акций

Классификация особых акций сложнее, чем обычных, поскольку они больше похожи на облигации. Основные виды включают:

Бессрочные vs срочные

Бессрочные особые акции не имеют срока погашения, их можно держать бесконечно и получать дивиденды постоянно. Срочные особые акции имеют четкий срок выкупа, по истечении которого компания может выкупить их по номиналу.

Накопительные vs ненакопительные

Накопительные особые акции накапливают невыплаченные дивиденды, которые затем выплачиваются. Ненакопительные — если дивиденды не выплатили, то получить их уже нельзя.

Участие в прибыли vs без участия

В годах хороших результатов компании держатели участвующих в прибыли особых акций могут получать дополнительные дивиденды сверх фиксированного. Неучаствующие — только фиксированные дивиденды.

Конвертируемые vs неконвертируемые

Конвертируемые особые акции позволяют в определенное время перевести их в обычные акции, чтобы участвовать в росте компании.

Выкупные vs невыскупные

Выкупные означают, что компания имеет право выкупить ваши особые акции по номиналу в определенное время. Обычно это делается, когда у компании есть свободные деньги или ставки по кредитам снижаются, чтобы снизить стоимость финансирования.

Реальные преимущества и недостатки особых акций

Перед инвестированием в особые акции важно понять их двустороннюю природу.

Преимущества:

Стабильный доход в виде дивидендов действительно поможет пережить эпоху инфляции. Цены на особые акции колеблются значительно меньше, чем на обычные, что делает их хорошим инструментом для долгосрочного финансового планирования с фокусом на денежный поток. Компании, выпускающие особые акции, обычно — крупные и стабильные, риск банкротства относительно низкий.

Недостатки:

Когда у компании происходит взлет, вы не сможете полностью воспользоваться ростом. Цена особых акций ограничена, что не очень удобно для инвесторов, ищущих капиталовложения. А если особые акции досрочно выкупят, ваш долгосрочный план инвестирования нарушится.

В конечном итоге, особые акции больше подходят тем, кто ищет стабильный денежный поток и имеет низкую склонность к риску.

Как инвестировать в особые акции на тайваньском рынке

Количество особых акций на тайваньском рынке значительно меньше, чем обычных, выбор ограничен. Чтобы узнать конкретную информацию, можно ознакомиться со списком особых акций тайваньского рынка на findbillion.com.

С точки зрения отдельных акций, компания Shin Kong Financial Holding выпускает Shin Kong Jin Jia A〈2888A〉 и Shin Kong Jin Jia B〈2888B〉, доходность которых превышает 5%. Эмитент стабилен, в краткосрочной перспективе не рискует убытками, дивиденды по особым акциям относительно надежны.

Если не хотите тратить время на изучение отдельных акций, покупка ETF, ориентированного на особые акции, — хороший вариант. Например, Yuanta Taiwan Special High Dividend 20 Index ETF〈020008〉 — отличный выбор, он позволяет диверсифицировать риски одним разом и не беспокоиться о сроках выкупа и других деталях.

Итоговые рекомендации по инвестированию в особые акции

Проще говоря, особые акции — это инвестиционный инструмент «стабильность в сочетании с ростом» — вы отказываетесь от возможности получить сверхприбыль, но получаете стабильный денежный поток и меньшие риски.

При инвестировании обязательно обращайте внимание на условия выкупа и конвертации, так как эти детали напрямую влияют на вашу долгосрочную доходность. Для тех, кто не хочет углубляться, более удобным способом является косвенное владение через ETF на особые акции.

И напоследок: хотя особые акции считаются более безопасными, важно учитывать финансовое состояние эмитента. Выбирайте акции крупных и стабильных компаний с хорошим денежным потоком, чтобы действительно спокойно получать доход.